奧力芙

爆倉是板上釘釘的事情，這種股票無論是停牌多久，復牌必然是繼續一字跌停板，還存在退市的機會，套牢的股民和機構當然是倉皇逃跑，面對目前張洺豪這種股份再質押的行為說白了就是繼續套現的機會，反正爆倉是註定的事情了，可能公司還會被退市。

對於長生生物造假可以說是醫藥股的一大黑天鵝事件，也是整個醫藥行業的一次大地震，這種毫無道德底線的公司，毫無人性的造假，是可忍孰不可忍，豈止是簡單的344萬的罰款可以了事？

這件事情不僅影響了社會安寧，也害苦了買入醫藥股的這些股民，本想著週一開盤跑，結果都是跌停潮，這些套牢的股民只能默默的看著電腦留著淚，跑都跑不了。而且影響昇華到輿論的新高點，並三鹿事件還讓人氣憤，這樣的股票跌到1元都不會去買。

不過目前這個張洺豪的股份還是蠻多的，佔公司股本總額的36.66%，只質押了17.14%，就是說繼續下跌還可以質押，說白了現在這家公司可以說因為此次事件退市可能性佔到了70%以上，這些股東能質押多少就是變相減持，拿了錢也不一定可以在國內，問題是這個允許質押的買方也是腦子進水了吧，這種情勢下還敢質押長生生物的股權，說白了就是想著這家公司會沒事，但是問過社會民眾了嗎，這種關乎到未來下一代的大事就這麼了結了，誰會願意？

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金美圓的財經筆記

兒子可能爆倉，母親的持股不會爆倉。

長生生物的實際控制人（我們通常的叫法是：老闆）是高俊芳、張洺豪，高俊芳是母親，張洺豪是兒子。兩人分別持有長生生物18.1%、17.88%的股份，合計36%的股份。以最新股價計算，這些股份總價值45.7億元。

下面兩個人，分別是張洺豪、高俊芳。

質押股份的人，是兒子張洺豪，母親高俊芳曾有過質押，但已經解除。所以，即便爆倉，那也是張洺豪爆倉，他母親的持股並不會直接受到影響。

要看張洺豪爆倉不爆倉，重點要看他的平倉線。這裡需要簡單計算下。

張洺豪質押股份集中在2017年4月24日、2017年5月17日、2018年7月23日（公告日期）。前兩筆質押，質押股份總數分別為1860萬股、7490萬股。而當時估計在12~13元左右，所以按照50%的質押率計算，其平倉線應該在6.5元左右。（下圖為張洺豪股份質押情況，單位：萬股）

目前長生生物最新股價為13元，似乎距離平倉線很遠，但今天張洺豪追加質押的5336萬股股份，肯定是券商（興業證券）要求的，因為現在長生生物股價還在繼續跌停，而且沒有人接盤，究竟還有多少跌停還不知道。

在追加質押5336萬股股份之後，張洺豪所持股份的平倉線，可能降到4元左右。如果我們把4元作為“生命線”，那就是距離現在還有11個跌停，加上之前的6個跌停，就是17個跌停。

17個跌停，有沒有可能性？這時候長生生物總市值將只剩下39億元，而它的淨資產為38.57億元。所以總市值跌到38.57億元並非沒有可能性。

另外，長生生物面臨的形勢非常惡劣，比如新華社就發文稱：表示要加大處罰力度，讓違法者傾家蕩產；證監會也已經展開調查，一旦認定存在重大違法行為或移送公安機關，

雖然高俊芳、張洺豪被千夫所指，他們的損失不會有任何人同情，但有2.4萬散戶在裡面，可就要跟著他們受罪了。這應了那句話，投資有風險，入市需謹慎。

最後給大家看一個八卦吧。張洺豪你都那麼有錢了，為什麼還要質押股份融資呢？有人就爆料，看看他（她）的私生活，就明白了。孔方兄點到為止，大家自己看圖吧：

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孔方財經

感謝重生兄弟的邀請，我是牛哥說投資，我是一名執業投資顧問。

長生生物股價暴跌後，少東家張洺豪追加質押股份，他和她母親的持股會不會爆倉？這個問題算是問對人了，接下來我會給大家詳細講解一下，希望對大家的股市投資有所幫助，儘量規避地雷股和問題股，對於持有長生生物這隻股票的投資者們，不妨來看看，我將給大家詳細講解後期的走勢情況，希望對你的投資決策有一定的幫助。

• 首先，我們來回顧一下，目前長生生物的股價走勢情況及近期的一些公告，希望對大家的股市投資有所幫助。
  

長生生物：日線

目前長生生物，自7月16日以來，連續跌停，目前已經連續五個跌停板，早盤開盤臨時停牌，下午開盤一字跌停，目前是8.6億的鉅額封單，照這個封單來看來，有可能10個以上跌停，目前還有5個左右的跌停板，弄不好真的有可能就直接退市。

中興通訊

有的網友可能拿長生生物跟中興通訊相比較，但是兩者沒法比，中興通訊這一次是七個一字板跌停，而長生生物有可能超過7個一字跌停，有可能10個一字跌停都不解恨，最好是退市。

7月20日被罰款：258萬。

吉林省藥品監督管理局，處以258.4000萬元罰款，很多網友都覺得輕了。。。

董監高和大股東，提前跑路，減持股份。

這個很明顯啊，讓自己的家人，提前跑路的節奏啊。。。我竟然無語以對，戕害的不僅是注射狂犬疫苗的，還有持有該個股的股民啊。

股東們提前跑路，剩下的都是不知情的可憐小韭菜啊，必須嚴懲不貸，退市都不能發洩我的心頭只恨。

普通股民，持股該個股的股民，一定要拿起法律武器保護自己，如果真的退市，可以參與維權。

• 接下來，我們來說一下，如果這個股票真的如上面所講的，來10個跌停，甚至退市，那麼少東家張洺豪追加質押股份，他和她母親的持股會不會爆倉？

我們先給大家來解釋一下，什麼情況下股權質押的股票會被爆倉？

關於上市公司股東股權質押融資爆倉點如何計算的問題，近期以來股市的下跌，再次讓爆倉成為熱點話題，為了讓更多的投資者能夠合理規避風險，有必要將當時的原文再次跟大家分享一次。

最近幾個月，股權質押融資爆倉威脅成為壓垮不少上市公司股價最後一道防線的關鍵因素，姑且不說已經爆倉的樂視、千山藥機這樣的問題股，就連一些業績原本不錯本應上漲的股票，也因為大股東股權質押融資爆倉警報拉響，持續跌跌不休而害慘不少無辜踩雷的投資者，遊久遊戲和天夏智慧就是典型的例子。

因此，在股權質押日益普遍的今天，僅分析公司基本面是不夠的，投資者在選股時一定要關注標的股票的質押融資盤可能帶來的潛在風險。

那麼，普通投資者如何判斷自己持股的股票質押融資爆倉風險大小從而避免踩雷？又如何知道一家上市公司大股東股權質押融資爆倉點大約是多少呢？

其實，這些都是有跡可循的，大股東質押融資的爆倉警戒線和強制平倉線，都是可以根據公開信息大致推算出來的！一般來說，當標的股價較質押起始日下跌超過30%時，風險就值得警惕了！

這個數是怎麼算出來的呢？接下來，財報研究院就來手把手教您如何完成這個評估和計算。

第一步：先檢查是否存在股權質押融資倉

要想確定自己的持股是否存在股權質押爆倉風險，第一步就要檢查標的股票的大股東是否存在股權質押融資行為。

這個檢查過程很簡單：直接去標的股票上市的交易所（深交所或上交所）查這隻股票某一段時間內（最好查兩年的時間跨度）的所有公告，為了提高效率，在查詢時，請直接輸入搜索關鍵詞：“質押”。如此一來，這隻股票在該時間段內所有與質押相關的公告就全出來了。

接下來，請認真查閱最新的幾個質押公告，這樣就可以大致知道，每個股東大致在什麼時間，分別在誰手裡質押了多少股。公告查看越仔細，就能夠獲得更詳盡的信息！

請注意，如果公告裡顯示有股東在不停地追加補充質押物，說明這隻股票可能已經跌破質押融資平倉預警線了，該股東需要不斷追加質押物以維持擔保比例，這樣才能保證不會被強制平倉。

第二步：評估相關股東後續補充質押能力

確定標的股票存在股權質押融資行為之後，就要大致判斷，如果這隻股票面臨爆倉風險，相關大股東是否有足夠的籌碼或能力來追加補充質押物，以保證不會被強制平倉。

一般而言，我們能夠看到的公開籌碼，就是相關股東手裡是否還有足夠未被質押的股票。也就是說，需要看大股東質押比例是多少——即大股東手裡一共持有多少股票，被質押的部分佔其中的比多少……

如果相關股東的質押比例較低（如在50%以內），說明該股東抗爆倉風險的能力較強，能夠在股價跌破預警線後，及時繼續追加質押物；但如果質押比例過高的話（例如超過80%），那就值得警惕了，這很可能意味著：一旦爆倉警報拉響，該股東手中的可用來追加質押的自由籌碼已經不多了！

需要指出的是，做這一步的評估時，相關大股東手中的持股籌碼，可以是標的公司的股票，當然也可以是其他上市公司的股票，只要能夠保證這些股票是未被質押的自由籌碼就行了。

第三步：測算質押倉平倉警戒線位置

存在融資質押的股票，哪怕質押比例很高，並不一定就意味著該股短期內存在爆倉風險。第三步要做的，就是測算相關質押的平倉警戒線和強制平倉線。

請注意，財報研究院在做這一步的測算時，將參考當前最新市場環境下，各金融機構普遍執行的一般指標標準（這些標準可能會隨著二級市場或者相關股票的質地變化而變化，但一般來說會有一個多數股票都普遍適用的行業參考值）。

具體參考指標如下：

質押率：

40%，即每質押10億市值的股票，就可以獲得4億的融資額。質押率取決於股票質地，如果標的股票風險低，質押率可能高一些；如果標的股票風險高，質押率可能會低一些，40%為多數機構多數股票可對標的參考平均值；

擔保比例：

確定平倉警戒線和強制平倉線的核心指標，計算公式為：

擔保比例＝質押股票的最新市值/質押融資額；

由於質押率一般為40%，因此，公式可變形為：

擔保比例＝標的股最新股價*質押股數/（標的股質押起始股價*質押股數*40%）；分子公母同時乘以250%，公式可再次變形：

擔保比例＝250%*標的股最新股價/標的股質押起始股價；

平倉警戒線：

即爆倉警戒線，一般為擔保比例跌至160%（中小創）或150%（主板）時；

中小創股票：

160%＝250%*標的股最新股價/標的股質押起始股價；

公式可變形得出：

標的股最新股價/標的股質押起始股價＝64%；

即，當標的中小創股票價格跌至股權質押起始股價的64%（即跌幅為36%）時，爆倉警報拉響；

同樣的計算過程，主板股票：

標的股最新股價/標的股質押起始股價＝60%；

即，當標的主板股票跌至股權質押起始價的60%（即跌幅達到40%）時，爆倉警報增響；

強制平倉線：

也就是爆倉點，一般為擔保比例跌至140%（中小創）或130%（主板）時；

計算過程與平倉警戒線計算過程一樣：

中小創股票：

標的股最新股價/標的股質押起始股價＝56%；

即，當標的中小創股票跌至股權質押起始股價的56%（即跌幅達到44%）時，就會被強制平倉；

主板股票：

標的股最新股價/標的股質押起始股價＝52%；

即，當標的主板股票跌至股權質押起始股價的52%（即跌幅達到48%）時，就會被強制平倉；由於標的股最新股價是已知的，同時，通過第一步給出的方法也能查出標的股質押起始日的具體時間，據此也可很容易查出當天該股的股價，這個股價也就是上面提到的標的股質押起始股價。

綜上所述，可以得出這樣一個結論：中小創股票的股權質押融資爆倉點就是當其股價較質押日下跌44%時；主板股票的股權質押融資爆倉點，就是當其股價較質押日下跌48%時。

需要特別指出的是，上述計算結果只是一個大致的結果，並不一定就是最終的準確數字，但相信在這個結果對多數股票是有參考價值的。因此，根據上述結果，財報研究院提醒：當一隻股票較股權質押融資起始日下跌超過30%時，就需要高度警惕！

股東持股情況;

據長生生物公告，截止7月23日，張洺豪持有本公司股份174,062,400股，佔公司股本總額的17.88%。累計質押其持有的本公司股份166,862,400股，佔公司股本總額的17.14%，差不多將所持有的股份質押完畢。

按照這個質押比例而言，質押比例不算高，比股權質押爆倉的概率不是很大，當然瞭如果股價跌幅夠大，比如：10-20個跌停，那麼質押爆倉是有可能的。

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牛哥說投資

• 最近一段時間長生生物就是風口浪尖啊。特別是週末不斷刷屏。劉強東也在頭條裡面發出聲音，其瀏覽量達到億級別以上，可見這個事件有多嚴重。現在長生生物不是一個個案了，而是人們對整個醫藥體系的不信任。試想，小孩出生不久就遇到這類問題，家長能不擔心嗎？
  

• 長生生物絕不僅僅是罰款就了事。性質是非常嚴重的。為什麼造假會一而再，再而三出現？讓老百姓如何面對，在太平年代也要驚慌失措地生活。多麼的令人髮指啊。現在長生生物成了全民吐槽的對象。
  
  
• 長生生物股價暴跌後，少東家張洺豪追加質押股份，也不知道在這樣的事件面前還有人敢質押給他們的？截止7月23日，張洺豪持有本公司股份174,062,400股，佔公司股本總額的17.88%。累計質押其持有的本公司股份166,862,400股，佔公司股本總額的17.14%，差不多將所持有的股份質押完畢。
  

• 接下來的長生生物股價肯定還要繼續下跌。上午停牌之後，下午復牌，股價仍然是一字板跌停。至於還有多少個跌停？看看當年的酒類事件，奶類事件就知道了。這個事件性質比酒類和奶類的事件還要嚴重一些。當時酒類和奶類的相關個股基本上也是大跌的走勢。而且跌很長一段時間。那麼，作為這次醫藥事件的源頭，長生生物的股價肯定還會有不少跌停的。以至於網上還有人說，寧願自己買的個股跌死，也要讓這個事件有所瞭解。確實，買了長生生物的小散真是苦逼了。只怪A股地雷太多。象樂視網的風波剛走不久，又來了長生生物這種特大利空。

  
  

• 短時間內長生生物的股價估計還要繼續跌停一字板，張洺豪爆倉的概率是非常大的。只是不知道爆倉之後他要如何處理了。爆倉是小事，事關全民的兒童健康才是大事。
  

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股海重生2015

可惜不能罵人。

長生生物的問題，不是罰款就能解決的，這種生物 疫苗的生產經營過程是有著嚴格的標準，而長生生物卻違反國家藥品生產規定，將不合格疫苗產品流向市場，這種行為已經突破人類的道德底線，真的算是道德的淪喪，人性的扭曲，其造成惡劣影響，不僅僅是強烈譴責、罰款就能解決的！

百白破疫苗是打在下一代的身上，是對下一代身體的基本醫療保護，如果這個錢你老老實實去賺，你不僅賺了錢，還為中國醫療事業做了貢獻，但是你卻黑著良心去生產不合格疫苗，這也沒有良知的公司，真的是沒有任何存在的價值了！這和簡單的造假不是一個性質！

不僅京東的劉強東被激怒了，發問怒斥長生生物，並表示一定會協助追究到底。連黑客也憤怒了，黑掉了該公司的官網，並且留言：不搞你，對不起祖國的花朵。可想而知，人民有多麼的憤怒！

從公佈的數據看，張洺豪持有本公司股份174,062,400股，已經累計質押其持有的本公司股份166,862,400股，也就是說，差不多都質押完畢了。

對於質押，很多垃圾公司的股東認為這是一個脫身的絕佳好辦法。先用虛假的消息配合主力將股價炒高，然後質押股份，神不知鬼不覺就全然脫身而退，錢到手了，也不用顧及因為出貨問題被證監會處罰，他管你股價後面怎麼走呢，東窗事發的時候他可能已經跑路了，耐他如何？

至於爆倉，那已經不是他考慮的事情了，錢都到手了。你見賈躍亭為爆倉著急過嗎？

舉個例子，你把你的房子價格從10萬，炒到100萬。然後質押獲得30萬。當房子跌到30萬爆倉的時候，你會在乎嗎？跌到20萬也不會管，因為你知道這房子就值10萬。

為我的文章點一個贊，就等於對長生生物的一個鄙視！

禪壹，證券分析師，多年私募操盤手。20多年的股市實盤征戰，有豐富的實戰經驗和理論基礎。歡迎關注。

禪壹

近日疫苗成為舉國上下的關注熱點，其關注度不亞於當年的牛奶，在疫苗事件風口浪尖的是主角的長生生物，不炒股的朋友估計未必知道這是一家上市公司。

上市公司股東質押股份獲得資金是A股的常態方式，有些質押股份是為了獲得公司項目發展的資金，個別是為了套現，以致於民眾對上市公司的質押行為持厭惡之感。

對於本次疫苗主角的長生生物，倘若質押的股份被強平，估計大部分人都會拍手叫好，為什麼會如此？當然是因為長生生物在幼兒及兒童疫苗的造假所致，公司取“長生”之名，卻做出作惡之事，民眾巴不得爆倉乃至退市都是人之常情。

當然，這只是民眾情感上的反映，真正能起到遏制甚至遏止作用的還需要通過法律程序的監管和懲罰，讓作惡的上市公司付出應有的代價，承擔應有的法律責任才是根本之道。

傑克財富

上市公司爆倉，引起社會廣大關注，印象中，一次是2016年寶能萬科大戰，一次是2017年樂視賈躍亭事件，一次就是今天長生生物了。

前兩次，無論寶能姚振華、還是樂視賈躍亭，估計都沒有這次引起如此多的關注，都只是侷限在一定圈子；而這次事件，引起上至政府，企業家，社會媒體，下至普通黎民百姓的聲討——無他，因為觸犯了道德的底線。

長生生物股價，從7月16日開始，至今實現六連跌。迫使長生生物少東家張洺豪不得不在2017年質押9350萬股之後，於今天（7月23日）追加質押7336.24萬股，合計質押佔股本總額17.14%，基本質押其所持有長生生物所有股票。質權人：興業證券。

不同於之前歷次質押，用於借款、投資；本次股份質押，正如其公告所稱：為張洺豪先生對前期股份質押的補充質押，不涉及新增融資安排。

由此可見，依據這種情形，隨著調查深入，長生生物股價繼續下跌，平倉風險日益加大，本次質押只是未雨綢繆罷了。

寶萬之爭，是野蠻人與實體之爭；樂視賈躍亭，是關聯交易，虛構營收；長生生物，則是藥物造假，涉及千千萬萬人生命。前兩者分別迎來白衣騎士；長生生物，好自為之，因為底線確實不可碰。

胡兄頻道

長生生物假疫苗事件已經發酵了幾天時間，可以說，社會輿論的一致性，讓長生生物處於生死存亡的關鍵時刻，尤其是官方媒體的嚴厲措辭，讓事件陡然升級，長生生物是自作孽不可活，不值得同情憐憫。

今天上午長生生物停牌，下午復牌直接跌停，相信隨著事件的處理，長生生物的跌停不會少，而這個時候還會出現追加質押股份，想來爆倉是不可避免的。

最近點贊很少，希望各位朋友多多動動小手，您的點贊與評論就是最大的理解與支持！

小散李大鵬

舉國譁然！長生生物徹底攤上大事了！股票基本上只剩一地雞毛🐔，早已經不是爆不爆倉的問題了。

長生生物23日上午停牌，下午就被強制復牌了，深交所繼而對長生生物大股東所持股份實施限售處理。這是逼迫退市的節奏呀。

想想三鹿的命運，長生生物的下場還用猜嗎？等待母子二人的，將是一場正義的審判。

質押了超1.7億股長生生物的興業證券，當了回實實在在的接盤俠。尤其是居然敢接受張少東家的補充質押。

興業證券又不傻，怎麼敢要？經過估計是，興業也不想要，知道是個大坑，可六個跌停後，先前質押的股票已經撐不住了，頻臨爆倉邊緣，可張少主拿不出錢了，只能把剩下的股票身家全部壓上。這種情況下，興業只能把打掉的牙往肚子裡咽，總比什麼都拿不到空著手強吧。

興業證券本來就是長生生物借殼上市的財務顧問。可惜，賠了夫人又折兵！

史晨昱

長生生物事件已經不僅僅是企業造假事件，目前上升了到了民生問題，疫苗造假，一旦發生事故，出問題的就是成千上萬個家庭，這會造成多大的傷害。這種事件如果發生在日本，分管部長一般是自殺；如果疫苗事件發生在美國，一定是國難日降半旗；如果發生在泰國，肯定是死刑。就看這次證監會及相關監管機構會如何處罰它，個人認為這種企業必須退市！

長生生物今年年初到6月份，股價受醫藥行業利好，漲幅在150%左右，期間長生生物大股東在高位減持套現3.5億，目前長生生物已經連續6個跌停，雖然大股東進行了補充質押股份防止爆倉，但是他們沒想到這次輿論壓力這麼大，全國對這次事件都非常重視。從今日早上臨時停牌，午後復牌看，長生生物無論如何都躲不過去這次危機，極大可能會被證監會實行強制退市。

一般股票質押率會在5折左右，標的不太好最低也有3折，鑑於長生生物之前為醫藥股，並且業績優秀，有可能質押率會更高在6折以上，但這次已經連續6個跌停，再加上後續補充質押，雖然目前還沒爆倉。但預計再有3個跌停，就有可能爆倉。但是，今晚長生生物出公告表示，相關大股東股份遭到限制出售，也就是說，不論是質押方還是大股東自己在問題未處理前都不可以強行平倉，也就是說這一次質押方有可能會面臨虧損風險。

這次事件已經不是長生生物是否會爆倉，實控人目前已經被警方和相關機構控制進行調查，目前股價一定是繼續跌停，等待證監會調查結果及處理方式，大概率會被實施強制退市，那麼股價將會繼續大打折扣，退市事小，關乎兒童健康事大！

今天盤面也可以看到，因長生生物這次疫苗事件影響，整個醫藥行業均陷入恐慌，目前來看，有問題的並不僅僅是長生生物，還有別的藥企。操作上，先提前贖回相關醫藥類基金，同時避免醫藥板塊，雖然會有錯殺股，但是在輿論風口上大家還是不要冒險。

最後感謝大家閱讀答，認為對大家有用的可以多多點贊，也希望大家可以將自己觀點表達出來互相交流，互相學習。你把你瞭解的分享給大家，我把我懂得的告訴大家，一起學習一塊進步！大家有什麼問題也可以私信交流，歡迎大家！

關鍵字: 投資 生物 爆倉