從大數據風控到智能投顧、量化投資再到後端智能客服，人工智能在金融業務中的落地應用已經滲透各細分環節。在量化投資環節，以機器替代大量基礎分析、策略和交易，已經成為金融科技的一條主力賽道。
呂晴看中了將人工智能應用於證券市場，並開展量化投資的市場機遇。於2015年底創立Kavout，依據多年搭建大型機器學習系統的經驗，將大數據、人工智能技術引入基金公司、財富管理公司、券商等B端金融投資機構，為其提供基於AI的量化基金、技術服務和資產管理產品。 以構建機器智能投資和交易系統為目標，實現證券投資的自動化和智能化。
押寶證券投資核心要素——“收益”，革新傳統投研
證券投資的核心要素不外乎風險和收益。智能投顧通過資產配置自動化， 克服了人類投資情緒化負面因素，很好的解決了個人投資風險分散的問題。 而絕對收益 （Alpha）則需要在全球不同類金融資產中發現有效的信號，獲得穩定長期回報與超額收益。
如今，全球有五萬多支股票，超過10萬家基金和機構。“如果說智能投顧革命了個人理財市場， 在Kavout，我們希望以AI技術革新傳統以分析師和基金經理為主導的整個投研、策略、交易、組合流程。”呂晴向億歐表示。
在美國，Kavout已發展多家對沖基金和機構客戶，服務客戶的總資產管理規模超過100億美元。2017年5月，Kavout進軍國內市場，現已合作湘財證券、大智慧等機構客戶。呂晴向億歐表示：“ 如今中國的二級市場正在經歷從散戶群體主導到機構主導的發展過程，未來幾年，A股市場機構化是一種趨勢，越來越多散戶會逐漸意識到證券投資應該交給專業機構做 。隨著國內資管新規出臺，打破剛兌將為行業帶來新氣象，這也是我們決定進入國內市場的原因之一。”
AI是工具，量化投資的落腳點是金融的本質
金融市場是風險市場，充滿不確定性，每時每刻都有可能發生黑天鵝事件。因此通過機器學習訓練的模型需要擁有很好的 泛化能力 ，快速適應市場的不確定性，在碰到未曾遇到的情況時表現依舊可以很穩定。
與市場中很多通過窮舉不同可能性去尋找最好表現的投資組合的手法不同，Kavout除了通過海量的數據、指標發現交易信號，也抓取非結構化的新聞、社交數據進行分析，對於人的交易行為規律、情緒等通過模型去
刻畫群體效應，抓住行為規律，從而能夠對未來市場趨勢表現出預見性。呂晴認為用人工智能做量化投資，市面上一些 通過窮舉尋找表現好的組合存在過度擬合問題。量化投資的落腳點依舊要抓住金融的本質， 如果通過沒有邏輯的策略，只是窮舉不同的信號組合，可能會找到一條‘對’的買賣路徑，但這種會把沒有規律的噪音當成規律，對未來趨勢的預判沒有任何價值。
AI是工具，最終結果要取決於人對金融、對投資理解的深度。
三款產品與三大問題
針對投資過程中面臨的三大核心問題：選股、擇時和資產配置 ，Kavout將大數據+深度學習+雲計算和二級市場投資相結合，分別開發了三款產品： 機器人分析師 Kai、智能K線大師（RoboChartist）和智能投顧（Smart Advisor） ，為專業機構和高淨值人群提供精準、客觀、可量化的基本面分析、技術面分析、智能投顧、資產配置、及金融雲計算服務。
機器人分析師Kai面向對沖基金。基於上市公司基本面信息、市場上各類公開金融數據以及社交媒體等非結構化數據，構建挖掘股票價格中長期變化趨勢的人工智能模型。面對不同市場週期、不同階段，Kai在處理結構化和非結構化數據的權重比會隨著市場的變化做動態調整，持續監控和優化模型，從而不斷的捕捉市場投資機會。
智能K線大師是一款自動識別諸如股票、期貨等各類標準化資產價格形態的擇時工具，通過算法自動掃描，找出符合某類形勢的K線形態，快速篩選出投資機會。
機器人投顧SmartAdvisor，實時分析全市場金融數據和未來資產回報間的關係，提供對於大類資產週期的判斷，對應資產的基金評級，以及根據不同用戶的風險偏好，提供靈活、穩健、差異化的配置方案。
“試驗田”收益率達14%，AI要淘汰人類分析師？
Kavout在過去半年多時間，將與一家機構合作的基金作為智能量化分析產品的試驗田，完全由機器決定選股、擇時、頭寸。據呂晴介紹，從2017年8月份至今8個月的時間，
在A股市場大盤收益率為負的情況下，此基金收益率達14%，綜合表現戰勝了95%的股票型基金 。雖然數據時間不是很長，但最終的結果給出非常正面的證據，機器算法是可以勝任人類分析師和基金經理的工作。目前Kavout的收費方式分兩種：在美國，對於2B機構提供數據服務(DaaS)，根據客戶管理的資產規模， 年費用在5-10萬美元；對於B2C證券機構，每個交易員服務費為30美元/月。對於中國市場，主要以量化基金和投資工具為主， 基金方面與合作機構採用分成模式，包括管理費、收益費；C端投資工具，通過與國內的B2C機構合作來實現商業化。
對於Kavout的未來，呂晴向億歐表示：“Kavout 投入了兩年多時間搭建機器智能投資和交易系統，做為一家投資科技公司，我們的核心是控制風險和賺取超額收益的能力，在合理風險下，為用戶獲取收益最大值。 ”
“AI在證券市場的應用目前還是一片藍海，過去一年多里， 越來越多的機構公司開始信任和擁抱AI，我相信這個賽道未來可期。”
6月15日，億歐在上海舉辦「2018全球AI領袖峰會——智能+新金融峰會」，峰會將分解金融業務鏈條，從資金端、資產端及三方基礎設施服務3個環節，將AI技術、區塊鏈分佈式技術帶來的金融業智能化，展望新一代智能金融的基礎設施和應用版圖。
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