指数涨了 为什么指数基金却没涨?

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指数涨了 为什么指数基金却没涨?

赚了指数没赚钱,其实是股市里的一个普遍现象。

大家都知道指数型基金是被动管理的,会跟踪特定指数,比如沪深300指数等。

指数基金以 减小跟踪误差为目的。也 就是说,投 资组合的 变 动趋 势与标的 指 数 越一 致,跟得越准,收益率就和对应指数 越接近。

大家在买基金的时候都会认为,既然指数基 金是跟踪标的指数的,那是不是指数上涨10%,基金净值也会跟着上涨10% 呢?其实并不是这样。

按照指数复制的方式来看,指数 基金可以 分为完全 复制型 指 数 基金 和增强型指数基金。

完全复制型指数基金,就是完全 按照官方编制的成 分股 来 进行 选 股 建仓。而增强型指数基金则是在参照 官方编制成分股的基础上,基金经理 还会再去选择一些不在官方编制名单内的股票进行补充,或是加大某些他 看好的个股的投资比例。

一般来说,指数基金受基金经理的影响比较小,只要指数 跟 得 准,净 值 趋 势 就 跟 指 数 涨 跌 一 致,但这主要说的是完全复制型的指 数基金。

而增强型指数基金则不同,为了 追求更高的回报,基金经理势必会对 持仓进行“干预”。如果选股选得好, 获得超额收益并不难,但是如果选股 出了偏差,也会带来 风险,比如拖累 净值增长或者扩大亏损幅度。

再者,也受限制于基金本身的规模。规模较大的基金,这 种抵御风险的能力相对也会强一些, 哪怕遇到集中赎回,净值也不会受到太大的影响。

另 外,对于跟踪规模较大的指数,比如沪深300、中证500这种指数,基金规模如果很小,可投资的资金量有限,很难做到精确跟踪。

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