最近，P2P行业事可真不少。备案验收延期板上钉钉，自称是P2P的善林金融爆雷，还有我们今天要说的担保机构被注销波及P2P的事件。最近，北京市金融工作局发布公告称，中源盛祥融资担保有限公司、中瑞信融资担保有限公司与华财正大融资担保有限公司3家融资担保机构的许可证被注销。其中，中源盛祥官网披露，其与爱投资、银客网、爱钱帮、银豆网、多美贷、安宜投、微投天下与简单理财网8家平台有合作。事情一出，投资人都急了：刚被挤走了风险备付金，P2P的第三方担保也要退出了吗？投资还有保障吗？其实，多美贷与微投天下均已停业。爱投资、银客网、爱钱帮、银豆网、简单理财网5家平台客服也都纷纷表示早在2015年、2016年已终止与中源盛祥的合作。再者仔细看下公告，可以发现，这三家机构的许可证被注销的原因都是“融资性担保机构经营许可证”早已过期但未即时延期。从市场反映来看，在不允许承诺保本保收益的情况下，没有了风险准备金，投资人还是希望平台有保障措施，而平台也愿意通过保障措施吸引投资者。因此，引入第三方担保成为很多平台现阶段不约而同采取的手段。此次注销事件只是个例，并非行业趋势性事件，但也足以说明投资人有多看重平台的第三方担保机制。但话说回来，第三方担保就真的那么安全吗？目前监管对于第三方提供本息保障并无明文禁止，不少平台往往夸大担保作用，宣称担保公司可以为其100%兑付本息。这让不少投资者觉得，有了第三方担保，投资就绝对安全了。但近来担保机构问题事件频频爆发，这其中蕴含着不小的风险。
1、拒绝代偿或无力代偿担保公司无力担保、担而不保、选择性担保的情况并不少见。上文提到的中源盛祥就发生过这样的情况。2015年9月，中源盛祥推荐并担保的“汽车配件企业流动资金周转” 2000万元借款项目逾期。按照担保协议，担保公司中源盛祥应在3日内履行代偿义务。但中源盛祥以“债务人并未失去偿债能力”为由，拒绝代偿。最终是由银豆网进行债券转让解决了这件事。另有2016年5月中旬，易九金融57期在保项目出现风险，涉及一千多名投资人，担保本金金额共计2.538亿元。其担保公司贵州省能源担保公司承诺将按两个阶段进行代偿，每个阶段代偿一半。鼎盛鑫融资担保有限公司为此提供担保。第一阶段兑付资金1.3亿元如期到位，但第二阶段代偿款4000万元到账后，还有8690万元迟迟未能到位。担保公司无力代偿，只能梳理、处置可变现或可抵押贷款资产。
2、担保公司自身运营风险再比如上文说到的这三家被注销许可证的担保公司，存在着运营风险。虽然目前来看，此次注销并没有P2P平台真的受到影响。但不排除真的有P2P平台和许可证已过期的担保公司正在开展合作，后续如何操作也无从得知了。所以，担保公司自身运营风险也是我们要关注的，这其中还包括公司合规性、财务状况、业务开展情况等。
3、关联担保需警惕还有一种风险也不容小觑。有些平台虽然引入了第三方担保机构，但这个机构和平台本身有关联性。比如此前爆出的“金鹿财行”被挤兑事件，其运作模式就是自家企业为自家平台的理财产品进行担保。这其实就失去了第三方担保的意义，而成为一种变相自担。我们看到，第三方担保也是风险重重，所以大家投资P2P一定要有一个概念：P2P行业会逐渐回归信息中介的定位，去刚兑的大背景下，每个人要学会为自己的资金安全负责，而不是等着别人给你一个保证。但与此同时，并不是说第三方担保机构就完全不靠谱了，能力够强的第三方担保机构还是能为投资加强保障。咱们要在并不绝对安全的情况下，选择相对安全的保障，学会辨别第三方担保机构保障的强弱。可以从以下几个方面来考虑：
1、区分是否是融资性担保公司同时看其运营情况目前担保公司主要有融资性担保和非融资性担保的区分。融资性担保公司是要有许可证的，要提取收入的一定比例作为准备金，融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍，并且其注册资金也相对雄厚。而非融资性担保公司无前置审批无监管，保障力度就弱了。所以选择融资性担保公司为佳，但同时也要注意上文提到的公司运营问题。
2、看资本实力再者，避免产生上文说到的无力代偿的情况，机构的资本实力也是着重要看的，公司要有足够的资本才能在出现风险时有力代偿。融资性担保公司少说也要四五千万甚至一个亿以上才说得过去吧。
3、看风控能力其实我们投资P2P不仅要关注平台自身的风控能力，也要关注担保机构的风控能力如何。风控强的担保公司，其担保的项目出现问题的可能性也就相对较小。了解担保公司的风控能力，可以从分析过往案例和机构相关人员的风控经验入手。
4、看担保合作机制再者要考虑P2P平台和担保机构的合作机制是怎样的。首先要避免关联担保，再者担保力度有强有弱。有的担保是全额代偿的，有的则是部分代偿。有的直接说明逾期当天或几日内垫付，有的则只说了会垫付而未指明期限。
5、判断机构的道德风险还有一点也很重要——判断机构的道德风险大不大，这意味着到时拒绝代偿的可能性大小。可以看看外界对其的评价如何，以及其面临的法律诉讼情况等。做担保业务的，遇到诉讼挺正常的，但数量太多就不正常了。比如上文提到的中瑞信融资担保有限公司。企查查中看到，该公司共有143条法律诉讼，这未免太多了吧？并且网上也有不少关于该公司的争议性新闻。这样的担保机构，道德风险还是挺大的。
总结一下今天说的，其实就是3句话。一，此次3家担保公司许可证被注销属个别案例，并非说第三方担保要消失了。二，投资P2P要摒弃刚兑的观念，理性看待第三方担保也有风险。三，想知道投资保障实力如何，就要花点功夫研究下其背后的担保是真强大还是很鸡肋。
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