二战时候，美国的士兵必备的一个物品就是吗啡，一个注射的针剂。当士兵重伤奄奄一息的时候，医护兵就会把这支吗啡注入他的体内。
7月23日国务院常务会议决定“积极财政政策要更加积极、稳健的货币政策要松紧适度”。这点被市场解读为央行放水的一个转折点信号。而从其他各方面角度分析，这是不得不做出的一个选择，基于此，我们推演一下对利率、汇率和房价的影响。
蒙代尔提出了著名的国际经济学领域的“不可能三角”理论，即固定汇率、货币政策独立和资本自由流动，三者不可兼得，三者只能取其二。如下图：
在现实世界中，一个国家只要是国际贸易国，就很难管住资本的自由流动。因为资金可以通过贸易的经常账户进出，也可以通过投资等方式的资本账户进出。而大多数国家的货币汇率都采用了盯住美元策略，这就导致了，全球各国的货币政策与美国趋同。如下图：
图 1美德法日四国10年期国债利率
这张图的信息量极大，可以评为经济史上最重要的一张图，涉及到产业资本回报率、全球货币史、全球资本流动和全球资本定价，这些我们不谈，我们就说各国货币政策都必须服从美国这件事。
图 2中国和美国10年期国债利率
我们发现，中国和美国的10年期国债利率走势也很接近。原因就是，我们之前采取了盯住美元的汇率政策。所以，现实世界中，蒙代尔三角可简化成为两种选择，要么选择汇率自由浮动+利率独立，要么选择固定汇率+利率跟随。
美国在2016年开始启动了加息的步伐，美国开小，我们跟。2018年，我们没办法继续跟了，所以，出现了我们国债利率掉头向下，而美国国债利率继续上行。
我们为什么没办法继续跟了呢？因为再跟房地产就崩盘了。所以，接下来的蒙代尔三角，我们的央行一定是选择汇率自由浮动+利率独立。所以，汇率就是开始贬值了。
图 3人民币兑美元的中间价
这也意味着，为了保证宏观经济的稳定，我们必须走到放水的老路。
所以，在这个背景之下，房价将会迎来新一轮的暴涨，其上涨的幅度就取决于货币发行的速度。
《中国的房地产业向何处去》一书是国内第一本放眼全球房地产业，通过研究美国、日本和德国长达百年的房地产历史，总结房价运行规律，最后落脚到中国房价的书。本书逻辑严谨、数据详实，是难得的讲透房价的好书。作者是查理·芒格的忠实信徒，经济学功底扎实，通过社会学、历史学、经济学和心理学各个跨学科的角度去审视房价，全书透过160余张图表，为读者揭示了一个客观的房地产世界。