共克时艰
山川异域，风月同天。眼下，疫情防控在我国取得显著成效之时，全球却呈现多地肆虐之势。我国及时向有困难的国家提供力所能及的帮助，向世界积极分享中国经验、贡献中国方案。病毒不分国界，全球命运相联，抗击疫情拉近了人与人的距离，让人们对人类命运共同体理念有了更清晰的认识。各国唯有携手抗疫、共克时艰，才能交出一份无愧于历史的答卷。
摘要速递
股市：本周大盘走出低开探底回升、先抑后扬走势，量能难以释放，2800点得而复失，结构分化明显，难以形成共振，医药生物、食品饮料、银行表现较好。
债市：本周央行公开市场既无资金投放也无资金回笼；中共中央政治局召开会议提到“发行特别国债”，这也是历史上第三次提到；央行货币政策委员季度例会召开，延续当前基调和节奏。
大事一览：3月制造业PMI将在下周公布，2月制造业PMI值萎缩，3月相关数据值得关注；下周将有300多家公司公布业绩。
股市直通车
上证综指走势图
图表来源：Wind；2019.4.22-2020.3.27
创业板指走势图
图表来源：Wind；2019.4.26-2020.3.27
上证综指估值
（市盈率-TTM）
图表来源：Wind；截至2020.3.27
深证成指估值
（市盈率-TTM）
图表来源：Wind；截至2020.3.20
创业板指估值
（市盈率-TTM）
图表来源：Wind；截至2020.3.27
✦28个申万一级行业中，本周涨幅前三位分别为医药生物（5.61%）、食品饮料（5.34%）、银行（2.89%）；本周涨幅后三位分别为电子(-6.11%)、休闲服务(-4.07%)、计算机(-3.92%)。
数据来源：Wind；2020.3.23—2020.3.27
股
市
点
评
既有美联储祭出无限量QE，也有G20会议达成5万亿美元投资计划，央行在香港发行央票收紧离岸流动性，本周内外在因素变动较大，影响着大盘走势。最终，全周大盘以上涨0.97%收盘，创业板下跌0.58%，两市总成交量较前一周减少17.56%，这表明外盘的跌宕起伏走势，抑制了场外资金流入步伐，场内资金活跃度降低，市场情绪不高。
债市连连看
●公开市场方面
图表来源：Wind；截至2020.3.27
● 货币市场方面
银行间资金面七日回购
图表来源：Wind；2017.6.1—2020.3.27
● 利率品种
十年国债利率
图表来源：Wind；2017.6.1——2020.3.27
债
市
点
评
•特别国债将迎来史上第三次发行
1998年、2007年、2020年，特别国债将迎来史上第三次发行。3月27日召开的中共中央政治局会议，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作。会议要求，积极的财政政策要更加积极有为，其中一个举措就是适当提高财政赤字率，发行特别国债。
•央行货币政策委员会季度例会召开 延续当前基调和节奏
央行货币政策委员会2020年第一季度例会3月26日召开，会议强调要健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，对冲疫情对经济增长的影响。深化利率市场化改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。打好防范化解金融风险攻坚战，平衡好稳增长、防风险、控通胀的关系，注重在改革发展中化解风险，守住不发生系统性金融风险的底线。
•美债现负利率 中债收益率或下行
超短期美国国债惊现负利率。分析人士指出，市场避险情绪处于高点，美联储推出大力度货币宽松政策，推动美债收益率进一步下行。随着全球货币宽松不断加码，中国债市收益率还将走低，中短期国债机会更多。
期汇资讯圈
● 三组期指呈现上行态势
沪深300指数期货
图表来源：Wind；2019.12.20-2020.3.27
中证500指数期货
图表来源：Wind；2019.12.20-2020.3.27
上证50指数期货
图表来源：Wind；2019.12.20-2020.3.27
● 美指三年高位回落 非美底部大反攻
美元指数
图表来源：Wind；2020.1.1-2020.3.28
黄金走势图
图表来源：Wind；2019.12.20-2020.3.27
海外要闻汇
● 美三大股指飘红
美国股市周五骤降，结束了连续三天的大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国的新冠病毒感染确诊病例攀升。本周标普500、纳斯达克、道琼斯三大股指涨幅分别为10.26%、9.05%、12.84%。
标普500指数（.INX）
图表来源：Wind；2019.12.26-2020.3.27
纳斯达克综合指数(.IXIC）
图表来源：Wind；2019.12.26-2020.3.27
数据观察站
● 北向资金小幅流入 南向资金大幅流入
(单位：亿元，CNY)
注：沪深港通资金流向数据，根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得，真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源：Wind；截至2020.3.27
● 两融数据
图表来源：Wind；截至2020.3.26
财经风向标
● 3月制造业PMI将公布
● 300多家公司披露年报
● 93.24亿限售股下周解禁 环比提升近八成