货币基金与银行活期存款之间在流动性、安全性等方面多年的等号终于变回了小于号。
父亲办理住院，押金却没提前准备好——将所有流动性都投入货币基金的岳晓（化名）日前因为忽视了规则的调整而遇到麻烦。
7月1日起，货币基金“T+0”快速取现额度限制生效，习惯了货币基金大额资金秒取的“岳晓们”显然需要调整现金管理的方式。
流动性与活期存款几乎一致、而收益率却被定义为“活期存款N倍”的货币基金，近年来在现金管理产品中可谓是快速出道并直接占据了“C位”。
从余额宝诞生以来，货币基金更是迎来了几何级增长，投资者也渐渐的把货基作为最重要的现金管理产品。截至2018年5月底，中国公募基金的规模为13.41万亿元，其中货币基金就达到了8.29万亿元，占比为58％。近两个月，基金市场规模增长的96％更是直接来自于货币基金。
与之形成鲜明对比的，是银行个人存款的大幅减少。2017年央行发布的金融统计数据表明，银行存款增幅出现下降：去年全年人民币存款增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元。其中，住户存款增加4.6万亿元，非金融企业存款增加4.09万亿元，财政性存款增加5684亿元，非银行业金融机构存款增加1.23万亿元。去年12月份，人民币存款减少7929亿元，同比多减9564亿元。此外，近年来居民储蓄增速下降幅度较大，有分析显示，2017年的储蓄率或许已经不足2010年储蓄率的五成。
“T+0”取现规模受限
尽管“出道以来”确实风光无限，但是货币基金类活期存款的高流动性并不是产品自身所具有的。货币基金原本就是“T+1”交易机制，即买入第二个工作日确认份额及计息，赎回第二个工作日到账；此前常见的“T+0”赎回均是采取了机构（基金公司、代销机构）等垫资的方式来实现。然而，随着货币基金体量的快速增加，垫资的风险显然随之增大。
6月1日，监管部门联合出台了货币基金新规——《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，其中最重要的一条规定就是以后货币基金单日T+0快速赎回提现不得高于1万元。新规同时规定，任何机构或个人均不允许垫支。监管部门为新规设定了过渡期，存量的T+0赎回提现业务要求在2018年7月1日前完成整改（部分基金主动提前执行新规）。
虽然岳晓最终想办法足额缴纳了住院押金，但是他显然对此心有余悸，“现在我的银行卡中至少留下3万元活期存款以备不时之需，而之前我通常仅留下数百元，其余资金都是现用现赎回。”
银行“喊你存钱”
岳晓的经历或许有其偶然，但是，随着货币基金在流动性方面受限以及在安全性上不能与存款划等号，储户心中的天平开始倾斜，而部分银行也捕捉到了这一点松动。
本文源自证券日报
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