中国人民银行网站24日消息，为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，央行决定，从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。此次降准有何不同？对股市、楼市等会有何影响？货币政策传递了什么信号我们必须知道的？
释放资金7000亿元
每次降准会向市场释放多少资金，成为解读市场的重要数据。
4月25日的定向降准净释放资金近4000亿元，这次定向降准释放的资金量大幅增加，达到约7000亿元。
7000亿元资金，央行是如何分配的？
此次定向降准后，工行、农行、中行、建行、交行五大行和中信银行、光大银行等十二家股份制行可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。
邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款。
对股市、楼市等有哪些影响？
降准释放资金，影响到宏观经济以及金融市场等各个方面，投资者正确解读此次释放的政策信号，将利于优化自己的投资布局。
——股市
专家分析认为，定向降准是为了缓解小微融资难、融资贵的问题，但在当前股市较为敏感的时间点宣布这一释放流动性的消息，无疑对股市来说也是利好。近期股市下调对中长期布局的投资者是难得机会，此次降准或许会使A股迎来反弹机会，但仍要密切关注国际贸易关系影响的市场情绪。
——楼市
“历史数据中看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压。”在中原地产首席分析师看来，楼市将有所获益，也能一定程度缓解房地产资金收紧压力。
易居研究院智库中心称，考虑到近期楼市交易量反弹、价格有所上升、房地产开发投资数据位于两位数水平、股市低迷等因素，后续要警惕、防范资金违规进入楼市，干扰楼市调控思路。
——债市
专家认为，此次降准流动性边际改善，短期明确利好债市。但仍需注意到，货币政策稳健中性基调未变，美联储年内可能会再加息两次，以及金融监管继续加强完善等情况下，要警惕债市仍存波折。
专家预测下半年10年期国债收益率的顶部在3.8%，中枢3.6%，底部在3.4%。
中国人民银行北京的总部办公大楼
相同目的，解决钱荒？
尽管央行年内三次定向降准原因各有不同，但“着力缓解小微企业融资难融资贵问题”这一表述贯穿在央行三次定向降准的文件。
为何要着力缓解这个问题？
去杠杆“误伤”了小微企业。
去杠杆是这两年经济政策的总基调，目的就是为了降低经济的债务水平，地方政府、企业、个人都要去杠杆，一句话就是少借钱。央行是去杠杆的“总管家”，它可以决定给市场放多少水，由于2016年“大放水”导致房价暴涨，为了吸取经验教训，央行这两年把水龙头拧紧了。
中美贸易战让小微企业日子更难过。
2008年，全球经济危机，美国和欧洲受害很深，居民购买力骤降，受此影响，中国江浙一带以代工为主的小微企业成批倒闭。现在美国经济增长强劲，应该说是很多中国中小企业的机会，但最近实质性开打的贸易战就可以让很多中小企业失去订单，这对他们来说就意味着死亡。
专家表示，三次定向降准都具有针对性，引导银行表内信贷资产投向绿色经济、小微企业等领域，同时降低整体资金成本，降低金融杠杆。央行此次通过结构性政策组合来维持流动性边际宽松，可以避免市场产生持续宽松的预期而导致的金融加杠杆行为，有利于防范金融风险。
人民币
閱讀更多 恆信貴金屬 的文章
