摩根大通资产管理公司发布长报告，在进入3季度之前系统描述了美国市场及全球经济的整体状况。本报告分为美国股市、美国经济、美国债市、国际市场、另类投资、投资原则6大部分。以下图片均来自相关报告。
美国股市
从股市点位上，美股处在一个比较微妙的位置。美股在金融危机后已经经历了历史上第二长的牛市，其距离2009年的低位已经上涨了302%。
从历史经验上，在经历长牛之后，市场通常会经历一波大回调。在2000年及2007年的回调中，以标普500计量的美股市场下调超50%。
但从估值角度，以标普500衡量的美股市场估值依然健康。标普500指数预期市盈率正好处于25年平均值16.1倍的位置。
从统计学角度，现有的预期市盈率数值暗示股市未来1年依然大概率录得2位数的正回报。
从企业盈利角度，标普500的每股盈利在今年1季度创了新高，未来有望继续攀升。从营收的角度，美国市场依然是标普500营收获取的主要地区。
从年增长角度，标普500今年一季度毛利率大涨16.6%，营收大涨9.3%，这大大高于01-17年的平均水平。
在公司回购角度，标普500的股票回购水平已经接近历史最高水平（金融危机前）。相关的公司间并购活动也超越金融危机前的水平。
从市场回报角度，相关数据显示自2009年市场从低位反弹之际，小盘成长类股票录得最高收益。
而在具体板块方面，非必须品消费类、科技类、房地产、金融类股票增长幅度最高，相关股指从09年的市场低点大幅反弹，增长超500%。
从板块权重角度，在过去的20年里，科技类股票在标普500指数中权重在不断的攀升，而金融和能源类股票则呈下降趋势。在过去15年多因子策略提供了最高的年复合回报。
虽然相关的回报增长可能降低，但在过去的38年里，标普有29年录得正回报，今年也同样有望录得正。
从公司角度，公司从非传统途径募得的资金比例在逐步提高。同时现金在公司流动性资产中的占比也在逐年攀升，相关现金占比达到30%。
值得关注的是标普500的熊牛市交替变化规律，在有历史记录的历次市场大跌之前，标普500指数通常经历55个月的牛市，相关正回报达到160%。
从利率角度，自1963年以来，相关统计数据显示当美国10年期利率水平低于5%时，股市的回报率和利率呈正相关。超过该关口则呈负相关。
从最长历史上看，虽然美股经历过大幅的回调，但从整体趋势上依然处于上行的趋势。
美国经济
从经济扩张的角度，美国市场的平均扩张周期为47个月，而平均衰退期为15个月，需要注意的是本轮的经济扩张期已经达到惊人的108个月。但相关的累积增长则在历次扩张期限中垫底。
从消费者资产负债表衡量，今年一季度消费者总资产市值已经超越2007年3季度的峰值。
各大周期性板块指标显示相关数值已经重回金融危机前的水平。
从房地产角度观察，美国房贷相关利率接近40年的低位。房价相对收入指标重回均值上层。
从劳动力市场上观察，美国劳动力人口增长持下降趋势。劳工对于GDP的驱动也在放缓。
从联邦预算角度，美国政府依然持赤字状态。联邦净债务呈持续上升的态势。美国国会预算办公室预测联邦净债务GDP占比在2028年将达到惊人的96.2%。
在失业率方面，美国失业率现在处于50年的低位，相关工资虽然在继续增长，但相关增速低于50年的平均水平。
在相关行业方面，信息科技、金融及商业服务贡献了最多的新增就业岗位。
从学历对于工资的影响角度，失业率依然和学历水平呈负相关的关系。不同学历之间的薪资水平相差明显。
在通胀方面，美国的CPI及核心CPI增速方面依然低于50年平均值。
美元现在处于相对高位的震荡阶段。美国10年其国债利率与主要发达国家的国债利差在持续性的拉大。
油市方面，油价已经从16年的低位大幅反弹。美国原油库存以及活跃石油钻井数也从低位反弹。
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