2018年的券商股，可谓是“愁云惨淡”，行情低迷、IPO审核变化，曾经被认为是券商业绩新增长点的股权质押也成为了券商业绩的新隐患。
近1年，券商板块下跌35.65%
近1年走势里，券商板块几乎全程不如沪深300；今年1月强势抬升一波之后，又开始持续下跌，截止8月3日，下跌35.65%。
从目前已经公布2018年上半年业绩快报的12只个股表现来看，只有中信证券实现归母净利润同比增长。
券商股今年以来全部下跌，中信证券表现相对亮眼
（数据截止日期：2018年8月3日；绿色为借壳上市个股。）
券商板块，共有38只个股，其中4只新股次新股。今年以来，实现上涨的只有两只新股，中信建投和南京证券。
中信证券的总市值最高，为1941亿，1季度公布的净资产、营业收入和净利润也是最高的，分别为1551.59亿、97.11亿和26.90亿。华泰证券的净资产收益率最高，为2.16%。国投资本的销售净利率最高，为203.29%；华创阳安的市盈率最高，为81.13；第一创业的市净率最高，为2.18。
以上个股中，国盛金控的数据最为异常，1季度亏损1.1亿，净资产收益率为-0.86……、销售净利率为-32752.58%。从国盛金控公布的半年报业绩预告来看，依旧亏损1.7亿-1.8亿；主要原因是：市场行情低迷、公司持有的趣店股份价格走低和旗下资管产品清算亏损。
近5个交易日主力资金流向：国盛金控净流入最多，中信证券净流出最多
(数据截止日期：2018年8月3日）
近5个交易日，只有国盛金控一直个股主力资金净流入，净流入1049万，占流通市值比0.05%。主力资金净流出最多的是中信证券，流出达7.15亿，占流通市值比0.11%。净流出占流通市值比最高的是中信建投，为1.67%；中信建投是新股，主力资金流出值得关注。
有人认为目前整体板块估值偏低，具备长期投资的价值；也有人认为金融监管结合对外资开放，券商未来发展将迎来新机遇；事实上金融科技和财富管理等创新业务已经成为了券商发展共识，但这一转型势必大券商龙头更容易享受红利，市场上的行业集中度也在进一步提升。毕竟，龙头券商拥有更强的资金优势、风险定价能力和机构客户布局等。
所以，接下来我们看一看券商板块总市值超1000亿的龙头个股—— 中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券。
近1年：中信证券跑赢沪深300，海通证券下跌最多
四只龙头股，只有中信证券在近1年中可以与沪深300一争高下，最终中信证券下跌6.87%，跑赢沪深300的10.58%。
华泰证券虽然高开，但之后波动下跌，最终下跌27.36%；国泰君安下跌30.28%，海通证券表现最差，下跌40.19%。
近3年业绩整体下降，中信证券业绩较好
近3年业绩数据方面可以明显看出，2016年普遍下降，2017年有所回升，但仍未达到15年的水平；4只个股相比，中信证券无论是营业收入还是净利润都是表现最好的。
- 营业收入
中信证券自560.13亿减少至432.92亿，海通证券自380.86亿减少至282.22亿，国泰君安自375.97亿减少至238.04亿，华泰证券自262.62亿减少至211.09亿。
近2年，4只个股营业收入均成两位数下降趋势，其中国泰君安下滑最多，复合年增长率为-20.43%。
- 净利润
净利润自2015年至2017年依旧是下降的。中信证券自198亿减少至114.33亿，国泰君安自157亿减少至98.82亿，华泰证券自106.97亿减少至92.77亿，海通证券自158.39亿减少至86.18亿。
近2年净利润复合年增长率方面，华泰证券下滑最少，为-6.88%；海通证券下滑最多，为-26.23%。
拍财富三维分析图：海通证券总体来说最优质
根据近期市场表现、近几年业绩数据和波动性，我们用三维图对4只个股进行了分析如下：
海通证券总体来看是最好的，估值低、业绩中等，近期资金净流出占流通市值中等，业绩波动率低。总市值最高的中信证券，估值中等、业绩中等，近期资金净流出占流通市值比较大，波动率较低。国泰君安，估值较低，业绩表现中等，近期资金净流出占流通市值比也较低，波动率较低。华泰证券，相对来说较差，估值低，业绩也较差，近期资金净流出占流通市值中等，波动率也较高。
海通证券早前发布的2018年中报业绩快报显示：公司营收109.06亿，同比下降14.4%，净利润30.3亿，同比下降24.6%。虽然短期内公司业绩承压，但长期来看或向好；公司资管业务趋势向好，融资融券保持稳定，需考虑的是股市给股权质押业务带来的影响。
中信证券于7月13日披露2018年中报业绩快报：营业总收入199.76亿元，同比去年6.86%，净利润为55.86亿元，同比去年13.38%。公司近年来，经纪业务、投行业务、资管业务、信用业务和自营业务占比较为平衡，龙头地位强势，机构化和国际化优势明显，尤其是海外布局方面。也正因为如此，公司上半年业绩才实现了逆势增长。
国泰君安2018年中报业绩快报显示：营业总收入114.31亿元，同比去年2.95%，净利润为40.09亿元，同比去年-15.71%。国泰君安业绩出现小幅下滑，自营业务波动较大，但经纪、投行、资管和信用业务方面保持整体稳定。公司中报预计于8月25日正式公布。
近期华泰证券定增落地，阿里以35亿认购2.7亿股，苏宁以34亿认购2.6亿股·····此次定增将有利于公司替换高成本融资工具，优化资产负债表结构，以帮助业务规模扩容，公司财富管理布局将进一步强化，值得期待！
近几年，券商业绩下滑是不争的事实；虽然券商们正在努力创新转型自救，开放外资也为行业带来了更多生机，但鉴于行业的特殊性，在股市未恢复元气之前，券商股的走势依旧不容乐观。如果真的想要寻找投资机会，还是建议多关注行业龙头。
附注：以下为本文中提到的主要股票一览
600030.SH中信证券、601211.SH国泰君安、601688.SH华泰证券、600837.SH海通证券
000776.SZ广发证券、000166.SZ申万宏源、600999.SH招商证券、601881.SH中国银河
002736.SZ国信证券、601066.SH中信建投、600958.SH东方证券、601901.SH方正证券
601788.SH光大证券、600061.SH国投资本、601108.SH财通证券、601198.SH东兴证券
601377.SH兴业证券、000783.SZ长江证券、601990.SH南京证券、002926.SZ华西证券
002673.SZ西部证券、601878.SH浙商证券、000728.SZ国元证券、600369.SH西南证券
002670.SZ国盛金控、600109.SH国金证券、002797.SZ第一创业、601555.SH东吴证券
600909.SH华安证券、002500.SZ山西证券、601375.SH中原证券、000987.SZ越秀金控
601099.SH太平洋、000750.SZ国海证券、000686.SZ东北证券、600155.SH华创阳安
600864.SH哈投股份、000712.SZ锦龙股份
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