经历了16-18年的业绩与估值双杀后，2019年计算机行业迎来业绩与估值的双拐点，虽然行业整体业绩拐点市场还有争论，但不可否认的是，越来越多细分行业迎来业绩拐点，
2020年有望是5G应用爆发初期，自主能力及研发提升推动计算机行业迈上新高度。
经历过4G的流量爆发后，我们看到中国移动互联网产业诞生了数量可观的千亿级2C科技公司，A股计算机因此也经历了一波牛市浪潮。
即将到来的2020年，随着5G建设进入高峰期，以及商用快速铺开，我们可以预判2020年有望成为5G应用的起始之年。由于5G的特性，我们判断与4G不同的是5G不仅仅是2C软件企业的新机遇，更是拉动2B软件应用的爆发点和催化剂。
在5G应用的拉动下，我们认为一些行业的应用将有望真正落地并迎来快速增长期，如云计算（SaaS）、智能驾驶、智慧医疗、工业控制等。同时，我们看到近几年我国科技企业自主研发能力大幅提升，A股计算机公司的研发占比也持续增长，以华为为代表的科技巨头与A股计算机公司合作越来越紧密，从而带动我国科技公司自主能力和核心竞争力不断提升与加强，因此，我们判断未来2-3年， A股计算机公司将迎来一批千亿市值公司，2020年将出现稳定站上千亿的龙头公司。
细分行业和龙头公司业绩拐点已现。经历了16-18 年的业绩和估值双杀，2019年，我们认为计算机行业的业绩拐点越来越清晰。虽然从行业整体来看，市场对业绩拐点还有争议，但我们看到越来越多细分行业的业绩已经复苏，从医疗IT、云计算到安全可靠、网络安全再到金融IT等细分行业，越来越多的细分行业需求和业绩拐点逐步清晰。2020年我们认为行业需求和业绩有望继续提升，行业有望跨过业绩拐点并持续加速成长。
投资建议：基于我们对行业应用即将爆发从而带来行业需求景气度持续提升，以及2019年的行业业绩拐点判断，我们认为2020年计算机行业将跨越拐点，业绩和估值迎来双提升。
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“6龙头”：用友网络、恒生电子、四维图新、广联达、启明星辰、同花顺。
“6成长”：中新赛克、创业慧康、思创医惠、绿盟科技、超图软件、石基信息。
风险提示：1、经济环境较快恶化；2、国际环境与竞争的不可控风险
（作者：刘泽晶，刘玉萍，范昳蕊，周翔宇）