昨日房地产行业相对表现较好，午盘地产板块指数拉高至+1.19%，但下午随大盘走弱，收跌0.23%，但个股表现优于其他板块，中交地产涨停，龙头房企万科A股价创近半年新高，另外光大嘉宝、万通地产、阳光城涨幅超5%。
房地产行业半身存在估值修复的可能。政策面上，此前中央经济工作会议提出，2019年地产板块边际改善空间加大：货币政策转向带来流动性边际改善；房贷利率预计见顶回落；房地产政策趋于温和。预计相对估值的修复之旅将会持续。
前期节目中提到，假期将至、业绩地雷持续引爆导致资金失望离场，此种情况下权重板块的抗跌属性被凸显。提到权重，金融地产自是首选。具体对比地产行业个股，其走势分化也很明显。以行业龙头万科A为例，连日反弹，股价创半年多以来新高，而保利地产、招商蛇口、华夏幸福、金地集团等基本都在周二拉出较大阳线，且昨日收红；而绿景控股、全新好、大龙地产等小盘股无论业绩如何，都出现相反的走势。因此，我们认为是市场的维稳需求导致权重品种逆市走好。
但在另一方面，难道金融地产权重就没有下跌风险那？当然不是，例如昨日保险跌幅较大的原因就是中国人寿2018年归母净利同比约减少50%到70%，连累了其他保险股。反观房地产行业，其大市值品种若出现类似的黑天鹅，哪怕市场有维稳需求，板块依然可能下跌。
由于节前交投清淡，操作上依然不建议大家盲目进场，激进的投资者可以寻找龙头房企中错杀标的超跌反弹的机会，但需提防个股出现业绩变脸、商誉减值的风险。