上期内容，孙宏总讲到：在汽车金融蓬勃发展和政策红利下，银行介入汽车金融的必要性和重要性，本期内容讲讲银行如何介入汽车金融市场。
银行以怎样的逻辑介入汽车金融领域？
下面我想从商业银行的角度来谈谈，我们介入汽车金融的业务逻辑。有以下三点：
1、市场容量巨大
我们非常看好这个市场，汽车金融市场这个大蛋糕在 2016年做了一万亿，也有很多文章预测2020年可能达到2万亿，2025年可能达到3万亿。这个大蛋糕也会迎来黄金发展的10年，作为银行我们也希望来分享这块蛋糕。而且，看待汽车金融不光要看待眼下的零售消费，还要抓住未来供应链，这是符合我们的发展导向的。
2、资产属性较好
众所周知，去年和前年消费贷红红火火，很多银行愿意去投，也愿意去购买很多ABS产品。但是今年严监管的情况下，一定要先把产品看透再投。我觉得，汽车消费贷款是可以长远发展的，它有场景、合规性强，对银行来说也是一个资产的抓手，而且符合国家普惠金融要求。
3、城商行的内在动力
但是对于大多数的中小行，甚至是大行来说，今年的重点词就是严监管。在严监管的形式下受大额风险暴露限制较多。那么对于各种各样的监管考核、指标限制等等，更适宜做零售类资产。我们希望抓取这些零售的资产，或者是小微的资产。通过跟市场机构的合作扩大业务半径、提升收益能力。
介入汽车金融领域的三种主流模式
1、第一种租赁管理（转租赁）模式
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其实租赁管理的传统模式（转租赁模式），就是将银行和租赁公司进行匹配，这种模式目前也是常见的。
首先我们讨论的是资产和资金的打包匹配，这其实是一种批发融资，租赁公司投放形成资产，把资产和债权转让给金融租赁公司或者是银行，银行实现对资产的转让，例如我们旗下的苏银金租就是这种模式，也和易鑫等很多公司达成了合作，相信未来这种合作也会很多。
2、第二种助贷的模式
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我从银行的角度来说说这种模式，当前包括未来，助贷的模式还会是比较主流的模式。目前在监管情况下，从表外转表内，也是监管的导向。
在这种态势下，我们租赁公司、资产管理公司会把客户导流给银行，银行直接放款，成为表内的资产，租赁公司、资产管理公司就成为资产服务商，收取一定服务费。
但这种模式对银行的系统很有要求，不是说你过来我们就能做业务，如果系统不对接、没有自动化的审批，就没法满足客户对放款时效性的要求。
目前我们银行现在也在做一些研究，比如区块链的技术，资产的真实、信息不可篡改的锁定，这会让我们的风控更有效。在目前的这种模式下，银行其实是保留了放款和审批的核心功能，也是符合监管要求的。在未来，助贷是完全要走银行风控体系的。
我们和一些渠道公司合作，它可以为我们推送客源，并帮助我们履行一定的贷后管理职能。比如说，未来对于车的处置，是银行不擅长的。但是我们可以外包给资产服务机构，它赚取一定的服务费，这就形成了专业的分工，这个模式未来也会成为主流。所以我们希望能跟第三方市场机构进行合作，银行发挥资金的优势，第三方发挥服务的优势，大家共同获取收益。
3、第三个就是Pre-ABS 模式
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关于Pre-ABS，我们江苏银行一直都在倡导“基金化+证券化”的模式，打通“资产形成+流转”的全链条。我们觉得用在汽车租赁里面也是非常好的。车贷资产小额分散、现金流稳定可预期，适合进行证券化安排。
据不完全统计，截至2018年6月末，以汽车贷款作为基础资产的证券化产品累计发行量已突破3200亿元，其中银行间信贷类(银行及汽车金融公司发起)车贷证券化产品发行总量约2650亿元，交易所及银行间由汽车租赁公司发行规模也已突破500亿元，且仍在不断增长中。江苏银行通过“基金化+证券化”的模式，已与多家汽车租赁公司开展类似业务合作。
开展Pre ABS的关注要点：
车贷ABS业务我们最愿意和有一定行业沉淀的公司合作，在公开市场发过证券化产品，因为有多次的发行记录意味着主管机构、投资者对资产的认可，这是开展Pre-ABS的必要前提。
具体表现为：
第一、公司持续经营一定周期，是否拥有线上线下的场景和数据资源，在哪些细分领域有明细优势。
第二、对资产真实性的审查，我们会现场调查、从交易场景核实资产真实性，并聘请律师抽样核查。为防范重复融资，我们会将基础资产在银行进行登记。在客户选择层面，我们会优选信息透明、管理规范的上市公司，而非上市民营公司，我们则首选顶级私募参与多轮投资的主体。
第三、我们会关注股东背景，会看股东对你的业务经营注入哪些资源，股东的业务和你的经营是否会产生协同效应，是不是能产生1+1>2的效果。
回到最初，最核心是对于ABS的发行，如果发行得到了监管的认可，也会得到投资者的认可。
在目前严监管的形式下大家都觉得融资难，融资贵。其实对于银行来说，找资产也很难。找到资产又不敢放，这是个困惑。在未来，我觉得通过做大流速来做大业务规模，用证券化的手段把资产流转起来，再来做好资产和资金的对接是比较好的发展思路。
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我们认为，今年关键还是要抓起大类资产，特别是汽车金融、供应链金融是我们积极主推的。比如汽车上下游的物件采购、车商的库存需求、汽车金融的债权等等，我们会设计成证券化产品来推向市场。
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说到我们江苏银行，我们从2014年做证券化，经验也非常丰富，去年做了800多亿证券化的量。我们的优势在于投资和管理相结合，包括前期的承揽、Pre-ABS非标的投资，后期标准化资产的投资都是联动的。模式也非常的灵活，比如说Pre-ABS，表外资产和表内资产都可以介入，这是我们全口径的服务模式。
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最后我是想说未来汽车金融一定是蓬勃发展，你如果想做，有很多创新的模式，作为银行我会把批发和零售进行结合，通过植入一些科技的手段来把这个产品打造好。
汽车金融这个市场其实很大，靠一家机构是完全不够的。今天内容就是分享资产和资金相结合的一些思考，我也希望跟大家进行密切合作，优势互补、做好分工，为未来汽车金融的发展做出贡献。
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