雜質——券商估值
縱觀股市歷史，那就是一部《西遊記》
各路妖魔神怪齊出，都想吃唐僧肉
最後不是死了就是被莊家收了
那麼問題來了
是誰發佈了唐僧肉長生不老的利好消息？
炒股這麼多年
能讓人長賺不賠的唐僧肉沒見過
年年預測打臉的券商倒是見了不少
畢竟股海沉浮，券商做舟
要說受股市行情影響最大的行業
那絕對必屬券商無疑了
你說說還有哪個行業
能完全做到和大盤同生共死
但在這麼個深受大盤影響的行業裡
偏偏公司賊多，還都像孿生兄弟一樣
除了名字和佣金不同，幾乎模式都一樣
而且不約而同的操作頁面不及格
大盤是有周期性的，因為經濟是有周期性的
經濟週期的運動規律之前也說過
那和大盤結拜了的券商股，肯定也是週期性的
甚至可以說是股票裡的...
其實券商應該有4個業務
經紀、投行、自營、資產管理
但目前有50%的收入都來自經紀業務
開戶能開出什麼花來
送你頭像和皮膚你也不願意要啊
所以開戶就像健身，去哪都一樣
馬路上發傳單80%是健身房的
券商的騷擾電話，你也沒少接吧
所以健身房把年卡的價格一壓再壓
券商也把佣金縮了又縮，利潤擠了又擠
而且隨著網上的開戶越來越簡單
佣金也會越來越低
因為券商能為你提供的服務太有限了
你身份證都是自己拍照自己上傳的
他也就提供了個服務器
有時候還能被擠崩潰
他還好意思收你錢麼
在這個行業，選公司不是特別重要
賺的就是行情的錢
行情好就在家坐等開戶收佣金
行情不好滿大街發傳單也沒用
今年年初行情就不錯
整個行業一半多的公司盈利都很可觀
最低的也有25%漲幅
要不怎麼說像兄弟呢
不是親生的也是結拜的，禍福必須與共
所以，這個行業更重要的是看估值
但是週期行業不適合用市盈率估值
因為波動太大，市盈率跟不上
只能站在淨資產的角度去估值
也就是咱的市淨率，簡稱
比如行業的龍頭——中信證券
我們可以看到PB和股價高度相關
同時也和市場的波動高度相關
所以只要PB只要在機會值以下
就屬於低估狀態
而且低估的時候一般都是整個行業一起低估
既然都低估，那我們為何不選個大公司
畢竟走過幾輪牛熊公司的PB，更可信
這裡我給大家簡單解釋一下
以pe為例
當一隻股票的pe變化是這樣的
我們在這段pe中定時取樣
為方便這裡就取5個取樣點
由低到高排列分別是1、2、3、4、5
在這個序列中20%的位置就是低位值
50%的位置為中位數
80%的位置為危險值
當前位置低於機會值也就意味著
這隻股票的當前pe在歷史取樣點中屬於較低值
怎麼樣，稍微瞭解了一下吧
瞭解這一下就夠了
我們接著說
剛剛說了，行情好的時候
大部分證券公司都交了漂亮的答卷
那一個班總會有幾個不及格的吧
萬一你恰好就是水逆選錯了，不是虧大了
在行情好的時候，券商絕對算是尖子班
買一個尖子班的平均成績，絕不會出錯
這個平均成績，就叫
有指數那就有ETF啦~
還真有的比！
券商ETF從年初到現在漲了近50%
這個成績已經贏了半數以上證券公司，而且
買中信證券100股的錢
都差不多可以買2000股的券商ETF了
價值雖然是一樣的
但基金靈活，又好出手，又好補倉
只要在指數的PB跌到機會值之下買入
你就不用操心了
總之，在券商這個行業
要麼選行業前五的個股
要麼省心省力買券商ETF
牛熊的轉換時間一般5年左右
中間的2~3年就是黃金時間
如果哪天券商指數的PB回到了機會值下