今天我們來說巴菲特吧。
講三點：
1、為什麼我們如此喜歡巴菲特？
2、我們能不能成為第二個巴菲特？
3、巴菲特最想告訴我們的是什麼？
我們為什麼喜歡巴菲特
一句話，巴菲特滿足了我們對“股神”的所有期待。
01 他富可敵國
2008年，巴菲特成為全球首富。
這之後的10年裡，在福布斯全球富豪榜上，他一直穩居前五。
2018年度，巴菲特以840億美元的財富值，排名全球第三。
他的個人資產已超過100多個主權國家2017年的GPD，比如烏拉圭、保加利亞、克羅地亞、冰島等等。
2018年福布斯全球億萬富豪排行榜前五名
02 他長壽、健康、快樂
巴菲特今年88歲。
喜歡吃漢堡、愛DQ冰淇淋、喝櫻桃味可口可樂，飲食習慣並不太健康。
但他依然行動自如，思維清晰。
偶爾還彈彈琴、賣賣萌。
誰不喜歡這樣的老頑童呢？
03 他的投資記錄無人能及
下面這張圖可以很直觀地告訴你，巴菲特創造的投資記錄到底有多牛。
這張圖是全球頂尖投資大師pk標普500指數的超額收益示意圖。
最右邊的那個點，代表的就是巴菲特的投資業績。在長達55年的時間裡，他以近15%年化超額收益碾壓所有的投資大師。
傳奇基金經理得•林奇說：“巴菲特是所有投資者中，最偉大的投資者，沒有之一。”
所有人都甘拜下風。
04 他受人尊敬，名聲好極了
“巴菲特不但是世界上最富有的人之一,同時也是最令人尊敬和欽佩的人之一。”
這是奧巴馬總統給出的評價。
有些投資大師的財富積累，比如索羅斯，嗜血、充滿爭議。
但巴菲特50多年投資生涯中，幾乎從無負面消息，他一直不停地收購公司，卻沒有一例惡意收購。
巴菲特惟一一次遭受非議的是，1991年他所投資的所羅門兄弟公司爆出欺詐客戶的醜聞。
他臨危受命，接任董事長職務。
在國會作證時，巴菲特說，所羅門會改正錯誤，“賠錢的企業，我可以理解，但是失去公司一絲一毫的信譽，我將是無情的。”
隨後，他辭退了35名公司高管，犯罪者鋃鐺入獄。
兩年後，他賣掉了所羅門兄弟。
05 他很會討人喜歡
同為頂尖投資大師的菲利普•費雪、塞斯·卡拉曼幾乎不接受採訪。
巴菲特不一樣，他接地氣，願意“拋頭露面”， 沒有距離感，充滿親和力， 也善於和人交流。
與人合照時，他總是傾向站在一起的人，熱情地摟住肩。他的身體語言總是在說：見到你真的很高興。
他還很會夸人，比如：
他稱潛在接班人之一的喬治·阿伯爾為“巨大的寶藏”；
盛讚助手阿吉特·哈因，“如果哈因和我都落水了，但只能救一個，救哈因吧”；
即使在所羅門兄弟出事前，巴菲特也曾誇獎過它的CEO古菲爾德：“我們堅信，古菲爾德的能力及正直。”
06 他能說會道
21歲時，巴菲特花100美元，專門參加戴爾·卡耐基的演講培訓。
從每年5月的伯克希爾年會來看，這100美元花得值。
自1981年至今，在伯克希爾股東大會上，他與芒格每年例行的“二人轉”，已經持續了37年。
在長達5個小時的答問中，巴菲特總能妙語連珠，為自己贏得了“奧馬哈先知”的名號。
伯克希爾的股東大會，就這樣成為全球價值投資者的朝聖之旅。
巴菲特的口才也征服了所有人。
每年2月，巴菲特寫一封致股東的信。
各種金句，各種段子，巴菲特信手拈來，讓人讀來忍俊不禁，受益匪淺。
以下隨便摘幾條：
這個行業真有趣，老的賠錢方法還挺管用呢，卻又在發明新的賠錢方法。
牛市就像做愛，當你感到高潮快到時，也就是快結束時。
穩定的價格水平如童貞，看來是能保持，卻不能修復。
有人整理了他歷年的致股東的信，出了一本書。結果這本書，成了全球的暢銷書。
我們能成為第二個巴菲特嗎？
直接上結論：要成為第二個巴菲特，幾無可能。
可以說，為了造就一個巴菲特，上帝已經打完了手上的所有好牌。
1、投胎要好
巴菲特將此稱之為“卵巢彩票”。他一再說明這點：
“我是1930年出生，當時我能出生在美國的幾率是隻有2%。如果我出生得更早，或者出生在其他國家，或者我是個女性，或者我是黑皮膚的話，我不會獲得同樣的機會。”
“我很幸運。我是出生在美國。成功的概率為30比1或40比1。我與生俱來就有一些幸運的基因，也恰巧出生在合適的年代。1950年代做投資相對容易，競爭也少。競爭對手少真的很好。”
二戰後，得益於美國穩定的政治和經濟環境，美股從50年代開始，迎來超級大牛市。
巴菲特的職業投資生涯正好起步於50年代。
道瓊斯工業指數推出以來表現 1927-9-12至2018-8-1
數據來源：Wind，歷史業績不代表未來業績亦不作為未來收益的保證
2、有個好爸爸
父親是國會議員，同時也是證券經紀商，巴菲特有一個較高的起點，從小受到良好的金融氛圍啟蒙和薰陶。
他10歲就能與紐交所高管共進午餐。
他贏在了起跑線上。
3、有個好老師
巴菲特畢業於哥倫比亞大學，師從格雷厄姆，以A+成績畢業。
畢業後，巴菲特又在格雷厄姆手下工作了兩年，受益極大。
當他選擇創業之時，格雷厄姆正好開始考慮退休，並將自己的很多客戶介紹給他。
格雷厄姆是眾所周知的價值投資鼻祖。
4、有個好搭檔
29歲，巴菲特遇上查理•芒格。
這場相遇，誕生了投資界史上最強的黃金搭檔。
芒格打通了巴菲特投資的奇經八脈。巴菲特說：
“查理用思想的力量，拓展了我的視野，讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在要貧窮得多。”
5、為投資而生
8歲，開始讀很多金融的書。
10歲，和紐交所的高管吃了午飯，就立志以投資為事業；
11歲，第一次買股票。
直到今日，在88年的高齡，他依然是“跳著踢踏舞去上班”。
巴菲特對投資的熱愛，是深入骨髓的熱愛。
想想：
我們11歲時在幹嗎？
我們到88歲時還想做投資嗎？
6、還有可怕的勤奮
巴菲特每天至少花5、6個小時閱讀各種新聞、財報和書籍。
他一年看兩三千份年報。
日復一日，年復一年。即使從他1956年創辦“巴菲特合夥公司”算起，這種旁人看來異常單調無趣的日常工作，巴菲特已經堅持六十多年。
投資場上的搏殺，從來沒有輕鬆可言。投資大師中，只有巴菲特能夠一直堅持在一線。很多人在50歲之前，就退出江湖了。
比如，德國投資大師安德烈•科斯托拉尼35歲賺足一生財富後，立馬收手；傳奇基金經理彼得•林奇也只堅持了13年，46歲帶著一頭白髮離開。
7、他嗜書如命
查理·芒格說，巴菲特就是“一本長了兩條腿的書櫥”。
他的辦公室沒有電腦，沒有智能手機，只有身後書架上的書籍，和一桌子攤開的新聞報紙。
終生讀書和學習，是巴菲特堅持了一生的習慣和信仰。
8、他有零成本的槓桿
儘管巴菲特讓普通投資者不要加槓桿，其實他自己是有槓桿的。
那就是浮存金。
量化分析員在《巴菲特的阿爾法》一文中指出，伯克希爾的歷史槓桿大約為1.6:1。
在過去 52 年期間，伯克希爾的年複合增長率為 19.0%，剔除1.6 倍槓桿的影響後，年複合收益率僅為 12%。
除了成本低，浮存金的另外一個優勢是客戶不會在市場大幅下跌時要求贖回。
低價的投資成本和充足的現金流，讓他在底部時有錢抄底，抓住“便宜貨”的機會。
下圖是1.6倍槓桿的魔力。
假設1萬美元投資30年，
指數年化回報是10%。
無槓桿：資產變為15.8萬美元；
1.6倍槓桿：資產變為25.3萬美元。
9、他一投資就成了大股東
巴菲特的投資，很多時候就變成大股東了。
他不搞惡意收購，對管理層和員工基本都能妥善安排，受人尊敬。
而且他有巨大的話語權，可以跟CEO接觸，在合法範圍內，瞭解更多公司動態，這是普通行業研究員做不到的。
而且由於其人生智慧和閱歷，又有“股神”頭銜加持，其他人也願意跟他交流、分享心得和信息（非內幕信息）。
10、能自我進化
“買入並持有”、“護城河”…這些標籤概括不了巴菲特的投資。
格雷厄姆的兒子總結說，巴菲特的投資一直在進化，幾乎五年一小變，十年一大變。
巴菲特在投資上從不受過去的規則、話語、慣例、榮耀的約束，總有讓“巴菲特迷”感動的意外之舉：
比如，在過去的幾十年裡，巴菲特一直都在拿投資航空公司開玩笑，黑了航空公司幾十年。象“如果你想成為百萬富翁，你可以先成為千萬富翁，然後再買入航空股”、“航空業就是價值毀滅者”大家都耳熟能詳。
可就在2016年，他買入了很多航空公司的股票。
查理•芒格解釋說，因為航空公司的股票價格已經大幅下跌，是那麼便宜，非常有潛力。
11、最關鍵的是，他高壽
巴菲特的鉅額身家大多是在52歲以後賺到的。
到了66歲之後，更是跨越式增長。
83歲到88歲，短短5年間，巴菲特的財富更是急速增值43%（585億美元到840億美元）。
活得長，才能充分享受財富的複利效應。
巴菲特異乎常人之外，我們隨便就列了這11條。
每一條，都是一道通向“股神”之路必須跨越的門檻。對於每一個普通人而言，大多數都很難跨越。
我們必須承認，巴菲特是史上惟一的投資天才。
天才是被敬仰的，卻無法複製。
所以，與巴菲特相交頗深的投資大師菲利普·費雪之子肯尼斯說，“你不可能成為巴菲特，如果你打算嘗試，你將會備受痛苦”。
巴菲特苦口婆心的勸說，你聽懂了嗎？
好吧。我們承認，普通人不能成為第二個巴菲特。
但是，即使成不了巴菲特，能否學他幾招，哪怕賺上他的財富的萬分之一，普通人也還是心滿意足啊。
這個問題，巴菲特本人最有發言權。
他也給出了答案。
從1993年開始，在過去的25年裡，巴菲特已經10多次向普通投資者推薦指數基金。
他說，對於絕大多數投資者來說，指數基金就是股票投資的最佳選擇。
絕大多數投資者=普通投資者。
也就是說，他其實並不主張普通投資者自己下場炒股。
也許，巴菲特覺得語言的力量還不夠，他還用實際行動為指數基金打call。
2007年，巴菲特與對沖基金Protege Partners定下10年之約：以十年為投資期限，跟蹤標普500的指數基金業績能戰勝任意5只對衝基金的業績。
最終結果是，標普500指數完勝。
在2018年致股東的信中，巴菲特再次提到這個“賭局”。
巴菲特2018年致股東的信（部分截圖）
投資被動的指數基金，普通投資者能夠戰勝絕大部分專業投資者。
還有比這更好的選擇嗎？
巴菲特苦口婆心的勸說，股民聽懂了吧？
我不敢樂觀。因為，絕大多數炒股的人，都認為自己比絕大多數炒股的人聰明。
那麼問題來了，誰是傻瓜？
本文首發自公眾號小基快跑（xiaojikuaipao2014）
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