B站要上市了。
10月10日，彭博社報道，中國視頻彈幕網站嗶哩嗶哩（以下稱“B站”）計劃在美國IPO，將籌資至少2億美元。
這家專注二次元的社群網絡平臺，像其用戶群體一樣，在國內的互聯網領域顯得特立獨行，與眾不同。以二次元的內容和彈幕的形式實力圈了一票90、00後用戶；承諾視頻中永不加廣告；董事長表態變現會很謹慎；會員沒有觀看特定內容的特權；遊戲廠商不給聯營合作，B站廣告位都不提供......
就是這樣一家獨特而又不知如何盈利的網站，準備上市了。但問題來了，一旦登陸資本市場，B站還能按照自己的節奏繼續走嗎？
價值與盈利衝突
B站旨在為年輕用戶打造一個乾淨的純粹的二次元部落，讓動漫動畫的深度愛好者不受商業干擾的進行交流互動，甚至為此承諾在視頻中永不加廣告。董事長陳睿也表態，整個B站的變現都會比較謹慎。
也許正是堅持用戶價值，B站才擁有了今天1.5億的活躍用戶。但成也蕭何敗蕭何，曾經嘗試加入貼片廣告而被用戶狂噴而作罷。廣告作為一種社交社群媒體最主要的盈利渠道被堵死了。
這是否可以說，1.5億用戶是B站的最大價值所在，但同樣也是其廣告盈利的絆腳石？那麼，上市之後，B站能否扛得住股東的壓力？畢竟二級市場的投資者不止需要概念，更需要漂亮的財務報表。但如果違背承諾，像大部分視頻網站一樣，將廣告作為一大盈利方式，其是否會影響用戶體驗？
這是上市之後，B站首先要面對的問題。連陳睿都無法否認吧，其今年年初針對米哈遊衝刺資本市場表示，米哈遊要謀求上市，而資本市場是以財報為衡量標準的，財報好他們就會理解。
遊戲與用戶衝突
除卻廣告，遊戲聯營被視為B站的另一大收入來源。但是上市後將面臨兩大問題：
第一，遊戲股的估值。看看盛大、樂逗等遊戲公司的私有化來看，中國遊戲板塊被美國資本市場嚴重低估，B站會改變這一“偏見”嗎？
為什麼把B站和遊戲聯繫起來？雖然B站以二次元為主要內容，但是遊戲確實一大盈利點，在目前來看，如果繼續遵守“永不加廣告”的諾言，那遊戲勢必會成為其主要營收來源。因此，無論其是聯營、分發，還是自己研發，都會被視為帶有遊戲概念的股票。
第二，B站的90、00後用戶佔據近8成，很多還是中學生，甚至小學生。陳睿自己都稱，上海一半的中學生是B站用戶。那麼問題就來了，如果以遊戲為主要營收點，那麼在倫理上是否會面臨質疑？君不見央媒對《王者榮耀》的批判正是源於其對學生的強大吸引力。
這就需要B站在遊戲的把關上下足功夫，在娛樂和節制方面尋求平衡點。
UGC與生態模式衝突
如果有錢，或許這都不是問題。但作為一家即將上市的互聯網平臺，其野心一定不會僅止於此。一個值得注意的動向是，B站選擇的發展路徑並非一般意義上的視頻網站模式，也不是QQ空間模式。
再從社群社交的屬性來看，其與QQ空間有得一比。QQ空間同樣是社交社群媒體，用戶以文字、照片、視頻的方式分享互動，B站則主要基於二次元視頻的方式；QQ空間的早期的主要盈利方式之一也是增值服務，比如通過購買Q幣裝扮空間，B站同樣可以通過購買B幣實現頭像、承包等增值服務。但截至目前，B站的會員收入仍只是一小部分。
那麼，B站最終到底是一個什麼樣的存在呢？社長認為，其可能想過迪士尼模式，深耕二次元領域，不僅侷限於B站站內，還可以通過影視、遊戲、人物形象衍生品等環節進行IP的孵化。
B站即將上市，但這只是開始，上述三對矛盾如果不解決，其上市後反而帶來更大的壓力。
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