作者 | 蓑笠翁
昨日，风云君刊发了成于今年3月的机构风控报告（《在工大高新史诗级的33个跌停前4个月，我们给机构客户发送了这份报告》），由于成稿时间较早，文章内容未涉及工大高新近半年的发展情况，本篇文章进行补充更新。
我们从工大高新先是变成了*ST工新，随后又因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查开始，*ST工新的股价二十六个跌停都没收住，从3月份的9.22一泻千里到一块多钱。
最近，不知怎么的，直接来了6个涨停，这是峰回路转还是回光返照？
可根据10月29日晚间公司发布的三季度业绩公告，前三季度营业收入为10.44亿元，同比减少62.02%；净利润亏损3.86亿元，上年同期盈利2.19亿元。那这是因为业绩亏损亏少了，超预期，所以来6个涨停板？
风云君真是迷糊了。只能再次审视审视*ST工新，除了麻烦缠身，一团糟，还真没挖到哪个闪光点，所以，投资者还是莫玩火，免得引火烧身。
一、会计师表示也看不懂公司报表
2月份，工大高新22名合计持有公司超过14%股份的股东在股东大会上要求罢免公司董事会张大成先生、何显峰女士的董事职位；提议未果之后，战况升级，到3月份提议召开临时股东大会，这次要罢免的几乎是全体董事、监事。
最终虽未成功，不过大股东、管理层与其他股东之间的矛盾已经逐步升级。
然后，令人更没面子的是，会计师事务所对*ST工新2017年度财务报表出具了无法表示意见的审计报告。
而这其中涉及到的事项基本都是关于交易实质的问题，比如，预付款中有两项交易分别支付了2亿、1亿，但是一个合同期限未履行合同，另外一个则是连合同都没找着。
这意味着什么，投资者或许可以在《风云课堂|小科目里的大学问：闲话预付账款的舞弊手法》里找找答案。
另外，还有预付工程款、以及设立投资管理中心的出资款等涉及到的交易实质问题。
这样的审计报告，基本上就是告诉投资者：钱已经从上市公司出去了，但是真正去哪了，还能否收回，可能只有天知道？再者，涉及到交易实质问题，其实离财务造假已经不远了。
再到5月份，控股股东的部分股份也被冻结，7月份轮候冻结。
到目前为止，造成2017年年报无法表示意见的这些事项仍为消除。此外，更多的问题爆发出来。
一、关于大额资金被占用、违规担保及诉讼：到目前为止，*ST工新存在未履行决策程序对外担保余额434,027.00万元；资金被占用余额96,607.08万元；负债总计583,440.14万元；诉讼57起，涉案本金474，377.94万元等情况。
二、账户冻结：因公司债务逾期、诉讼事项，公司基本账户在内的41个账户及资产被冻结，资金周转存在困难，已对公司正常生产经营构成影响。
另外，前面提到的三季报大幅亏损、被证监会立案调查，已经存在暂停上市的风险，都在表明这个公司已经走入了危机中。
那对于*ST工新，在正常生产经营已经受到严重影响的情况下，还有被拯救的希望吗？
二、老业务歇菜，新业务凉凉
对于连续的涨停，投（jiu）资（cai）者（men）总得找个理由入场吧？否则，蒙着眼睛一头扎进去，那只能抓瞎了。
那对于*ST工新，究竟能否找到呢？
要想拯救，先看主体—管理层。毕竟，关键时刻得有主持大局的人，而在危难关头管理层的作用更加凸显。
而近期*ST工新人员变动还不小：从2月份至今，辞职的有董事姚永发、董事崔国珍、董事任会云、职工监事张砚超、监事会主席梁会东、董事长张大成、董事何显峰、独立董事颜跃进、总经理姚永发、董事会秘书吕莹、监事田黎明、财务总监王梅。
看这名单，此前小股东提议罢免全体董事、监事一事，通过这一轮辞职算是成功呢！也不知道该喜还是优？
而新的董事长近期才选举出来，新的董事席位亦刚刚补全，好歹班子是凑齐呢。但是新的团队能否挑起大任，这个还不好说。
只是从*ST工新目前面对的局面来看，考验管理层的应该不仅仅是管理层面上的事，更重要的是有实力应对债务问题、资金占用问题以及诉讼引发的赔偿等问题。简单的理解就是，钱的问题。所以，如果是“带资进场”那应该是最受欢迎了。
再来看*ST工新的主业。
目前，主要是两块：商业服务业和信息产业。
先看，商业服务业，这部分业务由来已久，“红博商业”也是曾经品牌建设的主打，该部分业务主要是以哈尔滨红博会展购物广场有限公司、哈尔滨红博物产经营有限责任公司、哈尔滨红博广场有限公司及哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司红博商贸城为主体，经营项目相当丰富。
然而，多年的经营结果并不理想，品牌效应也就不必谈了。
到最后，也做成了“弃子”。
然而，这资产也非想卖就能卖，看终止公告上，收购方还真的找来了，可风云君从2017年年报上看到的是，由于涉及工程款纠纷，这部分股权已经被冻结了。
所以，往后这亏损估计还得继续扛。
再看，信息产业，这原是被委以重任的业务，在营收中的占比也较大。
而这部分业务主要依靠全资子公司汉柏科技。而汉柏科技也算是“舶来品”，于2016年9月公司发行股份购买而来。汉柏科技的主业又分为传统业务产品和模式识别产品。
传统业务产品主要包括网络安全产品、基础网络产品、云计算融合系统及
组件等三大类。
然而这部分业务过了业绩承诺期，就开始急转直下。
至于其新的业务-包括动态人脸识别系统、 人脸识别挂壁门禁、人脸识别闸机、人脸识别立式单屏、人脸识别桌面机等的模式识别业务，好像也指望不上了。
为何呢？从2017年年报到今年的季报，这部分业务从原本有着技术优势、经验积累的业务变成了*ST工新口中仍处于市场开拓、研发投入阶段，且被“嫌弃”占用公司较多现金的新项目。
所以，这又是“弃子”一枚，且带着“尾巴”：在收购时形成的商誉625,542,923元。
而在如此内忧外患之下， *ST工新还是想着收购，也真够“淡定”。当然，最终重组也泡汤了。
结束语
对于目前的*ST工新而言，局势着实不乐观。
一、证监会的调查还在进行中，结果充满不确定性，但从年报涉及的事项来看，风云君觉得做最坏的打算；
二、主营业务没有一个靠得住的，关键时候估计只能卖资产，当然还得找得到“白衣骑士”；
三、当务之急，公司的债务问题得能找到解决之道，毕竟账户都冻结了，正常经营也受影响了，但是涉及金额如此之大，又能靠谁呢？然后还有，违规担保、诉讼、资金占用等等等。
其实风云君想说，没救的情况下，放手也是一种解脱。当然，想要搏个涨停板的同志们，风云君只能祝福了！
END
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大侠，文章看完了吗？
已阅，已阅，啊哈哈哈哈……
谢谢您嘞~