同學們，打開金錢寶典啦！
無限責任制 Unlimited liability
家族產業 Family business
上次我們說了著名的票號日升昌，他們在90多年的經營當中，一共創造出了1500萬兩白銀的利潤。但在辛亥革命之後，1914年農曆九月，曾經烜（xuǎn）赫一時的日升昌忽然宣佈倒閉。從富可敵國，到突然倒閉，這中間到底出了什麼問題呢？
其實我們在錢莊和票號身上，已經隱約能夠看到近代銀行的影子。當時到底發生了什麼呢？
受太平天國影響，南北商路阻斷，清王朝只能把匯兌京餉和協餉的重任先後交付給了票號。從此，票號的命運就和清政府緊緊綁在了一起。
到光緒年間，包括日升昌在內的山西票號，主要業務都是官方的金融事務。這一業務成為了票號的穩定收入來源。票號與政府之間關係密切，但在票號的掌櫃們看來，票號從始至終都是家族產業。
清政府在光緒三十一年(1905年)提出設立大清銀行，要求票號出錢出人，結果被拒絕，後來，又提出政府出錢，票號出人，還是被拒絕。後來，大清銀行成立之後，政府曾找山西票號入股，還是被拒絕。
大清銀行成立以後，自然而然地壟斷了幾乎全部官銀匯兌業務。失去公款收存和匯兌這張王牌，對於山西票號來說是一個相當大的打擊。
與此同時，動盪的局勢，也對票號造成了非常大的影響。比如日升昌，雖然總部在山西，但是業務重心卻在南方，南方戰亂頻頻，票號的銀子經常被散兵遊勇打劫。
再加上各省的官錢局濫發紙幣，票號為維持信譽，收進來大量紙幣，這些紙幣一再貶值，讓票號損失巨大。清王朝滅亡的時候，還欠各大票號700多萬兩白銀無法收回。
另一面，作為本土金融機構的錢莊由於機構屬性，主要做信用放款，並採取無限責任制。通俗地說，傳統的錢莊以所有者的全部身家為依託，一旦錢莊所有者本人出了問題，錢莊也就命不久矣。
所以傳統的錢莊還是更適用於那些小規模和比較熟悉的客戶。一旦規模擴大，尤其是當時局動盪的時候，錢莊的生存就會面臨很多危機，這可以說是錢莊的一大要害。
不過，當傳統遇到近代化的時候，錢莊和票號並沒有停止前進的步伐——錢莊也開始簽發支票，成立聯合準備庫，共同承擔行業風險，甚至他們還採取了股份制形式。
舉個例子，近代著名企業家榮德生投資錢莊業，幫助錢莊從原來的合夥制變成股份制，他們規範發行股票，實行賬目公開，以取得城市居民和工商業者的信任。
當時，不同地區的商貿需要資金服務時，也會找到錢莊。早期的出口和進口行業甚至外國公司在中國買貨、出口等，也都不排斥錢莊的幫助。
不斷改變和前進固然是好的，但競爭對手也沒有原地踏步：辛亥革命發生前後，大量外國銀行湧入，很多中國銀行也相繼產生，金融市場的競爭相當的激烈，尤其是在金融中心上海。
關於他們的故事，我們下一期，接著講！
監製：王俊稷
“第一財經廣播”
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