中国股市终于憋不住了,逼空行情越演越烈,引起股民骂声一片!

人们常说性格决定命运,在股票交易中同样有决定投资命运的内在因素。在心理学上讲,性格的改变虽然很难,但还是可以通过后天影响慢慢改变的,而气质往往是不能改变的。这也正应了目前有些人是“富而不贵”这一说法。回到交易中来,我们不一定要有贵族气质,我们是要先富起来。所以我们要重塑交易性格,从而实现交易命运的转变!把赚钱变成我们每位投资者的精神特性!

来看一个由美国康乃尔大学的两位科学家做过的有趣试验:

他们在两个玻璃瓶里各放进5只苍蝇和5只蜜蜂。然后将玻璃瓶的底部对着有亮光的一方,而将开口朝向暗的一方。几个小时之后,科学家发现,5只苍蝇全都在玻璃瓶后端找到出路,爬了出来,而那5只蜜蜂则全都撞死了。

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蜜蜂为什么找不到出口呢? 通过观察他们发现,蜜蜂的经验认定: 有光源的地方才是出口;它们每次朝光源飞都用尽了全部力量,被撞后还是不长教训,爬起来后继续撞向同一个地方。同伴的牺牲并不能唤醒他们,它们在寻找出口时也没有采用互帮互助的方法。

如果说蜜蜂是教条型、理论型,而苍蝇则是探索型、实践型。它们的思维中,就从来不会认为只有光的地方才是出口; 它们撞的时候也不是用上全部的力量,而是每次都有所保留; 最重要的一点是,它们在被碰撞后知道回头,知道另外想办法,甚至不惜向后看; 它们能从同伴身上获得灵感,合作与学习的精神让它们共同获救。所以,最终它们是胜利者。对这个试验有着不同的看法。有人会说蜜蜂是烈士,而苍蝇则苟且偷生。有人说苍蝇非常聪明,而蜜蜂有些愚蠢; 有人干脆把目前社会上的人分为两种,一种是“苍蝇型”,二就是“蜜蜂型”。如果先摒弃原先的对于这两种昆虫的道德附加和好恶感,你需要考虑的问题是: 看看自己在投资中,你到底是“蜜蜂”还是“苍蝇”? 你想做“蜜蜂”还是“苍蝇”?


A股投资者结构“散户化”

目前,我国A股市场散户交易额占比接近90%,这是一个典型的“散户市”。

“散户市”的主要特点是短炒、短线投机,他们更偏好于追涨杀跌、追逐短线收益率,散户没有价值投资理念,也没有长线投资习惯,他们总是频繁换手,不断买进卖出,这会导致反向操作、出错概率大增,这也是大多数散户“炒股”亏损的主要原因。

相反,机构市在机构之间展开博弈,机构具有资金优势、专家优势、信息优势,机构具有较强的估值定价话语权,而且它们大多崇尚价值投资和长线投资,因此,强大的机构投资者群体是市场运行的稳定器或压舱石。

“散户市”必然导致“政策市”,而散户市与政策市的“恶循环”,极大地阻止了市场化、法治化、国际化改革进程,也让A股市场乱象丛生,似乎永远无法成熟长大。

这个世界充满了谎言和欺骗,真理应该只是掌握在少数人手中,大多数人穷其一生可能也不知道世界究竟是怎么的。很多关于股票的书籍、文章和各种信息中,一样充满了虚假的欺骗信息,形形色色的人依靠着欺骗和被欺骗来形成一个食物链。当然,确实有一些品德高尚的人,无私地将自己的经验告诉了众人,但是我们会很悲哀地发现,如果我们没到一定的层次,这些真正有用的经验,我们虽然也许看见过了许多遍,但每一次我们都会像扔垃圾一样地把它扔到一边,等有一天通过不断的努力和挫折后,我们才发现自己走了一条曲折的路。是的,我们走了好久,结果才发现回到了起点。蓦然回首,那人却在灯火阑珊处,这应该是人生游戏中设计好的规则,股市和人生一样,一直在不断地转圈,从起点回到起点,生生不息。

股市,以及类似的游戏,是一个很好的锻炼人的地方。在这里,你可以看到自己的真实映像,它就是一面镜子,可以照出你自己,它会让你的人生更加成熟。如果你对股市有了了解后,你在生活中遇到问题后,可以用股市来对应这些问题,你会发现原理居然是一样的,其实所有的事物都一样的,无论怎么变化,它们是同一个规则。

我不清楚其他人怎么看中国的股市,我个人看来,中国股市的游戏规则,说起来是照顾普通投资者,实际上是照顾大主力,也就是将社会闲散资金重新收集回来的工具,所以大部分普通投资者还是只当作来这里玩玩,不要太当真的好,尤其是把身家都投入进去的,那是比较麻烦的事情。

当然,有一种人即使不把身家投入到股市上,有其他机会,他也会投入到另外一个地方,这和人有关,只是股市给了个机会而已。要想在中国股市获得成功,需要投入很多的努力进去,如果指望随随便便就从股市取点钱,实际上是懒惰的一种表现。如果将这个精力投入到另外一个行业,也许会做到行业的顶端,但不排除有人喜欢股市这种单打独斗的方式,不喜欢与人交往的生活,那把精力投入股市也没问题,股市毕竟也是一种行业。

我进入股市的目的与很多人不一样,虽然赚钱也是我的一个目的,但我更想知道的是股市运行的基本规则,就如同计算机是通过0和1两个逻辑概念组合而来,我想知道股市是否由类似的0和1组合而来。你要是问我现在是否知道了,那我只能说,即使是现在,我也不完全知道股市到底是啥样子。我只是人类游戏中的一个角色而已,在游戏中的角色怎么能够知道设计游戏的造物主是如何考虑这些游戏规则的。


“母鸡下蛋”,读懂股市!

从前,在一片的大草原上,有很多母鸡,他们唱着歌,吃着青草下着蛋。但是,母鸡们又不愿意像这样日复一日的吃草,下蛋。于是,一场革命性的变革即将到来……

1、股票的产生

有一天,一只有远见的花母鸡突然想到,如果我能吃到更多,更好的虫子,岂不是可以进化成母鸡中的战斗机,下更多、更好的蛋?

可是,问题来了,这只花母鸡手里没有钱,就只能卖身。花母鸡找到了一只聪明的猴子,说,你给我钱,我之后每下两个蛋,都能分你一个。

猴子当然聪明得很,他心想:花母鸡每年能生100个蛋,一个蛋能卖1块钱,于是我每年就能分50块钱,那我给你1000块钱吧,这样我20年就能回本。

花母鸡说,OK,我这有50张母鸡券,拿着作为凭证吧。

于是,猴子这50张母鸡券就被称为“股份”,而他所做的1000块钱投资,就叫“按20倍市盈率入股”。啥叫市盈率?就是母鸡券的价格除以每年可以领到的鸡蛋,也可以理解为多久“回本”。这个数字,越低越好。

【关键词】

股份;母鸡券(股票);市盈率(市值÷每年净利润)

2、股东的权益

花母鸡拿着猴子的钱,开开心心的吃了很多虫子,理所当然的也生了更多的蛋。

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第一年,花母鸡下了100个蛋,分了猴子50个,猴子很开心。这,就叫做“分红”。

第二年,花母鸡还是下了100个蛋,但花母鸡把猴子叫过来开了个股东大会,说我用这100个蛋换个大鸡窝,以后每年我都能多生10个蛋,股东你觉得如何呀?猴子一想,我原来每年收益5%,用50个蛋换以后每年5个蛋,每年收益10%,10年回本,合算!这,就叫做有效率的再投资。

这时候,聪明猴投资母鸡的事儿在动物圈传开了,猩猩这时候跑过来说,我给你1000块钱,要不你把50个母鸡券卖给我?

聪明猴心想,我特么又不是傻B,就跟猩猩说:我这个母鸡品种好,叫价值鸡,现在每年生110个蛋,以后还能健康生蛋50年,我按照20年回本卖给你,怎么也得1100!猩猩说,好好好,买买买!

于是,动物圈的第一次股权交易发生了,而单张母鸡券的价格,也就从20元,上浮到了22元。这,就是股价上浮的原因之一。

【关键词】

再投资;价值股(即高市盈率,高分红或者股息,也就是确定性收益比较高,但成长空间比较有限的公司)。

【关键词】

再投资;价值股(即高市盈率,高分红或者股息,也就是确定性收益比较高,但成长空间比较有限的公司)。

3、市场的形成

这个交易做成以后,在动物圈引发了轰动,各种动物都蠢蠢欲动,尤其是那些安安稳稳下蛋的母鸡们。于是,每个品种的母鸡,都发行了带有自己印记的母鸡券,给小动物们互相买卖。

老虎王二虽然并不知道这些动物在弄啥嘞,那些母鸡券貌似只有“卵”用,但作为大王,底下动物干什么都得管着才行(他们的确啥都不懂),于是他效仿大洋彼岸隔壁森林发达市场的老王颁布了一项规定:母鸡可以在老虎家向所有动物公开拍卖自己的母鸡券,所有的母鸡券都必须在老虎家里交易,这就叫做股票交易市场。

而母鸡必须在老虎家做体检,登记所有信息,方便动物们深入了解母鸡,另一方面动物们也容易找到自己的交易对手,这样傻傻的犀牛大象也毫不费力就可以买卖母鸡券了!


跌势两线避险法

大盘从2240点跌到图中的位置,当时许多散户朋友损失相当大,损失几乎拦腰一半。“6.24”行情以来,大盘又从1700点跌到图中的1400点,图中最后这个交易日又跌了23点,真是跌势滚滚。有什么办法能使散户朋友能学会而避开下跌风险呢?我们今天就介绍【跌势两线避险法】,这个办法太简单了,简单了不能再简单,然而它也太管用了,管用到不应该套牢为止。

见(图1)所示。

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图1

我们讲述一下,它就是:5日、10日均价线死亡交叉,一旦死亡交叉坚决不操作,一直到黄金交叉为止。如果这样操作,从图中1741点跌到下面这1400点的一波大跌幅中,我们至少大部分时间不操作,避免了a-b区间、c-d区间、f区间的下跌,因为5、10日均线都是死亡交叉,这就是【跌势两线避险法】。

那么b-c、d-f有没有办法把风险也过滤掉呢?如果把这两个风险过滤掉,那么“6.24”行情以来所有的下跌风险都可以过滤掉。我们就看MACD下穿零轴线呈绿色都不要操作,从8月初到现在都不能操作。这样就把“6.24”行情以来的所有风险都过滤到了,【MACD跌入绿色海洋】不能操作,5、10日死叉两线风险区也不能操作。

什么时候能操作呢?很简单,如果指数转好,它必须5日均线上冲10日均线,DIF必须走上零轴线呈红色(图中圆圈所示)。这一天什么时候来了,我们就坚决做多,现在还只能按照【跌势两线避险法】继续看空。

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图2

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图3

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图4

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图5

小结:

【跌势两线避险法】是一个简单易行,且效果很好的避险工具,只要运用得当,即可避免犯大错误,在我们广通追求的是2+3和MACD零上红,牛股的大部分上升段都是在其中完成的,而熊股的大部分下跌段则是在【MACD在绿色的海洋下】,【5、10日死叉向下通气】的区间内完成的。


下跌途中,四个可以抄底的安全信号!

投资股市的秘籍是什么?其实就四个字“低买高卖”,但我们不能当大盘一开始下跌就开始买入,因为下跌的时间长度不得而知,而过早介入,只有反弹幅度超过我们介入的点才能出现高卖。

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那么何时才是低买的时机呢?现在市场连续杀跌,很多个股跌幅已经较大了,是不是到了该出手的时候呢?俗话说的好,下跌才更有价值,下跌是风险的释放,下跌才是抄底的好时机,听上去好像也没有错,但真正做起来却并不容易,下跌的时候介入买买买,要是不反弹该怎么办?岂不是越跌亏损越大?每想至此,什么价值投资,越跌越买的理论就不敢轻易动手了。

眼看市场不断下跌,每天都有号召抢底的声音。众所周知,下跌的底不好抢,特别是近期许多个股出现无量跌停,连续跌停的个股也不少,很多人不但底没有抢到反而被套,俗话说,新股民站在高高的山岗,老股民死在抄底路上,这也是市场真实的描述,我们每一位股友都应该牢记这样的教训,不急不躁,等待真正底部信号的出现,从安全的角度来讲,真正抄底的信号集中在以下四点。

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第一:看量,市场经过一月以上的下跌后,成交量开始萎缩,并在历史地量水平运行,代表空方力量慢慢衰减,达到了多空平衡。

第二,看均线,均线10日线和20日线开始慢慢收复,股价站在均线之上,有两个以上不断抬高的低点,且时间周期不少于一月。

第三:看基本面,比如新股发行节奏减缓,市场公开资金投放增加,货币实行宽松等政策,经济指标等转好,企业盈利增加,经济复苏明显等。

第四:看估值,今年以来都在讲价值投资,讲业绩,讲估值。大盘股、大蓝筹等低估值受到基金等青睐,走势较好,小盘股,绩差股受到了资金的抛弃。因此,价值判断较为重要,比如剔除大盘股以外,两市平均市盈率水平降低到20-25倍,平均股价跌到历史阶段性低点一带,能够吸引新的长线买家进场。

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以上四点的出现是比较安全的信号,出现信号特征可以适当布局, “抄底”能否成功,还在于时机的选择。以下是三种极易导致抄底失败的情况,应该引起重视和注意。

第一,市场在经历了一个阶段的升势后突然从高位出现暴跌。这通常是市场趋势将要发生逆转的征兆,很多人会在此时萌生进场抄底的冲动。

第二,市场已连续经历多日下跌并且跌幅也比较可观。很多人都认为跌的差不多了,不会再跌了,实际上底部绝不会取决于个人的主观意愿,因此以这样的方式进行抄底通常会抄在了“半山腰”。

第三,在市场下跌途中突发重大实质性利好消息,仅仅依据自身或某些专家的判断盲目进场抄底。经验表明,市场向上或向下很难由一个消息决定,而是取决于多空双方相互博弈的结果,所以在下跌途中因利好进场抄底,结果大都凶多吉少。


散户常见的典型心态

1.羊群心理

羊群心理就是盲目的从众心理,往往会使散户损失惨重。市场低迷时,往往是买入的最好时机,但是由于市场上所有股民都显现出悲观情绪,各类媒体也是一片看空言论,大多数散户因为羊群效应的心理,即使是最优质的股票被大幅低估,也不敢买入。

市场高潮来临时则正好相反。对那些市场热烈追捧的热门股票,即使是投机性很强,价格也已经很高了,这时很多散户仍然不顾一切地买入,而被市场意识低估的真正优质股票,由于是冷门,没有散户买入。

2.一夜暴富心理

一夜暴富是散户普遍的心态,大多数散户都希望买入股票后就能马上上涨。如果自己买入的股票没有上涨,而其他的股票却在不停上涨,心里就会着急,想马上割肉出局,换成正在上涨的股票。通常刚抛出的股票不久后就开始上涨,而自己买入的股票又陷入亏损。

散户想获取投资收益是理所当然的,但不可太贪心,有时候,散户的失败就是由于太贪心造成的。股票市场上这种贪心的散户并不少见,他们不能够控制自己的贪欲。每当股票价格上涨到高位时,总不肯果断地抛出自己手中所持有的股票,总是在心里勉励自己:一定要坚持到胜利的最后一刻,不要放弃有更多盈利的机会,这样往往就放弃了一次抛售股票的机会。每当股票价格下跌的时候,又迟迟不肯买进,总是盼着股价跌了再跌。这种无止境的欲望,反倒会使本来已经到手的获利事实一下子成空。他们只想到高风险中有高收益,而很少想到高收益中有高风险。

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别把一时收益当回事

收益只是个结果,是对资产管理人行为的打分,你拥有正确的符合经济规律投资规律的行为,你没有急功近利,你遵守了经济规律,价值规律,最终你就会有好收益,收益不重要,重要的是行为的合理性。我关注的是自身行为的合理性,保证自身行为的合理性。当与大多数主流认知截然相反,导致你看上去就像一个傻瓜,人们嘲笑贬低你,但你知道你不是傻瓜,你是真相和真理的拥有者,你将最后胜出。你对嘲笑贬低视而不见,听而不闻,只关注自己是否正确,如果你在意短期收益率(无论涨还是跌),你就做不到特立独行,独立思考。也许这就是巴菲特说的,要关注场上的比赛,不要关注记分牌。如果一个运动员不断关注记分牌,那么他根本无法静心比赛。

当时你因为有正确认知反而收益悲惨时,你要充满乐观,充满了自信,你把一切光明美好的词语都送给了自己,你是正确的!你是绝对正确的!你是真理的化身,你将拥有一切。如果在被疯狂大众的非理性碾压时,你能做到绝对自信,你的价值观、投资理念和投资行为得到升华,对人性的理解就会得到飞跃。我永远不会怀念我经历的那些被非理性碾压的历史性时刻!

机灵鬼在股市活不长

我们总认为,管理者灵活机动的策略能创造超额利润,实际上历史统计数据证明主动的交易、频繁换股等策略,都没能创造超额利润,反而是那种死不动摇的坚定持有某一些优质资产的公司的投资者创造了超额利润。所以我自己在投资策略上常常依据《道德经》,常常相信无为而治,常常相信不发挥人的灵活性机动性,靠客观资产的质地,靠企业的增长来创造利润。靠被投资公司的质地和竞争优势获得利润,中间过程我们希望自己成为一个只买不卖的投资人和管理者。当股价波动到很低的时候,我们就会加大投资规模,为此我们甚至愿意负债和使用杠杆,当股价涨得很多的时候,我们也并不卖出股票,而是用看跌期权等工具进行资产保护。

学习大师是基础,自己摸索是关键

坦率地讲,过去的十多年,我都是在阅读大师的文章书籍中度过的,但是十多年过去了,我越来越觉得看别人的东西永远不能真正的进步,资产管理是一门经验科学、是一门实践科学。很多最关键的能力均无法来自于课本教科书和他人的经验,虽然其他成功者的经历有启发作用,但是核心能力核心原则均不能来自于他人的经验,必须自己体会自己揣摩自己推敲。所以我现在已经把绝大部分甚至全部精力用于自己思考,在实践中反复的证实或者证伪自己的想法。大师的文章书籍帮助我走入了这个行业,但是要想在这个行业走得远,甚至做出一些成绩,必须脱离大师,必须自己去思考,自己去实践,自己去总结,创造出自己的独特的体系。这种体系包括投资对象选择的体系,也包括过程管理的体系,甚至包括团队组织建设的体系。就根本上讲我们不能通过教科书,也不能通过模仿大师获得真正意义上的成功。通过自己艰辛的努力总结出属于自己的东西比学习大师更重要。

好投资人都是思想家

一个码头工人养家糊口靠的是体力,靠的是身体中的物质力量。一个资产管理者一个基金经理养家糊口靠的是什么?靠的是思想,靠的是与众不同的观点,如果一个资产管理者不能使自己变成一个思想者,甚至变成一个思想家,是绝对做不好资产管理工作的。资产管理是思想的较量,是思想的博弈。没有思想的资产管理者就像没有体力的码头工人。所以我对自身的要求是希望自己能成为一个思想者,甚至能成为思想家,哪怕是一个三流的思想家。我们都知道索罗斯、芒格,这些杰出的投资家都变成了哲学家和思想家,真正的投资家最终都将走向思想家和哲学家。因为投资要准确地预判未来,预判未来是一个思考分析理性研究的过程。另一方面投资必须克服人性,克服内心深处的贪婪与恐惧,这种对人性的克服需要哲学,没有哲学思考,没有哲学深度是控制不住人性的。哲学终究服务的是人和人性的升华。因此要想成为一个好的投资者,最终必须有哲学高度和思想深度,当然纯粹的思想家和哲学家,并不一定成为好的投资家,可是好的投资家必须成为思想者和哲学家。我在做资产管理和投资实践的时候,实际上激起我内心更大的快乐并不是金钱,而是思想上的飞跃升华和所得。孙子兵法说上兵伐谋,这是哲学思想理论是最高的谋略。这也是我不特别主张发展所谓技巧的原因,我认为最重要的是,哲理性的谋略,而不是小的技巧。


6.21股市暴跌,问题究竟出在哪里?

今年是2015年股灾风波爆发三周年的重要时间点、然而,三年前的中国股市,曾经上演了一轮轰轰烈烈的去杠杆化、去泡沫化过程,期间市场还上演了暴涨暴跌的走势,千股涨停、千股跌停乃至千股停牌似乎也成为了当时市场的常态化现象。

然而,时隔三年时间,在A股市场熊市行情运行三周年之际,今年6月19日A股市场再度演绎千股跌停的走势,而沪市还一度跌破2900点,创出了2871.35低点。至于深市市场,更是创出了9336.70新低点,盘中跌幅超过了5%。

经过了端午节后的第一轮暴跌走势之后,A股市场的多项指标均再度刷新了新的纪录水平。

其中,沪深两市破净股数量迅速飙升,并一度达到200家以上的水平。据相关数据统计,截至6月19日收盘,沪深两市破净股数量为209家,这一破净数量已经创出了历年来熊市破净股数量的高峰数值,而前一轮最为极端的暴跌行情,A股市场的破净股数量为214家左右。

再者,沪深两市平均市盈率骤减。截至6月19日,上证指数平均市盈率降至14.31倍;深市平均市盈率降至24.93倍,深市主板平均市盈率降至17.42倍。至于中小板与创业板指数的平均市盈率,则分别跌破了30倍以及40倍的水平。

此外,市场中绝大多数的股票价格已经创出了2638低点时所对应的价格新低,甚至创出了历史新低水平,市场去泡沫化的过程骤然提速。

对于619股市暴跌,引发市场恐慌性暴跌的因素不少,包括高速IPO发行模式、外部不明朗因素压力等,但核心所在,莫过于以下两点。

其中,这些年来上市公司“无股不押”的问题愈发明显,而这一轮暴跌走势,也是对A股上市公司“无股不押”压力的集中引爆。

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实际上,A股市场已经有超过97%的上市公司存在股权质押的问题,而质押市值高达5.81万亿,占比A股市场总市值规模近10%。然而,对于股权质押而言,本身就是一把双刃剑,有利方面则反映在提升资金利用效率、增强资金流动性,提升利润最大化预期。但,弊端之处,则在于股价非理性暴跌,往往加大了大股东补充保证金与质押物的压力,而一旦大股东无力补充质押物或保证金,那么上市公司股价的闪崩风险会骤然增加,甚至不排除存在大股东易主的风险,这直接关系到上市公司大股东话语权、控股权的命运问题。

不过,对于A股市场无股不押的问题,近年来似乎并未得到实质性的减缓,反而还有进一步升温的预期。然而,对于这一问题始终需要解决,而依靠上市公司大股东主动解决,热情与效率并不高,反而通过一轮股市暴跌,才会引起大股东的高度警惕,而这也是对上市公司“无股不押”问题敲响了警钟。对于近期股市的暴跌,或多或少来自于股权质押平仓盘的冲击影响,而资金踩踏乃至部分上市公司陷入流动性危机,却进一步加剧了市场的波动风险,甚至逐渐产生局部性的系统性风险。

此外,另外一点,则受压于金融市场多领域的去杠杆化预期。站在当前的时间点出发,目前A股市场的资金端去杠杆过程已基本上步入尾声,但资金端去杠杆逐渐步入尾声,并不等同金融市场去杠杆的完全终结。实际上,对于国内金融市场而言,近年来的政策落地显得非常谨慎,而金融市场已经不仅仅局限于资金端去杠杆,而且有逐渐延伸至资产端去杠杆乃至多领域、全方位去杠杆的趋势。

然而,对于金融市场全方位、多领域的去杠杆过程,本身就会加剧金融市场的波动风险。其中,对于A股市场多数上市公司长期处于“无股不押”的状态,本身就是存在高杠杆不确定风险的问题,而对于近期的股市表现,更可能属于强力的去杠杆化动作,如同三年前的股票市场一样,当金融市场政策收紧,金融市场强力去杠杆模式的加快开启,反而加剧了股票市场的大幅波动,而通过强力去杠杆的举措,往往也迅速降低金融市场潜在的高杠杆风险。

本来,对于金融市场而言,适度杠杆利于盘活股市流动性,增强股市活力。但是,鉴于历史原因的影响,A股市场对高杠杆工具的恐惧度较高,而从近年来资本市场的系列举动来看,也似乎对高杠杆工具存在一票否决的态度。然而,如果要把金融市场的杠杆风险大规模降低,必然会牵涉强力去杠杆的问题,而在强力去杠杆的过程中,无疑也会伤及流动性较强的股票市场,甚至由此引发市场爆发局部性的系统性风险。

由此可见,对于股市非理性急跌走势,要想获得实质性缓和的表现,或许更需要看政策回暖的预期。然而,如果高速IPO与强力去杠杆政策导向压力并存,那么对股市而言,难免还会加剧大幅波动的风险,而股市暴跌走势,或多或少倒逼过度偏空的市场政策逐渐回归理性,给予市场适度的喘息空间。


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