电影《我不是药神》上映首日累计票房（加点映）达3.58亿，同时预测票房升至33.63亿。电影的背后，揭开的是我国缺医少药的现状，所幸的是，创新药我们正在迎头赶上。
医药这十年
从医药行业十年复盘的结果来看，我认为医药行业在过去十年中主要经历了三个阶段，分别是：业绩为王、估值为王，以及结构性确定性行情。
2008-2012年：业绩为王
第一阶段：2008-2012年，行业持续高增长，业绩为王。
2012年对于医药行业是个非常重要的拐点，是受到1999年-2012年医保扩容时代享受到政策红利导致行业增速持续保持超高速增长的最后一年，同样也是2011年以来启动医保控费后各项政策逐渐开始落地升级的元年。在2008-2012年这个阶段，是业绩为王的时代，除了09年因为甲流概念股存在一些偏差以外，2008、2010、2011、2012年均是业绩驱动股价增长。
其中：2008年经历了一轮股灾，但是由于医药行业整体持续高增长所带来的防御属性突出，整体表现仍然相对较好。当年，涨跌幅前20的品种中仅有新和成、浙江医药主要是由于原料药涨价而表现较好，其余标的均由业绩驱动。
2013-2015年：估值为王
第二阶段：2013-2015年，行业增速开始放缓，估值为王。
2013年开始，医药行业整体增速开始步入放缓的阶段，成长股由于过去业绩高增长带来的相对较高的估值开始消化，而在当时象征着医药行业未来发展远景方向的医疗服务、精准医疗、互联网医疗等
版块开始拔估值。这段时间是炒未来甚至是炒远景未来的时代。2016-2017年：结构性行情
第三阶段：2016-2017年，行业增速趋于平稳，结构性行情。
2016年开始，行业增速趋于平稳增长，进入新常态（10%左右的增长，从低质量变到高质量），同时由于经历了2015年的牛市以后新兴版块估值较高，医药板块表现的是明显结构性行情，如2016年的血液制品、二胎，2017年的创新药、新兴细分龙头、消费升级等等。
我认为，在行业基本面见底开始持续好转的情况下，行业增速进入到高质量增长时代（同样是10%，经过结构优化后的10%是高质量的），行业指数有望迎来小牛市，结构性的行情将继续上演，甚至更好于2016-2017年，某些细分领域迎来结构性牛，所以判断2018年将是医药新常态（结构持续优化的高质量的
10%左右增长）下的结构性牛市。供给侧变革，新需求升级！
产业发展逻辑再梳理，从"野蛮扩张"到"野蛮调整"再到"结构优化"，我国医药行业具备以下特点，造就了不同时期行业驱动力的不同，如下所示：
总体来说：
供给端：低端重复比较普遍，利益竞争模式为主，缺乏高端创新式的有效供给，或者说比较少。
需求端：一直处于被动状态，和信息高度不对称带来的认知有关，同时也和消费能力有关，新需求带来的消费升级一直不旺盛。
支付端：历史上经历了几次扩容并不缺钱，但是一直处于被动支付状态，但医保实现广覆盖后，压力开始逐步显现。
未来5年医药三大变革方向及研究思路如下所示：
创新药崛起：我不是药神，谁是药神？
在医保控费的情况下，药品市场竞争愈发激烈，在这种竞争格局中，唯有强大的创新力和研发能力带来新产品，可以享受较强的定价权和估值的溢价，创新是企业实现优秀现金流回报和业绩增长的不二选择！
我国创新药研发产业园区
无论从政策、人才还是投入来看，国内创新药都将迎来前所未有的发展机遇，同时资本市场创新药估值体系的重新构建也带来了创新药企的价值重估。
政策打Call：2017年底政策密集催化
审批加速：2010-2016年IND与NDA审评平均排队时长（月）
研发投入加大，从低端仿制到高端创新
机会挖掘：药品对业绩的时效性是关键！
新药研发是一个时间长、投入大、成功率低的进程。
由于新药研发风险较高，而新药研发的目的在于推动企业发展可持续，因此，药品对企业业绩贡献的时效性更具投资价值：
进度快：研发进展快的药物不仅上市成功率高，而且能够尽快上市为企业带来回报。
重磅性：此类药物具有明显的临床价值，覆盖肿瘤等重大疾病，不仅受优先审评审批，补标，纳入医保等政策的鼓励，而且受益人群众多，市场规模较大，能够为企业带来较大的利润。
随着恒瑞不断的创新高，创新药企向上的估值空间逐渐被打开，建议投资者从渠道角度发掘创新药企的投资机会，关注有丰富新药渠道的公司，特别是一些大品种以及快要获批的品种。
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