覃俊4

　　在開始回答該問題之前想說一下，餘額寶它對接的是貨幣基金，而貨幣基金屬於權益資產投資，不屬於債權資產投資。而利息是對債權資產投資的說辭，權益資產投資是不會產生利息的，沒有到期還本付息這一過程。權益資產投資有的只是分紅，而餘額寶的形式是分紅再投，採用攤餘成本法計提每日收益，所以說我們應當說其為收益。

　　這個問題要分兩種情況分析：第一種餘額寶升級之前，第二種餘額寶升級之後。

　　餘額寶升級之前，餘額寶只對接天弘餘額寶貨幣市場基金，而最近天弘餘額寶貨幣市場基金不斷走低，比如今天的7日年化收益率下跌致3.829%。

　　那麼什麼因素導致收益走跌呢？原因有三：規模過大、具有一定的週期性，以及為了準備這次升級。

　　可能還有人會給出市場利率走低的因素，但筆者將該因素剔除，因為其他很多貨幣基金並未出現像餘額寶這般下跌。也就是說，下跌不是總趨勢，如餘額寶現今加入的兩隻貨幣基金，在加入之前都屬於震盪上漲趨勢。

　　而其他資產和債券資產不受市場利率影響，因為其採用的是攤餘成本法，忽略市場價格波動，按到期收益平攤到每日收益中去。也就是說，在貨幣基金三大資金配置中，只有現金資產部分受市場利率影響。因此，筆者不將市場利率列為主要原因。

　　天弘餘額寶貨幣市場基金規模從2017年四季度報的15798.32億，增長到2018年一季度報的16891.85億，增長率為6.92%。在餘額寶限時限售限購的情況下，增速還如此迅猛，是非常可怕的，也難怪餘額寶會限時限售限購，不管是其自身原因還是監管層抑制。

　　而規模過大會導致靈活性變弱，不利於基金經理調倉操作，也就直接影響到投資組合的流動性。

　　同時，規模過大也容易出現系統性風險（或者說擠兌風險），通俗來說就是踩踏事件。比如出現不利因素導致收益驟降，人們大量贖回，以致基金經理賤賣持倉資產，而一賤賣收益更低，導致新的一輪贖回，這樣會形成惡性循環。

　　如上兩圖，2018年一季報和2017年四季報不難看出，該貨幣基金現金資產從56.65%增長到61.03%，那麼相應的收益也會走跌。

　　如今現金資產佔比是多少？應該比例更大，才會導致7日年化收益率持續走跌。而為什麼要繼續擴大現金資產呢？想必與這次升級有關，因為新加入的兩隻貨幣基金不限時不限售不限購，那麼可能會出現擠兌風險，人們大量的贖回買入新加入的兩隻貨幣基金。

　　也因此為了準備這次的升級，以防出現擠兌風險，餘額寶應當要保持較大比例的現金資產，收益率出現下跌也無可厚非了。

　　總而言之，餘額寶出現下跌屬於正常現象，或許在下個季度就走高了，投資者不必過多去猜測原因，相信螞蟻金服的眼光和相信該基金經理就足夠了。

　　而對於餘額寶升級後，新加入的兩隻貨幣基金（博時基金公司的博時現金收益貨幣A和中歐基金公司的中歐滾錢寶A）出現收益下跌情況也屬正常，不必過於擔心。

　　為什麼說正常呢？因為大量資金一下子進入此兩隻貨幣基金，而新資金還沒有來得及建倉，卻要平分收益（攤餘成本法，每日計提收益），那麼相對以前的較高收益就會被新資金平攤掉，以致7日年化收益率走跌。

　　所以說，在這個餘額寶升級在部分用戶到全部用戶的過程中，新資金可能會不斷大量的進入此兩隻新加入的貨幣基金，那麼可能導致這個建倉過程較為漫長，以致在以後的一段時間內出現收益率下跌的情況。因此，望各位投資者做好心理準備，同時建議：如果沒有新的錢要轉進餘額寶，在升級之後就不要更換了貨幣基金了。

三人聚眾

支付寶餘額寶利息驟降，實際上與多個方面因素有著密不可分的聯繫性。其中，餘額寶本質上屬於貨幣基金，而貨幣基金受到市場利率波動的影響，而餘額寶資金的實際投向，也會是比較穩健的投資品種，利率水平也是偏向於平穩，而市場利率水平也與資金環境鬆緊有著密不可分的聯繫性；再者，餘額寶利息波動，可能仍與市場份額增減，集中贖回等因素有關，但隨著餘額寶引進多個貨幣基金，實際上也意味著客戶可選擇的品種明顯增多，而支付寶資金站崗風險也顯著下降；此外，則可能與政策環境、貨幣環境等因素有關，但在當前的市場環境下，餘額寶可替代的產品不少，客戶無需侷限於餘額寶的投資，而貨幣基金的逐漸普及，同樣也大大刺激了貨幣基金的投資熱情，這也為大量民間資金拓寬了投資的出路，為投資者帶來了福音。雖然說餘額寶利率略有波動，但與一年期定存存款相比，仍然具有一定的投資優勢，憑藉其流動性優勢、收益優勢，仍然具有投資上的優勢。

郭施亮

題解:餘額寶為貨幣基金，並不是儲蓄，是有風險的，其所得是收益，而不是利息，如果一廂情願的認為餘額寶不會虧損，那麼大家就陷入了誤區。餘額寶的收益不是驟降，最近是持續下降。接下來我給大家分享一下我關於餘額寶利息下降的觀點。

原因一:繼續擠出天弘基金，壓縮規模，應對央行監管需要。

最近小夥伴們對餘額寶的限購應該感觸挺深，之前餘額寶限存20萬，到限存10萬，再到9點搶購，分分鐘讓人抓狂，以至於很多小夥伴都放棄了餘額寶。這是其中一種限制餘額寶規模的做法。

而最直接，最有效，最強刺激的一劑猛藥，就是利率的降低。現在的餘額寶的年化收益率，已經跌到4%以下，已經比市場上主流的活期理財產品收益更低了。朋友們，我存在餘額寶，達不到我的預期收益，那我為什麼還要存在餘額寶？

限購+低利率，這套組合拳，正在持續不斷的把近期全球最大規模的貨幣基金，進行壓縮。

那麼，餘額寶的規模太大，會造成什麼後果？大家應該都知道，如果你去取現，餘額寶是T+0到賬，也就是實時到賬。而一旦發生類似“黑天鵝”事件，大家全部擠兌，那麼這款天弘基金就會瞬間完蛋，因為，你投資的是貨幣基金，不是儲蓄！天弘基金已經被拿去投資了，這裡沒有現金儲備，也就沒有辦法兌付客戶的本金和收益。這就是央行所說的“流動性風險”。

而要防範這種風險，螞蟻金服就要墊付鉅額資金，現在看來，顯然不是明智的做法。所以，擠出餘額寶，勢在必行了。

原因二:餘額寶已經升級，由一變三，分散風險，讓客戶有更多選擇。

相信很多朋友最近打開支付寶應該也看到了，現在餘額寶支持升級了，想要好好理財的小夥伴們，要擦亮眼睛，看看最新的貨幣基金都有啥。

目前收益率最高的活期理財，已經達到了4.4%，我認為是一個不錯的選擇。

降低利率，貨幣擠出，馬雲可不想讓這些資金去別的平臺😂，所以，又冒出來兩個新的活期理財基金，大家可以點開餘額寶看看。讓新的基金來分散客戶的投資風險，又能讓客戶維持較高的收益率，一舉兩得。

那麼，面對現在餘額寶收益率下降的現實，我們應該怎麼選擇？

我們還是應該根據你的本金多少、流動性、風險偏好、收益率，這幾個指標來決定你的理財。針對支付寶，我想大多數存餘額寶的小夥伴，都是本金較少、流動性要求高、風險偏好低、要求收益率較高。

所以，如果你不考慮跨平臺的話，由於餘額寶現在還在搶購，你可以放棄餘額寶，轉投餘利寶一部分、另外在升級餘額寶後，投資目前收益率4.4%的那款基金。

另外，更多理財裡面還有一些，流動性中等的，比方30天，60天的理財，也可以嘗試一下，建議拿出不用的錢30-40%來投就行了，因為畢竟到期後才能取出。

像長期理財的、股票型基金的，如果您不是著急用錢的，餘錢比較多的，可以試試。但是尤其是股票型基金，沒有一些專業知識，我建議大家就不要去投資了。

如果跨平臺的話，實時贖回的，年化收益率在4-4.5%左右的，還是比較靠譜的，中期30天，60天，半年的，4.5-5%左右的，還是比較靠譜的。

希望大家都能合理理財，規劃好生活，開開心心掙大錢～😁😃😄。

我是王小雷，喜歡我的文章，大家可以給我點個小贊，有意見建議可以私信我或者評論留言哦，我一般都會給你回覆！夠意思！😄

王小雷

首先，驟降談不上，只能說處於下降通道

我們先來看看餘額寶近一個月的七日年化收益率。

手機問題少了一天。

從近一個月的餘額寶收益率變化圖可以看出，餘額寶收益率並沒有驟降，而是緩慢的呈下降趨勢，從4月11日的4.1010%，一路下滑到5月11日的3.829%，平均每天下降0.01%，並且比較穩定，沒有出現大起大落。

其次，下降的趨勢可能還會保持一段時間

從趨勢來看，每日變化不大，但都處於逐日下降的狀態，一點反彈的跡象都沒有，也沒有說某一天突然波動很大，趨勢很平穩，由此我大膽的預測一下，這種下降趨勢還會保持一段時間，大概幾個月吧，當然我一般預測的都不太準，今天說降了，明天說不定就升了，皆大歡喜不是嗎。

最後，這是市場正常情況

其實沒什麼一定準確的原因，就是市場正常波動，誰規定的收益率就只能升不能降？資本市場，影響價格的因素有很多，就像股票的價格每一天每一秒可能都在變動，你也分析不來個所以然，只能尊重市場，接受市場，根據市場情況做出自己的應對。

要非說原因，我覺得可能跟餘額寶升級引入新基金有關，無論是博時基金還是中歐基金，目前的收益率都比原來的天弘基金要高，不排除這是支付寶採取營銷手段為新基金讓路，讓大家更願意選擇新基金，給餘額寶減壓，我覺得也是正常的。

所以，餘額寶收益率是越來越低了，箇中原因是你我這樣的普通人弄不清楚的，但我們可以有我們的選擇，比如升級轉入收益更高的博時基金或中歐基金。

昇財經

沒有驟降吧，一直在降是真的，在持續下降。4月22日跌破4%，今天(5月14日)居然才3.79%。這是為什麼呢？

第一，降準之後，銀行不差錢。

第二，流動性強，投資份額被擠壓。4.7億餘額寶用戶，每天都在支付、購物等，支付寶先墊付，再賣出餘額寶份額，太過頻繁，用來投資的資金就越來越少，所以收益下降。

第三，為升級做準備，確保更加穩健。先把收益降下來，升級接入高收益的貨幣基金，才有吸引力，大家才會紛紛升級，成功分流，這樣餘額寶才能更加安全穩健。

最愛一笑而過V

支付寶的大部分用戶，都有經常打開手機支付寶，查看當日餘額寶收益的習慣，看到當日收益幾元、幾十元甚至更多，心中充滿愉快的感覺，但是看到，餘額寶收益卻是跌跌不休，又不免有幾分遺憾，特別是餘額寶一直以來一步步的限購，是許多人沒辦法投入更多的資金，從而獲取更高的收益，許多寶粉通過各種形式表達不滿，現在終於有取消限制，又可以自由存取了，怎能不興奮。

回顧餘額寶曆史，最高收益率是在2014年1月，七日年化收益高達6.763%，以後基本呈現下降的趨勢，目前七日年化收益不足4%，好在新接入的兩隻基金七日年化收益都超過4%，雖然餘額寶收益越來越少，但仍高於銀行定期存款利率，而且流動性好，安全性高，且餘額寶裡的錢可用於多個支付場景，十分方便。

造成收益下降的主要原因

1、餘額寶對接天弘貨幣基金，主要投資標的銀行拆借市場、國債等，收益與市場資金緊張程度密切相關的。隨著銀行多次降息，持續逆回購放水，市場資金面逐步寬鬆，貨幣基金的收益自然下跌，那麼對接貨幣基金的支付寶餘額寶收益越來越少。

2、與天弘基金規模過大有一定關係。

3、相同規模的基金，與該基金運作水平也有一定關係。