◎作者 | 牛叫兽
除了这些竞争对手，散户本身买的股票就有很多坑，相当于踩着地雷田跟敌人搏斗，但是股民又不具备识别地雷的能力，所以很多人就被闷杀，钱亏得一塌糊涂也不知道为什么。
所以，叫兽近期结合唐朝老师写的《手把手教你读财报》和上市公司造假的实例，写一系列关于阅读股票财报的文章，教大家识别地雷的办法。
01
没踩过雷的人不知道被炸到是什么感受，也不知道公司造假有多猖狂，所以我先举几个例子给大家感受一下。
*ST华泽，27个跌停
由于被实际控制人掏空公司资产，华泽钴镍3月21日发布公告说，预计2017年亏损14亿~19亿。也就在那天，停牌两年有余的股票终于复牌，然后股价从13块附近一路跌到3块，连续27个跌停。
ST保千里，29个跌停
因公司自制虚假协议和虚增估值，保千里去年12月29日复牌之后连续29个跌停，股价从10块附近跌剩2块，股价下跌幅度78.7%。
ST尤夫，25个跌停
因为被实控人带入民间借贷纠纷的案件里，公司存在退市风险，尤夫股份今年3月23日复牌之后同样连续25个跌停，去年底才创历史新高的股价，一下子从28块跌剩8块。
烂到底的财报，连会计机构都看不下去，发了一个“无法表示意见”的审核报告。
可能有读者会觉得，叫兽净是拿一些极端的案例来唬人，那再说几个比较轻的：龙力生物债务违约，目前连续13个跌停，还没跌完；正源股份由于财务出现差错，回溯后把2016年的业绩由盈利转为亏损，因为2017年也亏了，所以带帽ST，然后连续5个跌停。
类似的案例多到数不完，这些财务差错看营收或者净利润什么的都很难看出来，都要细查资产负债表和现金流的项目，例如应收账款、存货、商誉等项目，并且跟同行业的公司对比高低，才能看出一些端倪。
02
针不扎到自己，是不会知道痛的，但如果无视这些风险，就像冲红灯过马路一样，抱着侥幸心理认为车不会撞到我，同时很多人也因此喜欢炒短线，以为只要持有的时间不长，自己就不会中枪。
拜托，能被你猜到的还叫“意外”？
地雷这么多，散户只有四条路选择：
①、不要炒股，特别是一点不懂的人
②、不炒股但又不安心存银行，就抱着长期的心态投资指数基金，并分散投资
③、沉迷股市的，认真学学如何看财报
④、偏要炒短线，一把梭，那就做好踩雷的最坏打算
叫兽倾向于②、③，今天主要讲③的入门。
03
因为看财报是一项比较复杂的工作，所以要先做一些准备工作，把大框架解释一下。
A。三大表（资产负债表、利润表、现金流量表）
①资产负债表，简单来说是解释公司的钱从哪里来、花到哪里去。公司的钱来源不外乎两个渠道，借来的和股东给的，借来的就是债权（债务），股东给的就是股权。
看资产负债表有一个技巧：跟同行对比，跟公司历年对比。
比如算一下A公司应收账款跟总资产的比例，然后跟同行公司对比。因为“应收账款”是指应该收回来，但还没收到的钱。如果A公司这个比例高于同行，可能就证明公司产品话语权不强，需要靠大量赊账卖出去，这对公司来说肯定不是好事。
②利润表 ，这个表最多人关心，因为这家公司生意做得多大，公司挣了多少钱，都在这个表里。
但是要注意看扣非净利润和利润率。扣非净利润如果是负数，证明公司自己主业搞得一般，只能靠卖其他东西来挣钱。利润率是公司做生意的核心，如果利润率太低，那证明这个生意可能赔本赚吆喝。
上周写的这篇文章《为何业绩创新高的财报，却让格力一天蒸发270亿》，有进一步论述关于利润的问题，有兴趣可以看一下。
③现金流量表，简单理解是到底有多少真金白银是从公司这里流过的。打个比喻。
叫兽转行买牛肉，50块买回来，二师兄150块买走，但他只是给了20块现金，剩下130块赊账打欠条。
那我做账的时候，营业收入记150，成本50，利润100，但因为只收到20块现金，所以经营现金流是20，剩下130块欠条。
这个表分别从公司做生意（经营）、投资、筹钱三个角度来监控公司的现金流动情况。
B。合并报表和母公司报表
上面的三大表会“一式两份”，分“合并报表”跟“母公司报表”，合并是指上市公司跟下面的子公司合并算在一起，而母公司就是上市公司本身。
比如茅台。他自己有八家子公司：销售公司、赖茅酒业、酱香酒营销公司、巴黎贸易公司等等。合并报表就是1+8，他自己跟八家子公司；母公司只是茅台他自己。
一般看财报都是看合并报表就ok。
C。会计师审核意见
每年公司发的年度财报，都会请会计师事务所审计，就是找个人查一查我这个账有没有问题，然后把审核结果写在财报前面。
一般来说，绝大部分的财报会计师的审核意见都没问题，但因为会计师是上市公司请的，从公司那里拿钱，公司有权更换会计师，所以不要以为会计师认为没问题，那就真的没问题，应该适合保持警惕。
唐朝是从质疑的态度看待会计师的意见，并自己翻译过意见的真实意思。
就像上面说的ST尤夫，就是烂到会计师都看不下去，所以投资者就没有必要去再看这些公司。
D。哪里可以找到财报？
说了这么多，最后哪里可以看到财报？目前很多行情软件的F10都可以看到一部分，但基本都不是完整的财报。
证监会有一个指定的网站，巨潮资讯http://www.cninfo.com.cn，上面就能搜到第一手的完整财报。
例如茅台去年的财报，输入“贵州茅台2017年年度报告”，就能下载到报告。
以上是看财报的入门姿势，看过这些之后，下一次我们就针对三大表里面的具体项目，再结合公司造假的实例，慢慢教大家识破上市公司的地雷。
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