2018年7月10日，由海通期货股份有限公司主办，上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）承办，大连商品交易所提供支持的“2018年期行天下黑色产业链论坛”在上海浦东假日酒店举行。
上海钢联铁矿石高级分析师 俞晨
在会上上海钢联铁矿石高级分析师俞晨作了题为《2018年铁矿石市场运行分析》的主题演讲，首先他对钢铁行业市场运行情况进行了回顾。
他表示，在价格方面，上半年铁矿价格高位回落后窄幅震荡运行。供应方面，矿山整体产量基本持平高低品矿结构性调整；上半年澳洲巴西发运同比增3522万吨；国内铁矿石净进口量同比增858万吨；澳巴到港占比增加，印度、塞拉利昂、马来西亚等地同比减量较大；国内铁精粉产量同比下降约1237万吨。
需求方面，政策扰动下高炉复产不及预期，铁水产量同比降幅较大。比如，一季度冬季限产、3月份后邯郸、唐山非限产季限产政策、江苏环保以及青岛上合峰会等影响下产量同比下降明显。
随后俞晨对2018年铁矿石供需形势进行了预测。他指出，全球铁矿石需求量约在19亿吨左右，对应2018年第一季度成本曲线在60美元；高低品价差拉大导致中低品矿山成本抬升；50-60美金附近对应约3亿吨铁矿石产能。
供应方面，他表示全球矿山产量不及预期。中小型矿山减产，预计国内环保加码对生产影响较大。
他还表示，四大主流矿山下半年同比增产约1865万吨。国内矿山生产受环保影响较大。下半年精粉产量同比预计降1262万吨，降幅与上半年基本持平；环保压力下露天矿山生产受到影响较大，同时因环保设备不达标停产矿山明显增加。
需求方面，下半年生铁产量同比基本持平，环比情况或好转。成本方面，品种结构性矛盾导致中低品矿山成本增加。
最后他对当前市场关注点进行了阐述。主要关注点集中在以下四方面：
第一、港口高品矿与贸易商库存对价格的影响。高利润驱动下，高品粉库存对价格呈现密切的负相关趋势；港口贸易份额占比提升，贸易矿库存对价格的影响增加；贸易企业规模对价格阶段性产生影响。
第二、钢厂补库节奏对价格的影响。高利润下钢厂由被动补库转为主动补库，对价格的影响和先行性增加；当前钢厂库存处于高位状态，但环保限产频繁导致日耗仍处在低位。
第三、钢厂利润变化对品种需求的影响。根据历史数据总结，钢厂利润在600元以上时钢厂并不会考虑高低品间性价比问题，因此高低品价差不断提升，反之亦然 ；由于钢厂库存周期的原因，高低品价差变化较利润变化通常有30-40天的周期；目前港口库存在1.6亿吨附近，利润下降时钢厂配矿变化对矿价压力较大。
第四、废钢与铁水的替代性影响。当前江苏地区电弧炉吨钢毛利润在479元/吨，长流程吨钢毛利吨1238元/吨；转炉废钢比列高企及电弧炉新增产能陆续投放，使得废钢与铁水价差收窄，电弧炉逐渐成为利润边际企业。
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