计算机行业研究周报：寻找内生增长确定性标的，继续重点推荐计算机核心优质资产
核心观点及投资建议
上周（6月19日-6月22日），计算机行业指数（申万）下跌8.77%，沪深300指数下跌3.85%，创业板指下跌5.60%。剔除次新股数据，中海达、远望谷、恒华科技、美亚柏科、路畅科技、康奇股份、超图软件、泛微网络、海联金汇、英飞拓涨幅居前，分别上涨10.44%、7.54%、6.36%、5.77%、5.70%、3.88%、3.65%、2.36%、2.11%；中威电子、华平股份、万集科技、维宏股份、金溢科技、同方股份、*ST厦华、博通股份、银之杰、金证股份跌幅居前，分别下跌34.45%、34.37%、28.05%、21.95%、20.41%、18.57%、18.36%、18.33%、17.68%、17.66%。我们分析认为，主要是由于中美贸易摩擦升级对板块情绪产生一定影响，此外市场对于股东质押风险和杠杆资金风险等方面存在着一定的担忧，导致计算机板块过度反应。
在整个A股增量资金流入较少的背景下，具备内生增长确定性并且具有细分行业优势的龙头公司更加受到市场关注。我们重点推荐：恒华科技（电力信息化龙头，2015-2017年归母净利润分别增长33%/55%/53%，2018年中报业绩预告归母净利润增长40%-70%）、深信服（网络安全和云计算龙头，2015-2017年扣非归母净利润分别增长25%/155%/37%，2018年一季报归母净利润增长653%）、华宇软件（法检信息化龙头，2015-2017年归母净利润分别增长41%/30%/42%，2018年一季报归母净利润增长33%）、用友网络（ERP龙头，2018年一季报归母净利润增长35%）、美亚柏科（电子数据取证龙头，2015-2017年归母净利润分别增长16%/37%/49%，2018年一季报归母净利润增长54%）、卫宁健康（医疗信息化龙头，2015-2017年扣非归母净利润分别增长24%/18%/30%，2018年一季报归母净利润增长50%）、汉得信息（ERP实施服务龙头，2015-2017年业绩分别增长21%/13%/34%，2018年一季报业绩增长27%）和广联达（建筑信息化龙头，2016-2017年业绩增长75%/12%，2018年中报业绩预告增长0-50%）。
产生独角兽行业可以分为三大类：（一）消费升级带来的变革；（二）互联网+：包括金融、教育、企业服务、云计算、医疗等；（三）科技创新驱动：芯片、硬件软件系统，到安全、存储再到AR、VR、人工智能等。计算机优质资产成为矛盾运动中的核心抓手，继续建议布局计算机板块优质资产
重点推荐组合：
深信服、紫光股份、恒华科技、用友网络、浪潮信息、中科曙光、广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、卫宁健康、宝信软件、恒生电子
目前尽管不少指数还没有显露真正的由弱转强态势，指数还在一天阴一天阳地震荡着，只不过今天尾盘出现快速杀跌使得这个节奏被打乱，但是明天是周末又是6月最后一个交易日，只要政策面和中美贸易战方面不出特别大的利空那盘口表现一定不会差的了。其实现在政策面上的利多已经在陆续放出了，管理层需要这个市场能够为他们解决危机和希望市场尽可能平稳的迫切心理，大家应该都可以感受得到。有些大盘指数60分钟走势图上已经出现了60分钟底背离金叉或DEA线持续拐头向上的好苗头。不少板块和个股已经在拒绝下跌放量返身向上了。那就很可能表明针对于他们这些板块指数和个股的短线主跌段已经结束了，V型的右半边就将初露锋芒。因为他们都在形成复合时间周期指标数值都到极低位以后，首次出现60分钟MACD放量金叉或放量老鸭头的最基础条件下，同时使得日线、周线甚至月线级别柱状体开始同步拐头向上的现象。反映了这些个股已经被他们背后的庄家主力们用真金白银货真价实地打成了扭转下跌转而反弹向上的态势了。虽然整个大指数环境的短线反弹可能仍然会受到国内外、场内外各种利空的复杂因素干扰会使得今后的走势相对比较复杂。政策面还需要不断的叠加利好，才能使得政策底和市场底形成完美共振，才可能使得指数真正出现V型反弹局面。目前可能指数和不少个股还要在此附近磨叽震荡或往下再走一点空间后再真正会出现较有力度的反弹。不太可能在此就立马形成V型反转的那种极其强悍的反弹走势。但是现在已经可以持续的针对于那些已经放量形成强势逆转向上的符合“板上抓板模式”的和已经刚刚形成极强势股形态特征的股票先做一波针对于它们的反弹行情了。