6595只基金過去6個月平均收益率僅為-3.33%，即便表現最好的基金收益率亦不足30%
標點財經研究員 黃鳳清
2018年的時間分割線落筆，基金“期中考”成績最終定格。在資本市場壓力重重的上半年，各類基金表現如何？哪些基金公司整體表現較佳？又有哪些業績慘烈？
標點財經研究院聯合《投資時報》全景掃描中國基金行業半年度之變化，對全部基金上半年的表現進行了統計和研究，獨家推出《2018基金中考學霸榜》。剔除今年以來成立的新基金後，6595只（不同份額分開計算，下同）能獲取數據的基金過去6個月平均收益率為-3.33%，其中淨值下跌的有3337只，佔比為50.6%。淨值跌幅超過五成的基金份額有26只，而即便表現最好的基金收益率亦不足30%。
在獨角獸、CDR紛紛成為熱詞、IPO數量同比大幅下降的上半年，A股整體表現不佳。受此影響，權益類基金成為整體表現最差的品種；而被動權益類基金尤甚，高達八成產品錄得負收益。
儘管債券違約事件高發，但經過兩年調整後，上半年債市仍然頑強走出上揚行情，配置價值漸顯。債基亦隨之有相對較好的表現，不管是主動型債基還是被動型債基，平均收益率均為正值。
QDII方面，受益於今年以來國際油價的不斷攀升，油氣類QDII基金表現突出，嘉實原油、易方達原油人民幣、南方原油等基金收益率靠前。
為比較不同基金公司的表現，標點財經研究院聯合《投資時報》對各家基金公司旗下產品的平均收益率進行了計算及排名。結果顯示，中融基金在權益類基金和債基上的排名均不甚理想，而招商基金、鵬華基金QDII產品上半年淨值平均跌去5%以上。
主動權益類：中銀新經濟墊底
今年上半年，A股各大股指悉數下跌。其中上證指數累計跌去13.9%，深證成指更是跌去15.04%，中小板指數下跌14.26%，創業板指數表現略好，但也下跌了8.33%。所有A股上市公司中，上半年下跌的佔比高達83%。
受此影響，2650只主動權益類基金上半年平均收益率為-5.77%。其中，淨值下跌的佔比近78%，有57只產品淨值跌去兩成以上。居榜尾的是中銀新經濟，收益率為-32.07%；淨值跌幅超過30%的還有中銀主題策略，收益率為-31.09%。排名後十的還包括銀華消費B、富國城鎮發展、金信價值精選A、金信價值精選C、南方新興消費進取、富安達新興成長、中銀新動力、華夏盛世精選，淨值跌幅均超過25%。
實現正收益的主動權益類基金只有587只，佔比僅22%。收益率超過20%的有9只，可以說是被醫療主題基金“霸屏”。其中富國精準醫療以29.52%的回報摘得桂冠，中歐醫療健康C、富國新動力A則分列第2、第3位。
標點財經研究員將基金管理機構旗下的主動權益類產品上半年收益率進行了平均。 剔除產品數量不足3只的公司後，僅諾德基金、交銀施羅德基金的平均收益率為正；有15家基金管理機構的平均收益率低於-10%，國都證券以-15.8%居尾，排名後十的還包括江信基金、南華基金、華潤元大基金、國金基金、財通基金、天治基金、中科沃土基金、匯豐晉信基金和益民基金。
其中，匯豐晉信旗下主動權益類基金上半年淨值全線下跌，平均收益率為-11%。匯豐晉信智造先鋒C、匯豐晉信智造先鋒A、匯豐晉信低碳先鋒的淨值跌幅均超過15%。
被動權益類：中海平均收益率最低
被動權益類基金的整體表現更為遜色，平均收益率為-13.12%，成為上半年表現最差的基金品種。在832只被動權益類基金中，上半年淨值下跌的有665只，佔比八成。其中，淨值跌幅超過五成的有26只，全部為分級B產品。表現最差的是鵬華中證高鐵產業B，上半年收益率為-63.83%；其次是工銀瑞信高鐵產業B，收益率為-62.49%；後十還包括中海中證高鐵產業B、交銀國證新能源B、國投瑞銀瑞澤中證創業成長B、前海開源中航軍工B、工銀瑞信環保產業B、鵬華中證一帶一路B、易方達併購重組B、安信中證一帶一路B。
在榜單的另一端，上半年收益率高於10%的被動權益類基金只有14只，華寶中證醫療B、廣發中證醫療B、國泰國證醫藥衛生B的收益率超過20%。
從基金管理機構的角度來看，剔除基金數量不足3只的公司後，被動權益類基金整體表現最好的是上投摩根，其後依次是民生加銀、匯添富、華寶基金、華夏基金等。而中海基金的平均收益率最低，為-24.16%；新華基金緊隨其後，平均收益率為-21.87%。
標點財經研究員注意到，不管是主動權益類產品，抑或是被動權益類產品，中融基金的平均收益率排名都比較靠後。上半年其被動權益類產品平均收益率為-18.77%，在55家基金管理機構中排名第50；主動權益類產品平均收益率為-8.91%，在103家基金管理機構中排名第79。
債券型基金：12家公司平均回報為負
相比於權益類產品，債基的表現要亮眼許多。上半年偏債型基金的平均收益率為1.25%，其中指數型債基的平均收益率達到2.12%，主動型債基平均收益率為1.22%。
2093只偏債型基金中有1630只取得正收益，佔比接近78%，其中長信穩益、諾安雙利、景順長城景泰豐利A、景順長城景泰豐利C、南方多元的收益率均超過10%。而463只產品的淨值出現下跌，中融融豐純債A、中融融豐純債C的跌幅超過四成，華商雙債豐利C、華商雙債豐利A的跌幅也超過三成。
剔除基金份額不足3只的公司後，有12家公司的偏債型基金產品平均收益率為負數，包括華商基金、金信基金、中融基金、華潤元大基金、東吳基金、寶盈基金、財通基金、天治基金、中海基金、新華基金、長盛基金和申萬菱信基金。
中融基金的身影再次在榜尾位置出現，其偏債型基金產品上半年平均收益率為-3.05%，在94家基金管理機構中排名第92；其中其主動型債基的平均收益率為-4.61%，主要是受中融融豐純債的業績拖累。
債基平均收益率排名前五的公司包括華泰柏瑞基金、方正富邦基金、泰康資產、泓德基金、匯安基金，均取得3%以上的平均回報。
QDII：鵬華整體表現最差
208只QDII基金上半年平均收益率為0.54%，獲得正收益的有85只，佔四成。其中24只QDII上半年收益率達到10%以上，油氣類產品佔據了多數前排席位。國泰大宗商品、嘉實原油、易方達原油A人民幣包攬前三，收益率均超過20%。
有4只QDII上半年淨值跌去一成以上，包括華夏大中華企業精選、信誠金磚四國、銀華恆生H股B以及華寶海外中國成長。
基金公司方面，在QDII數量超過3只的公司中，招商基金、鵬華基金QDII產品上半年淨值平均跌去5%以上。其中鵬華基金以-5.89%的平均收益率墊底，該公司旗下的鵬華香港美國互聯網上半年收益率為-8.8%，鵬華全球高收益債美元現匯、鵬華全球高收益債人民幣收益率分別為-7.57%、-6.95%。
QDII整體表現最好的是華寶基金，上半年平均收益率為7.39%，其中華寶標普油氣人民幣收益率達15.73%，在所有QDII產品中排名第8。其次是易方達基金，QDII平均收益率為5.82%。若將QDII劃分為權益類QDII和債券類QDII，權益類QDII整體表現最好的基金公司依然是華寶基金，而債券類QDII整體表現最好的則是工銀瑞信。
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