民營上市公司的債券違約案例開始集中爆發，這些企業多為高汙染、高能耗的資源性行業以及產能過剩行業，可以說，屬於工業經濟的它們都處於價值鏈的低端位置，而中國仍需要在工業方面保持競爭優勢。這類公司的財務槓桿過高，債務結構不符合穩健要求，隨著債務期限的輪番逼近，儘管它們沒有放棄先進技術的研發，但是過去的投資擴張已令新的投資機構望而卻步。還有一個宏觀背景：人口密集的工業省份，比如山東、四川、浙江都會加大防止空氣汙染的新措施，不是這些公司擅自設立新的設施或者隨便降低功率那麼簡單。
這些公司利用幾年前的信貸繁榮學會了債務負擔的樂趣，而債務一旦“發病”，投資興奮就會讓位給投資恐懼，然後是恐慌性的清算和信貸的完全規避。信用收縮正在對信貸額度發出警告，這些財務下降的上市公司面臨著許多不可預測的變數，這意味著資本市場出現了新的不穩定時期，特別是對債券違約的公司來說，這些公司都要或主動或被動的去戳破越吹越大的債市泡沫，否則無法滿足市場投資的安全需求。
過度資本化的投資問題完全是低利率的產物，但就大環境而言，它也是經濟模式的產物，特別是在資本分配方面。債券違約再次表明，民營上市公司的控制人，如果他們要迎接時代的資本挑戰，他們看到的自身發展，將不再是矇住雙眼的激進漁利，而是滿足更廣泛的市場投資回報需求和表外融資的嚴厲監管。先知先覺的金融系統正在控制債務風險活動，以減少經濟穩定的威脅和系統性風險的問題。2018年不可能像之前那麼激烈，因為經濟增長正在放緩，可以加強金融的整體穩定。
於宏觀調控而言，債務持續增長只會對未來的經濟增長構成壓力。於監管而言，對未來的民營上市公司起到警示正是對市場的最大責任體現。中國仍是全球經濟增長的最大來源，而作為世界債務的主要創始人，美國的公司債券市場已經發生自2000年以來的最大崩潰，擁有大量現金儲備的富有公司開始大幅減少債券的投放數量，儘管流動性正被抽光，借款人外部融資成本正在上升。他們現在更願意從國外匯回資金，而不是在國內市場發行債券。相比國外，中國仍處於安全的可控程度。
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