虽然黄金重新夺回1200大关，但是可能还不足以很快就获得动能。
CME Group高级经济学家Erik Norland周一(10月1日)表示黄金可能新牛市还有1-3年。
他称，紧缩的货币政策和宽松的财政政策成为美元的两股相反作用力，不过货币政策似乎占了上风。
“只要美联储保持紧缩，黄金更可能面临下行压力。尤其是如果新兴市场货币受损波及更多国家，美元会走高。”他说道。
不过Norland指出美联储的过度紧缩让美国有陷入衰退的风险——对黄金是最大的利好。
当经济陷入衰退，财政赤字通常会爆炸，可能从目前相当于GDP的4%飙升至8%。财政赤字的扩大以及宽松的货币政策对美元是毒药，对黄金是兴奋剂。
Norland认为美国经济最大的不确定性来自于中美贸易战。
他解释道，如果贸易战造成中国增长放缓，就不利于任何商品，而事后则相当有利于黄金。