今年以來，哪一板塊最受投資者關注？
從近期表現來看，醫藥生物板塊成為焦點。
從A股上週的表現來看，大盤小幅上漲，醫藥生物板塊漲幅較大。Wind數據統計顯示，上週五個交易日（5月14日至5月18日），中證申萬醫藥生物指數上漲2.40%，同期滬深300指數上漲0.78%。
而截至2018年5月22日收盤，醫藥生物板塊今年以來累計漲幅達14.65%，在申萬28個一級子行業中排名第一。
如果一個行業增長很快、或者前景非常好的話，資本市場給予的估值PE倍數會非常高。截至2018年5月18日，醫藥板塊估值為37.10倍，滬深300指數估值為13.0倍，兩者間差距24.10倍。溢價率方面，醫藥板塊對於滬深300的估值溢價率為186.12%，醫藥板塊對於剔除銀行後的全部A股溢價率為60.22%。
近期大盤漲幅較小，醫藥生物板塊相對滬深300溢價率呈震盪上行走勢。可以說，市場普遍看好醫藥生物板塊的盈利預期。
“現在買醫藥生物主題基金是否存在追漲殺跌的風險？”
對這一問題，從主流券商的觀點來看，醫藥生物板塊依然值得配置。
2017年新財富醫藥行業第一名興業證券醫藥團隊近期發佈研報稱，醫藥仍是2018年全年的黃金板塊，如果第二季度出現調整，建議投資者堅決加配醫藥板塊。
具體來看，興業證券認為，從行業本身來看，2018年第一季度是近年來醫藥板塊盈利增速表現最好的一個季度。2018年第一季度醫藥板塊歸屬上市公司股東的淨利潤同比增長35.16%，展望今年第二、第三季度，隨著腫瘤藥減稅、新一輪控費降價等政策利好的兌現，相關企業利潤增速會明顯加速。
因此無論從行業內生增長，還是政策預期來看，興業證券認為，2018年第二、第三季度都會是佈局醫藥的理想窗口期。
從數據方面來看，醫藥生物板塊的配置價值更是一目瞭然。
行業運行穩健。2018年Q1醫藥工業運行向好，收入增速16.1%,利潤總額增速22.5%，利潤增速高於收入增速6.4pp。
業績增速超預期。2018年第一季度醫藥行業收入增長25.95%,歸母淨利增長28.27%,扣非後增31.95%,增速創近年新高。
機構逐漸加倉。2018年1季度，機構醫藥持倉升至11.01%(扣除醫藥基金持倉7.7%），但距歷史高位16%-17%仍有相當距離。
此外，醫藥生物板塊還具有很高的防禦性，長期以來業績表現相對出色。從2005年至今，13年間經歷了金融危機、股市風雲起伏，醫藥生物板塊的表現卻相對穩健。Wind數據統計顯示，從2005年初至2018年5月22日收盤，中證醫藥指數累計漲幅達1117.44%，超越大盤同期表現。
目前，醫藥行業正歷經前所未有的政策紅利期。優質仿製藥和創新藥械是鼓勵和支持的大方向，陸續有配套的政策及細則落地，在研發、採購、支付等環節的優惠陸續兌現。
所以在機遇面前，醫藥行業基金值得關注。
嘉實醫療保健股票基金（基金代碼：000711）成立於2014年8月，是為數不多的成立時間較早、沒有更換過基金經理、而且業績相對不錯的醫藥類公募基金產品。截至2018年5月22日收盤，該基金最新淨值1.7270。
基金經理齊海滔先生對中國醫藥行業的未來充滿信心。從組合的配置方向來看，該基金主要關注醫療保健行業強勁的內生增長（高端仿製藥、生物藥、醫療器械的國產替代）、行業變革期受益的環節（醫藥商業）以及技術創新類的公司（創新藥）。具體到醫藥子行業上，超配了醫藥商業、生物醫藥、化學制藥，低配了中藥。
談及投資風格，齊海滔先生曾公開表示，從本質上來看，醫療保健是一個長期成長性的行業，成長投資是最主要的方式。但細分子行業較為複雜，單一的成長投資無法完全覆蓋。
總體來看，醫藥行業比其他傳統行業的增速更快更穩定，用GARP投資去選擇龍頭公司更為合適。
嘉實醫療保健股票基金是嘉實行業基金中的一員。目前，嘉實基金構建的行業基金產品線包括十餘隻基金，涉及的行業不僅有金融、農業、醫藥、消費這些傳統行業，還有智能汽車、文體娛樂、新能源新材料、環保低碳、前沿科技等新興產業。綜合來看，嘉實的行業基金產品線已經整體展現出把握中長期投資機會、為投資者捕捉投資機遇的實力。
（*風險提示：投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。）
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