“嘿，哥们儿，你是哪里人？”
“山西的。”
“都是对炒币感兴趣的？”
“对对对。”
“你是哪一年入场的？”
“我2013年入的。”
“那早，13年的炒币难度，跟现在…砰砰砰，那个时候跌的有多惨啊。您是哪个价格入的？”
“…..”
7月20日至22日（周五至周日），第四期巴比特区块链高级研究班在杭州开课。在本期的学员当中，有来自传统实体产业的高管，有专职炒币五六年的90后小伙子，也有一些“古典投资人”。从学员们的课间闲聊来看，有的学员是对区块链本身很好奇，打算把区块链运用到传统产业当中；有的学员则对数字货币和区块链投资更感兴趣。
周日上午，普华资本管理合伙人蒋纯就为学员们带来了题为《股权投资与区块链投资》的课程讲解。
导师简介：
蒋纯，普华资本管理合伙人。浙江大学计算机科学与应用博士，曾任浙江日报总工程师、传媒梦工场CEO、浙江省创投协会天使投资专业委员会副主任。曾连续三届被评为浙江省“省十佳天使投资人”，同时也是巴比特等优秀区块链项目的投资人。
为什么在讲区块链投资之前，要先讲股权投资呢？蒋纯说：
“我们有一个体会，就是传统的股权投资和现在的区块链投资之间，其实是有很多承续关系的。为什么今天会出现区块链投资，股权投资有什么样的问题需要改进，这个其实它是有一条整的脉络过来的。所以我们说，过去比特币暴涨也好，现在区块链投资的崛起也好，其实是有很多逻辑在里面的。”
股权投资与互联网的崛起
蒋纯首先讲述了股权投资的起源和西方古代股份制，他把时间轴拉回到了大航海时代（15世纪末到16世纪初），并强调了1711年成立的英国南海公司事件的历史意义，他说：
“南海泡沫是人类历史上最大的一个教训，其背后就是任何一个热门的东西，搞到后面，它都会有人借着这个热门去炒，最后炒到股份，炒完之后就是一地鸡毛……尽管南海公司破灭了，除了这个教训之外，它还留下了股份制的‘遗产’，所以股份制逐渐成为现在商业的主流。”
从西方古代股份制，到中国古代股份制，再到现代股权制度（包括有限责任公司、风险投资中的有限责任公司和股份有限公司），蒋纯总结了这几百年来股权投资的实质，其实是调节好劳动者和生产资料之间的关系。虽然现代股权制度已经成熟地处理好了经营者和投资方的关系，但是互联网的崛起使生产关系又发生了变化。他说：
“社区精神是互联网精神的核心，但是互联网社区无法形成商业模式……在互联网风险投资体系中，创业者和投资人之间形成了一致的利益，而社区成员的利益无人关照。”
“羊毛出在猪身上，让狗买单”，蒋纯用这句话概括了互联网时代存在的信任危机。他还以“魏则西事件”、“大数据杀熟”、“Facebook的剑桥分析”等事件为例，讲述了互联网时代的“囚徒困境”，他说：
“在大数据领域，大家陷入了‘囚徒困境’。因为最后大家选择‘我最好不要把数据给你’，企业之间像菜鸟和顺丰之间，‘我想尽办法不要把数据给你’。最后的结果是大家都是隔离的。 ”
因为互不信任，所以人工智能所能设想的美好的景象都无法实现，人类社会无法进步。
区块链投资
互联网思维的终结，区块链思维随之而起。蒋纯将区块链的要素分成两类，一类是技术要素，包括分布式记账、非堆成加密、共识算法和智能合约；另一类是治理要素，包括管理上的分权、数据保护和token经济体系。随后，他介绍了几个区块链领域的创业重点：
1.基础技术
（1）加密技术
“理想化地说，我们要拿数学、密码学作为今后的数字堡垒，而现在这些还处于初步的状态。这些方面的没一点进步都非常珍贵。”
（2）新的主链/侧链技术
“大家都说PoW不好，浪费能源，那么怎么办呢？现在大家都在研究……通过随机数的方式来分散管理权。这样一些新的主链或侧链技术都是很重要的突破。但是最后能用的怎么样，要大规模检验才知道。”
2.平台入口
包括交易所、钱包和媒体。
“这一块就是股权投资用的最多的东西……就是互联网的流量思维，谁流量做的大谁就赢……正因为国家认为这些东西是非法的，在打击的，所以，所有浮在面上的机构是不能做的……所以，交易所也是偷偷摸摸跑到境外去做。钱包，这些东西都是讲流量的。现在互联网创业最大的问题是什么？就是你没有办法去跟BAT抢流量……就像李笑来说的，如果国家政策保护你，如果国家政策放开了，认为这些东西是合法的。好，BAT每一个都做一个钱包，每一个都做的比你大，现有的钱包基本都要死光了……所以说，其实这些东西之所以有投资价值，就是因为国家认为这些东西是非法的，所以这些东西才会变成流量入口，所以它才会有价值……有的时候蛮诡异的，你做的足够大之后，也许某一天真的合法了，你反而有被收购的价值。”
3.区块链应用
包括供应链金融、文化版权和“无币区块链”。
“现在被政府所鼓励和倡导的一个事儿就是区块链的应用……从大方向来说，Vitalik这样一类的理想是最正宗的区块链理想。但是，当中有非常大的困难。不光有技术问题，还有经济问题……到现在为止，还没有人把这件事做好。那么这个时候，你怎么办？我赞成BM的想法，就是你往后退一步……BM做的（EOS）就是一个巨大的联盟链。联盟链虽然看起来是一种妥协，其实这里面是有它的内在逻辑的。我们不能指望一下子解决所有的问题，要一个一个去解决才行……把去中心化先放一放，我们可以看到可追溯在供应链金融里的应用。”
除了以上三点，蒋纯还提到了主链、DApp、社区、数据交易所、人工智能和数字商品等内容，在这里就不一一赘述了。更多精彩内容，请持续关注巴比特学院。
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