在经历了近期快速调整后，市场回到了前期均衡偏低的位置，股票市场大趋势向上是没有改变的，但确实在风险偏好难以恢复的情况下，重拾上行趋势需要一些
早盘两市集体低开，随后多头有所发力，三大指数跌幅均有收窄，但多方力度不持续，空方渐占上风，最终大盘震荡下跌。截至收盘，上证综指跌1.21%，报2903.71点；深证成指跌1.43%，报9103.36点；创业板指跌2.01%，报1503.06点。
不少人士认为，本周将是情绪修复的关键一周。从当前形势来看，盘面压力依然不小。但本周二（5月14日）将迎来MSCI扩容的重要时点，或对A股行情形成正面催化。
不过，对于MSCI纳A扩容是否能吸引外资大量回流A股，部分人士心存疑虑。
百亿级资金“候场”
根据MSCI公司消息，5月半年度指数审议结果在北京时间5月14日早5点公布，届时新纳入和剔除的个股名单将浮出水面。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。
按照扩容计划，MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。这意味着，5月14日还将确定纳入MSCI的创业板大盘股。
据中金公司估算，5%的纳入比例提升将带来约200亿美元增量资金，其中被动资金可能占20%左右。考虑到被动资金一般在生效日附近的几个交易日执行，届时将有约40亿美元（折合人民币在200亿元至300亿元之间）的资金在5月底左右进入A股市场。
5月13日，华南一位受访公募人士向记者表示，“外资是今年A股市场增量资金的重要来源，一旦A股纳入MSCI比例提升正式生效，将带来直接的资金增量。另一个值得关注的维度是，去年A股首次纳入MSCI时间节点前后，陆股通资金净流入量显著加大，此次MSCI扩容能否引发同样效果，也值得期待。”
同日，川财证券分析师指出，“上周北向资金净流出174亿元，创年内单周净流出最高数据，此次单周流出最大值或与上周中美第十一轮经贸磋商有关，但此次流出更多来自于情绪面的震荡，而非外资的系统性转向，MSCI的扩容将再度给A股带来增量资金。此外，今年以来，外汇局已累计批准25家合格境外投资者（QFII&RQFII）共计287.4亿美元的投资额度，随着我国金融市场的逐步对外开放，外资对A股市场的配置力量将进一步加强。”
中信证券此前预计，2019年年内增量资金的绝对大头是外资，预计5月份的流入量环比4月份将有明显增长。从二季度开始到年末，预计外资将是增量资金的绝对大头，有望达到5241亿元，外资的流入节奏和配置风格对年内的市场会产生决定性作用。
A股进入“磨底”期
尽管外资后续增量可期，但该因素能否改变A股当前的压抑格局，却要打上问号。
深圳一家公募基金国际业务部总经理指出，“MSCI纳A扩容带来的资金增量确实不小，但市场短期内会做出什么反应，很难预期。外资是影响市场的一个重要因素，但以A股每天6000多亿甚至1万亿的成交金额来看，外资显然不是影响市场的主导因素。因此，MSCI扩容对市场的正面影响值得关注，但市场能否就此扭转调整格局，关键还要看主导影响因素。”
5月13日，广发基金宏观策略部表示，虽然上周五市场走出“深V”行情，但海外环境仍存不确定性，“利空出尽”的看法过于乐观，市场短期可能震荡调整。
九泰基金亦认为，股市预计仍将维持震荡。其表示，“主要是风险偏好修
复向上有顶，指数向上也没有催化，从过去市场看调整也不会就此结束，当前仍然是主基调。另外，对贸易摩擦也无需过于悲观，谈好了，风险偏好会修正；谈崩了，会催化政策再调整，反而会造成难得的全面加仓契机。由于当前市场向上不乐观，向下不悲观阶段，不建议加仓。”
国寿安保基金进一步表示，“在经历了近期快速调整后，市场回到了前期均衡偏低的位置，股票市场大趋势向上是没有改变的，但确实在风险偏好难以恢复的情况下，重拾上行趋势需要一些时间的沉淀和消化。我们认为，估值重新调整回比较合理偏低的水平，对后续市场可以看得乐观一些，不过还是在左侧交易阶段。”
