週末被疫苗狂轟亂炸之下，今日醫藥股果不其然拖後腿，疫苗概念股普遍大跌，長春高新、智飛生物、康泰生物、沃森生物集體跌停開盤，華蘭生物幾近跌停，午後長生生物復牌也無法逃生。
人民日報、光明日報、央視網、檢查日報、中央人民廣播電臺等五家官媒相繼發聲，你爸你媽你叔你嬸也在家輪番抨擊，舉傾國之力懟的無良企業，醫藥股今天這樣的走勢毫不意外，就和當年的奶粉事件、白酒事件一樣，一開始都是一頓悶殺，這和情緒面有關，更和今年以來醫藥股累計大量獲利盤有關（真真出來混的遲早要還回去…）。
我們在反思黑心企業如何被制裁被監管，合格疫苗如何被保障，醫藥領域受賄，進口疫苗與國產疫苗究竟該如何抉擇等問題的同時，還必須思考一下當下的疫苗行業格局以及如果長生、康泰被取代，誰會是最大收益者？另外醫藥股不可能持續殺跌，儘量不要讓一顆老鼠屎就壞掉一鍋粥，絕大多數企業還是相對合規的，如果醫藥股都可能出現錯殺反彈，那麼誰會是反彈急先鋒呢？答案應該還是要回到事情的源頭，誰才是疫苗之王替代品？
從兩個角度出發，一是出事的兩大疫苗品種，狂犬病疫苗和百白破疫苗：
當前國內現有 12家企業生產人用狂犬病疫苗，根據批簽發量統計，遼寧成大與長生生物、寧波榮安生物藥業有限公司、廣州諾誠生物製品股份有限公司，4 家公司共佔據人用狂犬病疫苗約 89% 的市場份額。
狂犬疫苗目前的產能是充足甚至過剩的，而且各地的狂犬病疫苗招標採購是有固定選擇範圍的， 雖然長生生物份額第二，但是狂犬病疫苗市場不是跟企業的產能掛鉤，而是國家的簽發數量，國家批多少才能產多少。現在的結果會是，長生生物的一部分簽發數量可能將會轉移到其他企業，所以對其他企業是利好的，幾家主流廠家之間的份額預計不會出現明顯的變化。
也就是說，從狂犬病疫苗的角度來看，成大生物莫名成了被表揚的對象，可惜從二級市場的角度，其餘三個都不是A股上市公司，就此打住不再深挖！
從百白破疫苗企業競爭格局來看，2017年1-7月市場競爭者有6家，呈現寡頭壟斷的競爭態勢，武漢生物百白破疫苗批簽發量佔比接近75%；其次是長生生物，批簽發量佔比為19.18%。其餘企業的佔比均較小。家中小孩的百白破疫苗拿起來不是長生的基本就是武漢生物的。而武漢生物雖然不在這次的黑名單中，但去年就有類似的疫苗事件產生，不過輿論風波沒這麼大而已。
所以但就看替代品而言，也許武漢生物確會收益，但自身能否躲過越來越嚴苛的飛行檢查就是看自己的造化了，至於另一家上市公司沃森生物，今天難免大跌，就看之後能否在競爭格局發生變化下把握住機會了。（提個醒，疫苗行業出事頻率挺高，不是每一個企業沒爆出黑料就證明烏鴉有可能是白的~）
還可以從當事人的業務角度出發，去看看長生生物、康泰生物如果真有倒下的可能，他們主線業務的替代品又是哪些呢？
（可點開查看大圖，反正我是看到瞎了…摳漏了別怪我…）
從圖中總結，難怪說長生生物、康泰生物是合夥人發家，他們的業務覆蓋基本還真沒交集，一看就是相親相愛的好夥伴！
另外，長生生物、康泰生物的業務替代其實也不外乎華蘭生物、遼寧成大、天壇生物、沃森生物這幾位業界大咖，很難說誰就會在此役一戰成名，基本上風頭上還是默不吭聲做自己的事比較好。做個最壞的預測，長生、康泰如果真因此而over了，那麼蠶食市場份額的還當屬以上幾位，因為疫苗這個行業壁壘高、技術、牌照、渠道…不是隨意一個大黑馬就可以殺出的行業，行業格局較為穩定，所以這兩家出事，其他對應企業說不定真能分掉蛋糕呢~（只要自身勤勤懇懇本本分分做好每一個疫苗就夠牛的了！）
最後，可以對比一下幾次發生大的醫療事故時，醫藥股整體殺跌後都是怎麼樣的情況，也好對這次的殺跌存個底！
l 2012年4月15日，河北毒膠囊事件
2012年4月15日，央視播出《膠囊裡的秘密》，曝光河北一些企業，用生石灰處理皮革廢料，熬製成工業明膠，賣給紹興新昌一些企業製成藥用膠囊，最終流入藥品企業。下圖是該案發生前後兩週，A股與港股醫藥生物行業的走勢與大盤走勢的對比。
2012年4月15日前後A股、港股醫藥行業表現
l 2016年3月18日，山東非法疫苗案
2016年3月18日，山東警方破獲價值5.7億元的非法疫苗案，這些疫苗未經嚴格冷鏈存儲運輸銷往24個省市。疫苗含25種兒童、成人用二類疫苗。下圖是該案發生前後兩週，A股與港股醫藥生物行業的走勢與大盤走勢的對比。
2016年3月18日前後A股醫藥行業表現
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