上次我们说完了美联储的加息及其影响，那么我们再来说一下美联储的另一个杀手锏——缩表。
一、缩得是什么表？
所谓“缩表”就是紧缩资产负债表的意思，我们知道每一个公司都会有自己的资产负债表：
这是一张资产负债表的框架。
举个例子，你买了一台生产机器，自己出了20万元，找朋友借了30万元，那么你的资产就是这件价值50万元的生产机器，30万元是负债，20万元是所有者权益。
美联储作为一个特殊的机构，也有自己的资产负债表。
但是一般的企业是以盈利为目的的，而美联储是非盈利的，是美国的中央银行，这就比较尴尬了，所有它的资产负债表有点不一样。
首先我们来看一下美联储的负债，美联储最重要的一个作用就是印美元。
而我们知道，老百姓手中的每一张钞票，都是央行或者政府对我们的负债。因为钞票本身就是纸而已，只是一种代表货币信用符号。
比如说央行现在想增加社会中流通的货币，那么可以通过回购国债、购买黄金等手段，将货币投放到市场中去。
你看，央行拿钞票和我们换国债、黄金等资产，这个过程中，钞票相当于就是央行对我们的负债，而国债、黄金就是央行的资产。
所以，在美联储的资产负债表中：
总资产永远等于总负债。
所以美联储缩表就是，想尽各种办法把资产和负债降低。
二、咋缩表啊？有啥影响啊？
因为美联储的总资产就是它的总负债，所以资产和负债是一起增减的，只要想办法减少负债就行了，那么也就是说要减少人们手中的美元。
那怎么减少呢？
美国国债市场非常发达，国债也就成为了美联储缩表、扩表的神兵利器：
美联储将手中持有的国债卖出去，就可以回收美元了，这叫主动缩表；
或者美联储少收点国债，就少放点美元出去，这叫被动缩表。
所以我们发现，缩表会造成流通中的美元减少，那么同美联储加息一样，造成美元升值，也会造成以下影响：
1.汇率：人民币对美元汇率就会贬值，我国的资金会倾向于外流，进入美国，对股市是利空；
2.黄金：美元升值即美元强势，作为以美元计价的避险资产——黄金就会遭受抛弃，贬值；
3.进出口：利好出口行业，因为挣的美元更值钱了；利空进口行业，因为需要花更多的钱去买进口品了。