文 | 九九消寒
根據行業人士對“2018年創新層掛牌公司初步篩選名單”的分析，楊冪的嘉行傳媒、馬天宇的經紀公司盛夏星空等公司之所以沒有出現，是因為不滿足於新三板，有準備上市的計劃。
而在去年，嘉行傳媒時任董秘李娟也曾說過，2018年的重點工作是準備IPO。
上市，狹義上又稱首次公開募股，即IPO（Initial Public Offerings），是非常受“缺錢”的影視公司青睞的募資方式。
但自從2016年10月新一屆證監會發審委上任，近兩年監管部門收緊了相關併購重組政策，導致大批影視公司在上市這條路上更加艱難。
據行業媒體統計，2016年以來共有19家影視類公司上市失敗，包括作價98億元的樂視影業，4度上市失敗、估值達32億元的永樂影視，作價21億元的千足文化等。
2017年全年共有438家公司成功IPO，但其中的影視公司只有三家：橫店影視、金逸影視和中廣天擇3家公司，其餘都陷入僵局。2018年一季度IPO通過率僅為43%，影視公司IPO形勢更為不樂觀。今年3月以來，華視娛樂、新麗傳媒、開心麻花、和力辰光四家影視公司也都紛紛中止IPO。
上市不易，但上了市就能過得好嗎？
從近期披露的上市影視公司2017年報數據觀察，逾30家新三板和A股上市影視公司中，淨利潤下滑的公司有11家。
影視行業屬虛擬經濟，是出了名的高風險行業。影視項目受創意、製作、市場等多種因素影響，體量越大風險越高，上市公司拿著股民的錢，就意味著被資本捆綁，只能迎險而上，絕無退路。
而影視行業因其行業特性，比起其他高風險行業，對資本市場尤其不負責。
距上市只差一步的開心麻花2014年—2017年上半年淨利潤分別為：4074萬元、1.32億元、7480萬元、2635萬元，即使已經是業內獨樹一幟的喜劇品牌，業績依然非常不穩定。
同樣發力上市的和力辰光2015年—2017年上半年的淨利潤分別為：9455萬元、1.86億元、-3391萬元，2016、2017兩年之間竟是天壤之別！和力辰光背後有郭敬明帶來的《小時代》系列、《爵跡》系列等極具潛力的項目資源，也曾有過《飛躍老人院》《歸來》等優秀的作品積累，但這些都無法保證它能在變幻莫測的影視市場站穩腳跟。
影視公司變數大，往往是由於體制不規範、不完備，基礎不牢。許多影視公司都是“創始人中心制”，過於依賴創始人個人的能力和資源，如果這個創始人缺乏健全機制的意識和能力，不能讓公司在個人能力之外有一個成熟的運轉機制，那麼一旦創始人發生任何變動，整個公司都會陷入危機。
比如曾經的影視圈黑馬小馬奔騰，過於依靠靈魂人物、家族式經營，因此自創始人李明去世後，大批人才流失，生機難返，最終在去年10月被公開拍賣。
這種不完善的體制對股民極不負責。
但有些原因也不是一般公司能把控的，比如面對日新月異的影視市場，沒人敢說什麼樣的項目鐵定大賺，什麼樣的項目絕不會虧，對很多一年僅靠一兩部片維生的公司而言，有太多因素威脅著他們，以最近甚囂塵上的《英雄本色2018》為例，經典IP、強卡司、經驗型導演也沒能整出個好電影，最終鉅虧一個多億。如果這發生在一家上市公司身上，無疑是滅頂之災。
上市往往意味著騎虎難下，甚至自身發展都會受到限制。
一些成功上市的公司因為上市面臨無彈性的業績壓力，不得不衝著更大的利潤“躍進”。和對賭一樣，影視類上市公司為了保證業績的平穩增長，往往會設定一定的業績目標，在這樣的壓力下，一些盲目迎合市場，缺乏質量的作品應運而生，流量明星+IP模式火熱一時，劇情無腦，甚至滿屏摳圖的亂象就是被這樣推到了一個高潮。
反過來這也限制了影視公司自身的發展，一味的逐資本而行，會讓原本積累的優秀團隊在浮躁的市場上找不到用武之地，專業得不到鍛鍊，而當觀眾漸漸冷靜下來擦亮眼睛，呼籲精品，這些公司又會陷入迷茫期，或是不滿足於分眾市場帶來的利潤，或是仍夢想著套路圈錢，往往容易陷入更大的陷阱。
一波憑實力上市的優等公司陷入了逐利的怪圈，意味著整個影視市場少了一波精品內容的生力軍，多了一波不良風氣的助推者。這顯然不利於整個行業的發展。
因為風險難控，且容易造成負面的市場影響，總體看來，多數影視公司其實是不適合上市的，一些以上市為目標的公司應該三思再三思，充分考量自己是否能承受上市後的環境。這就不得不回到根本問題上，影視公司的缺錢問題該怎麼解決呢？
資本趨於理性的同時，影視市場也在走向成熟，從前資本遊戲場的規則正在改變。首先是准入規則，先天不足的小公司死的有多快有目共睹，在入局做公司之前，一些從業者最好的選擇還是通過跟投或多參與一些項目，積累項目經驗和人脈，否則上馬後無依無靠，只有徒做炮灰。
一些已經成立的公司面臨缺錢，與其瞄準越來越窄的上市之路，還不如計劃計劃如何贏得BAT這類互聯網大佬的青睞，
同處於國內環境，這類投資方能夠提供的不僅是資金，還有一般公司單打獨鬥難以掙得的業內資源，從初期的項目把關到終端的宣發出口，都可以近水樓臺先得月。比如原屬於光線的新麗傳媒，在放棄IPO之後被騰訊33億高價接手，納入到了泛娛樂生態鏈條，這對於新麗來說也許比上市要穩妥划算得多。
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