公司简况
公司名称：美都能源股份有限公司
英文名称：MeiDu EnergyCorporation
曾用名：宝华实业->美都控股->G美都->美都控股
A股代码：600175
A股简称：美都能源
B股代码：--
B股简称：--
H股代码：--
H股简称：--
证券类别：上交所主板A股
所属东财行业：石油行业
上市交易所：上海证券交易所
所属证监会行业：综合-综合
总经理：翁永堂
法人代表：闻掌华
董秘：沈旭涛
董事长：闻掌华
证券事务代表：王晶晶
独立董事：王维安,谭道义,唐国华
联系电话：0571-88301613
电子信箱：[email protected]
传真：0571-88301607
公司网址：www.chinameidu.com
办公地址：浙江省杭州市密渡桥路70号美都恒升名楼4楼
注册地址：浙江省德清县武康镇德清大道299号2601室、2602室
区域：浙江
邮政编码：310005
注册资本(元)：35.8亿
工商登记：913300002012585508
雇员人数：1059
管理人员人数：16
律师事务所：国浩律师(杭州)事务所
会计师事务所：中天运会计师事务所(特殊普通合伙)
公司简介：美都能源股份有限公司创立于1988年5月31日,其前身为海南宝华房地产综合开发经营公司。1999年4月8日,公司在上海证券交易所上市。2002年9月被美都集团收购,并于2003年3月将注册地址由海南省迁至杭州市,名称变更为“美都控股股份有限公司”,证券简称“美都控股”。2009年12月,公司注册地址从杭州市迁至浙江省湖州市德清县。2014年10月,公司名称变更为“美都能源股份有限公司”,证券简称变更为“美都能源”。公司从1988年成立至今,已有近30年的发展历程。公司历经1999年首次公开发行股票并上市,2002年美都集团重组,2005年股权分置改革,2007年向大股东定向发行A股,2009年、2014年、2016年非公开发行A股,公司股本从最初的4000万股增加到35.76亿股。公司积极拓展新能源产业领域,围绕石墨烯新能源在锂离子电池和超级电容器中的应用取得重大进展。
业务概要
范围：石油天然气勘探开发和石油化工项目的技术开发、咨询、服务;新能源产品技术研发;旅游业开发;海洋资源开发;现代农业开发;房地产开发经营;仓储业(不含危化品);建材、电子产品、现代办公用品、化工产品(不含危险品及易制毒化学品)、农副土特产品、纺织品、百货、五金工具、矿产品、燃料油(不含成品油)的批发、零售、代购代销;实业投资,基础建设投资,财管管理咨询,投资管理,经营进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
目前公司的主要业务包括：传统能源包括原油及天然气的勘探、开发、生产和销售；新能源业务包括新能源汽车产业链上游的碳酸锂、正极材料、锂电池的研发和生产，同时培育石墨烯新兴材料的产业应用；金融和准金融；商业贸易；房地产；服务业等。
1.石油开采业务
公司传统能源业务包括原油及天然气的勘探、开发、生产和销售业务，由下属全资子公司 MDAE负责经营。公司通过原有 MDAE 专业技术人才与公司聘请的国内石油行业专家共同组成了 MDAE 目前的核心技术团队，管理运营和营销模式成熟稳定。目前 MDAE 拥有美国 Woodbine 油田区块、Devon油田区块、Manti 油田区块以及位于德克萨斯州的 Madison 郡鹰滩(EagleFord)地区的 SilverOak和 Devon(2016)油田区块等共计五个油田区块，总面积约 303 平方公里，净面积约 259 平方公里，目前总井数为 301 口。德克萨斯州是美国石油工业极为发达的州之一，MDAE 所属油气田所在区域更是著名的致密油产区，因此，各油服公司施工队伍众多，市场化程度极高。同时，公司为避免生产计划受油服公司施工供给影响，会提前安排打井计划并与油服公司签订施工合同。MDAE 与专业的油气销售公司签订了长期合同，销售稳定。每口油井在地面配有储罐，储罐储油时间不超过7 天，原油于井口装车完成销售；油田生产的伴生气无需处理，直接以湿气的方式通过自有管网输送销售给天然气处理公司。公司长期合作的客户有 Enterprise Crude Oil LLC.、ShellTrading(US)Company、Sun Oil Company 等。对于油价波动风险的防控，公司采取套期保值和适当控制开井节奏、延长压裂时间的方式抵御油价波动的风险。2017年下半年以来，国际原油价格稳步回升，公司拟在2018年新开油井18口，计划总投资0.95亿美元，具体开采计划则需酌情根据油价变动实时调整。
2.新能源业务
公司新能源板块业务已经初具规模，目前主要业务为：
（1）新能源汽车锂电池材料业务
公司锂电材料业务主要包括碳酸锂、氢氧化锂及金属锂等锂电新材料系列产品研发、生产与销售；三元电池正极材料及前驱体产品生产与销售。
截止本报告披露日，公司已收购的瑞福锂业主要业务为碳酸锂、氢氧化锂及金属锂等锂电新材料系列产品研发、生产与销售。瑞福锂业成立以来，长期专注于碳酸锂的研发工作及生产工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、操作经验丰富的技术人才，通过对行业机遇的把控、核心技术的积累，形成了较强的技术研发优势。瑞福锂业碳酸锂生产工艺技术先进，自动化程度高，在生产过程中可同时将酸熟料与钙粉加入调浆，从而保证锂在 PH 值始终接近中性的温和条件下浸出，解决了酸性物质对设备的腐蚀性问题，利于锂的溶解和提高锂的浓度，在降低锂渣中的残锂的同时还减少了能源的消耗和废渣的排放。采用瑞福锂业的工艺技术路线，在提锂过程中的矿石转化率可以达到 98%，酸化率可以达到 98%以上，锂的浸出率可以达到 99%，锂的最终提取率可以达到 87%，废渣中的残锂在 0.5%以下。其各项工艺指标在矿石提锂行业中均处于领先水平。目前，瑞福锂业拥有 2.5万吨/年的电池级碳酸锂生产线和 3,000 吨/年的高纯碳酸锂生产线，同时 1 万吨/年的电池级氢氧化锂正在实施中，预计到 2018 年下半年瑞福锂业将具备 3.8 万吨/年锂盐生产能力，力争跻身锂盐市场竞争力企业前列。
其中，锂电池三元前驱体（镍钴锰前驱体、镍钴铝前驱体、镍钴前驱体）、锂电池三元正极材料（镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂）产品生产与销售业务由美都海创运营。美都海创拥有“废物回收-钴矿-钴盐-三元前驱体-三元正极材料”完整的产业链，集原材料供应、研发、生产、销售于一体。产品应用范围涵盖了电动汽车、电动工具、高端数码类产品、储能等领域。其核心团队专业从事锂电池行业十余年，精通锂电池正极材料原材料采购、产品生产、品质管控、市场营销等一体化管理，具备丰富的国内外营销渠道及国内外领先的研发技术，先后开发出一系列优质产品。
目前拥有前驱体产能12,000吨、正极材料产能6,000吨。另有20,000吨的三元前驱体项目、20,000吨的三元正极材料正在建设当中。截止本报告披露日，美都海创新建年产50,000吨新能源锂电池材料项目已开工建设。项目建成后可实现三元前驱体年产能54,000吨，三元正极材料年产50,000吨，联产80,000吨无水硫酸。
（2）锂电池生产业务
锂电池业务主要为生产销售应用于新能源汽车的三元动力锂电池，产品涵盖三元动力电池、磷酸铁锂电池、聚合物电池及电动自行车电池组件等，由下属参股公司德朗能负责运营。德朗能的技术实力在行业中处于领先水平，经过多年的持续研发，其2017年新建产线投产的2600mah和3200mah的18650型号动力锂电池，能量密度高，能在相同体积的电池组模块中提供新能源汽车更多的动力，从而提升续航能力。截止2017年底，德朗能拥有张家港、上海、宁波三个生产基地，合计产能为2.5Gwh。
（3）新能源汽车网约车运营业务
公司的新能源汽车服务业务主要为新能源汽车电池充换电服务及网约车运营业务，目前由参股公司杭州耀顶运营。通过建设新能源汽车换电站打造新能源汽车换电网，为纯电动汽车提供非常近似燃油车能量补充方式的换电服务，同时利用自身换电网站基础开展新能源网约车运营业务，属于新能源汽车的下游行业。“蓝色大道”计划是杭州耀顶为城市交通新能源化提供的系统解决方案，该方案已经过1亿公里实战验证。它聚焦于高频出行场景，以新能源车辆更替排放大户出租车、网约车，并同步建设配套设施，提供科学运营管理模型，最终拉动城市新能源产业全面发展。近年来受国家对新能源汽车的政策扶持，该行业得到了快速的发展，预计未来盈利能力较好。
（4）石墨烯产业
对于石墨烯产业，公司将继续积极利用“美都能源·浙大材料学院新能源材料联合研发中心”这个研发平台，不断加大投入，执行“技术攻关、成果转化、项目落地”的既定战略，抓住石墨烯新行业的市场机遇，结合公司产业链的整合，培育和完善石墨烯应用产业布局。截止本报告披露日，美都墨烯已经有一种石墨烯复合电极材料及制备方法获得了专利权，2 项石墨烯相关专利进入了实质审核阶段，另有 3 项石墨烯相关专利已收到国家知识产权局《发明专利申请初步审查合格通知书》。
3.金融和准金融业务
公司金融业务由美都金控负责运营。目前美都金控已经获得私募股权投资基金管理人以及其他私募投资规模管理人资质，并扩充了一批具有专业素质的金融团队，开拓新的金融投资领域，不断完善公司金融产业链。未来公司将继续以美都金控为公司金融创新业务的主要载体，除继续开展小额贷款、担保和典当等金融服务之外不断开拓新的金融创新模式，加大金融创新业务，为公司新能源主业提供供应链金融服务，逐步落实金融创新的转型路线。
4.商业贸易与房地产业务
公司商业贸易板块收入规模较大，其业务主要由美都经贸及境外美都能源（新加坡）公司负责运营。目前贸易产品主要为矿产、油品和钢材等。商业贸易业务虽然是公司收入规模占比较大的业务，但公司目前开展的贸易业务基本以采用跟下游客户签订销售合同，甚至收到货款以后公司再进行采购的方式。这种即买即卖的贸易方式，虽然一定程度上规避了销售风险，但是也使得该板块对公司的利润贡献较小，盈利能力一般。
公司从事房地产开发经营业务，在二三线城市以商品住宅开发为主。由于公司布局油气资产与新能源汽车产业实行战略转型，公司的房地产业务逐渐缩减。近几年公司无新增土地储备。公司房地产板块未来在建项目投资压力较小，未来可售建筑面积不大。
现状分析
公司处于转型阶段，计划逐步退出房地产开发业务并进入能源行业。目前公司的主要业务包括：原油及天然气的勘探、开发、生产和销售；新能源汽车电池的生产及产业链的布局；商业贸易；房地产；服务业及金融业等。2017年，公司实现营业收入 64.82 亿元，较上年增加46.61%； 公司实现净利润 1.23 亿元，归属于母公司所有者的净利润 5,789 万元，较上年下降 61%，利润减 少主要系因美国税改导致递延所得税资产价值的重新计算所致。总体看，商业贸易业务是公司的主要收入来源，但是该板块对公司的利润贡献较低。公司正 处于战略转型时期，计划逐步退出房地产业务，传统能源以油气业务为公司发展的重点，其毛利率受国际油价变化影响较大；新能源主要布局于新能源汽车产业链上游的生产，但各子公司之间 业务整合尚待时日。
2017 年以来重点开展了以下工作：
参与设立浙江产融投资平台 2017 年 3 月 31 日，公司召开八届四十次董事会，审议通过公司与宁波钱潮涌鑫投资管理合伙企业（有限合伙）)等联合发起设立浙商产融的议案，公司以自有资金及有限合伙人的身份认缴 2 亿元人民币，份额不超过合伙企业总份额的 10%。浙商产融将重点围绕基金投资者产业链成立系列专业化产业投资基金，开展股权投资、并购重组、产业整合及资产证券化等投资业务。参与浙 商产融有利于公司更好把握产业投资机会,布局金融产业，拓宽获取投资收益渠道，不断提升公司价值。截止本报告披露日，合伙企业设立程序已经全部完成，目前正在启动相关投资工作。
非公开发行公司债事宜 2017 年 7 月 12 日，公司收到上交所出具的《关于对美都能源股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（上证函【2017】717 号）。上交所认为，公司面向合格投资者非公开发行公司债券符合上交所的挂牌转让条件，对此次挂牌转让事项无异议。此次公司非公开发行 公司债券由财通证券股份有限公司承销，债券总额不超过人民币 12 亿元（含 12 亿元）。截至本 报告披露日，公司已经发行第一期金额为 4400 万元人民币的公司债，第二期公司债正在发行中。 本次非公开发行公司债将有利于改善公司财务状况，补充流动资金，增强公司在能源和金融领域的市场地位和竞争力。
入股新能源汽车网约车平台“蓝色大道”项目2017 年 9 月 27 日，美都墨烯与杭州耀顶各方签订《增资入股框架协议书》，以溢价增资的方式，向杭州耀顶增资 6 亿元人民币，本次增资完成后美都墨烯将持有杭州耀顶25%的股权。杭 州耀顶是为纯电动汽车提供非常近似燃油车能量补充方式的换电服务及网约车运营，为新能源汽 车提供充换电服务。目前，按照收购协议，公司已支付首笔投资款 1 亿元。
收购海创锂电部分股权 2017 年 9 月 27 日，美都墨烯与新时代、海创锂电等签订《增资入股协议书》，美都墨烯以不超过 2.4 亿元人民币向海创锂电增资。本次增资完成后，美都墨烯将持有海创锂电 60%的股权， 公司将正式进入新能源电池产业链上游。海创锂电承诺 2018-2020 年净利润分别不低于人民币 3,000 万元、9,500 万元和16,500 万元，并约定净利润数低于当期承诺净利润数的补偿条款。本 次收购有助于公司旗下新能源电池生产及新能源汽车产业形成联动效应，扩大公司新能源业务范围及行业市场影响力。双方约定一期总投资不超过 8 亿元人民币，计划在未来三年内打造三元正 极材料国内行业龙头。
收购山东瑞福锂业股权 2017 年 10 月，美都能源与山东瑞福锂业有限公司股东王明悦、合肥顺安新能源产业投资基 金（有限合伙）、徐明、瑞福锂业管理团队亓亮等自然人以及瑞福锂业其他股东陈振华等各方签订《关于收购山东瑞福锂业有限公司股权之框架协议书》。瑞福锂业长期专注于碳酸锂的研发、 生产和销售。经公司九届十二次董事会审议通过，公司以 29.06 亿元现金收购瑞福锂业共计 98.51% 的股权。2018 年 3 月 23 日，本次收购经股东大会审议通过，被收购方承诺 2018-2020 年净利润 分别不低于人民币 42,000 万元、42,000 万元和 42,000 万元。本次收购完成后，有利于公司在新 能源汽车产业链上游的整体布局。
财务分析
公司实现营业收入 64.82 亿元,净利润 1.23 亿元，归属于母公司所有者的净利润 5,789 万元，基本每股收益 0.0162 元。至报告期末，公司总资产 173.52 亿元，净资产 112.32 亿 元，资产负债率为 35.27%。
前五名客户销售额 304,481.15 万元，占年度销售总额 46.98%；其中前五名客户销售额中关 联方销售额 26,773.76 万元，占年度销售总额 4.13 %。 前五名供应商采购额 289,492.01 万元，占年度采购总额 50.80%；其中前五名供应商采购额 中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。
期间费用比去年同期增加 2.29 亿元，其中：本期财务费用比去年同期增加 1.41 亿元，增加 161.41%，主要是本期汇兑损失比上年同期增加 4.43 亿元。
报告期内公司经营活动现金流量净额 9.40 亿元，比去年同期增加 0.75 亿元，增加 8.67%。
报告期内投资活动产生现金流量为-4.16 亿元，比上年同期减少支出 2.41 亿。
报告期内筹资活动产生的净流量为 -4.88 亿元，比去年同期减少 23.58 亿元，减少126.10%
可能面对的主要风险：
公司正处战略转型期，转型的过程中，若相关行业的政策法规、市场环境、竞争格局等发生变化，可能会对公司转型战略的顺利实施产生不利影响。
公司的油气资产位于美国，一方面存在汇率波动风险，境外相关政策、法规等与国内不同；另一方面，国际油价波动对公司经营稳定性带来不利影响。
核心题材
能源、房地产开发、酒店业、贸易及实业投资 公司是综合类上市公司,目前的主要业务包括:传统能源暨原油及天然气的勘探、开发、生产和销售;新能源暨培育石墨烯新兴材料的应用产业布局;金融和准金融;商业贸易;房地产;服务业等。公司传统能源业务,暨原油及天然气的勘探、开发、生产业务主要由境外子公司MDAE进行,MDAE油田现所有油田工程均实施外包,包括钻井、泥浆、录井、下套管固井、压裂、测井、修井等。
综合优势 1、公司通过海外并购,不断获得美国油气开采开发的先进技术、管理团队和油气运营能力,提升了公司在油气开发市场的竞争实力。2、公司通过直接融资,大幅提升了公司资本金,同时具备多渠道的融资方式,整体抗风险能力较强。3、公司是一家综合类上市公司,多行业发展避免了单一行业周期性波动。
控股互联网金融信息平台 2016年8月公司公告,控股子公司美都金控拟以不超过1.5亿元现金增资鑫合汇,取得6%股权,并拟以不超过7亿元收购支集控股所持有的鑫合汇28%股权。交易完成后,美都金控合计持有鑫合汇34%的股权,成为第一大股东。鑫合汇主要提供互联网金融信息平台及撮合业务。鑫合汇基以资金过桥业务主,是国内规模最大的专业短期理财平台之一。
金融及准金融业 2015年年报披露,公司持有湖州银行12.5%股权,截止2016年末,持有该银行股权比例仍未变。
投资10亿元和5亿元设立全资子公司美都金控、美都墨烯 2015年12月设立全资子公司美都金控、美都墨烯。其中美都金控的主要职能包括:整合现有金融资源,包括整合公司现有湖州银行股权、小额贷款公司、典当及担保公司;做大金控平台,通过收购、兼并、设立、参股等多种方式,涉足保险、银行、证券、期货、基金、互联网金融等多种金融行业;参与资产管理;培育新兴产业,逐步培育符合国家产业导向的行业,重点关注健康、医疗、养老、教育、环保等行业,为公司未来的产业投资方向做好战略准备。美都墨烯将作为公司从事新能源产业的发展平台,承担主要职能包括:研发、生产(通过收购兼并或新建的方式,快速进入生产领域)、应用(重点围绕石墨烯在锂离子电池和超级电容器中的应用,组织开展有关新材料、新技术的研发,为公司开展石墨烯储能材料的产业化生产做好技术储备)。
拟收购三公司股权 2017年10月30日公告,公司拟收购山东瑞福锂业有限公司98.51%的股权,交易对价不超过35.96亿元人民币,此事未构成重大资产重组;公司全资子公司美都墨烯拟以2.4亿元增资浙江新时代海创锂电科技有限公司,获其60%股权;公司全资子公司美都墨烯将以6亿元增资入股持有杭州耀顶自动化科技有限公司,获其25%的股权。
19亿元收购融资租赁公司 2017年8月25日公告,公司拟不超19亿元,收购湖州融汇嘉恒融资租赁100%股权。
拟投资涉足锂电池领域 2016年8月15日公告,公司子公司美都墨烯拟通过合作收购方式,控制上海德朗能动力电池有限公司(简称“德朗能动力”)49.60%股权,从而进入新能源电池领域。美都墨烯与述瀚投资拟共同出资1亿元成立美都动力电池合伙企业(有限合伙)(简称“美都动力”),其中美都墨烯出资5100万元,占美都动力51%股权,且为执行事务合伙人。美都动力成立后,拟以不超过3.968亿元现金收购时空动力、上海霞易合计持有的德朗能动力49.6%股权。交易完成后,美都动力成为德朗能动力单一第一大股东。德朗能动力主要从事新能源汽车用锂离子动力电池研发、生产、销售。未经审计数据显示,截至2016年6月30日,德朗能动力资产总额为78566万元,净资产为21207万元。此外,其2015年度、2016年1至6月分别实现营业收入5.97亿元、3.85亿元,分别实现净利润130万元、854万元。
逾29亿元收购瑞福锂业98.51%股份 2018年3月7日公告,公司以290,604.50万元现金收购山东瑞福锂业有限公司共计98.51%的股权。瑞福锂业碳酸锂生产工艺技术先进,采用瑞福锂业的工艺技术路线,在提锂过程中的矿石转化率可以达到98%,酸化率可以达到98%以上,锂的浸出率可以达到99%,锂的最终提取率可以达到87%,废渣中的残锂在0.5%以下。随着企业2万吨碳酸锂生产线逐步达产及1万吨氢氧化锂投入生产,企业成为除赣锋锂业和天齐锂业之外的领先的碳酸锂供应商,具有更高的竞争优势和行业地位。本次收购将进一步夯实公司的能源主业,有效拓宽了上市公司利润来源,并与公司的新能源汽车动力电池生产板块、正极材料板块、新能源汽车运营板块形成联动效应。
拟参与发起设立富安人寿 2016年12月12日公告,公司与中国林产品公司等联合发起拟设立富安人寿保险股份有限公司,富安人寿拟定注册资本10亿元,公司拟以自有资金出资1.5亿元人民币,占注册资本的15%。
拟参与竞买信达财险12.30亿股 2016年12月4日公告,公司拟参与本次中国信达资产管理股份有限公司转让信达财产保险股份有限公司股份的竞买,受让的总股数为12.30亿股。 标的资产挂牌底价为人民币1.99 元/股,合计金额不低于人民币24.50亿元。
2.4亿增资入主海创锂电 2017年9月26日公告,公司下属子公司浙江美都墨烯以2.4亿元增资入股浙江新时代海创锂电科技有限公司共计60%的股权。其中2,400万元用作为认缴海创锂电新增注册资本,剩余21,600万元构成海创锂电资本公积,美都墨烯成为海创锂电第一大股东。海创锂电主要从事三元电池正极材料及前驱体产品生产与销售,在正极材料领域,依托新时代浙江公司的钴资源及回收优势,在行业中具备较好的口碑和声誉。
浙江大学战略合作 2015年7月17日晚间公告,公司当日与浙江大学材料科学与工程学院签订了《战略合作协议》,双方同意在围绕石墨烯等新材料在能源领域的应用与推广建立全面的战略合作关系。双方拟充分利用浙大材料学院在科研、人力等方面和公司在资金、生产开发和经营管理等方面的优势,发挥各自特长,通过多种形式开展全面战略合作,共同构建产学研联盟的创新体系,建立产学研长期合作关系,形成大学和企业相互促进共同发展。
员工持股计划 2016年7月20日公告,公司2016年员工持股计划通过上海证券交易所交易系统累计买入公司股票4525.15万股,成交金额为2.33,亿元,成交均价5.144元/股,买入股票数量占总股本1.27%。至此,公司2016年员工持股计划"领瑞投资-共赢2号员工持股计划基金"已完成股票购买,根据该计划相关条款,购买的股票将予以锁定,锁定期自本公告发布之日起12个月。2016年员工持股计划草案,参与总人数不超过212人,其中公司董事、监事和高级管理人员9人,计划筹集资金总额上限为7500万元,按照1:3比例募资后,以合计不超过3亿元,通过二级市场购买等方式取得并持有公司股票,预计涉及公司股票数量上限约为5882.35万股,占公司总股本的2.40%。
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