在經歷了近期快速調整後，市場回到了前期均衡偏低的位置，股票市場大趨勢向上是沒有改變的，但確實在風險偏好難以恢復的情況下，重拾上行趨勢需要一些
早盤兩市集體低開，隨後多頭有所發力，三大指數跌幅均有收窄，但多方力度不持續，空方漸佔上風，最終大盤震盪下跌。截至收盤，上證綜指跌1.21%，報2903.71點；深證成指跌1.43%，報9103.36點；創業板指跌2.01%，報1503.06點。
不少人士認為，本週將是情緒修復的關鍵一週。從當前形勢來看，盤面壓力依然不小。但本週二（5月14日）將迎來MSCI擴容的重要時點，或對A股行情形成正面催化。
不過，對於MSCI納A擴容是否能吸引外資大量回流A股，部分人士心存疑慮。
百億級資金“候場”
根據MSCI公司消息，5月半年度指數審議結果在北京時間5月14日早5點公佈，屆時新納入和剔除的個股名單將浮出水面。此番指數審議結果將在5月28日收盤後生效。
按照擴容計劃，MSCI會把指數中現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。這意味著，5月14日還將確定納入MSCI的創業板大盤股。
據中金公司估算，5%的納入比例提升將帶來約200億美元增量資金，其中被動資金可能佔20%左右。考慮到被動資金一般在生效日附近的幾個交易日執行，屆時將有約40億美元（摺合人民幣在200億元至300億元之間）的資金在5月底左右進入A股市場。
5月13日，華南一位受訪公募人士向記者表示，“外資是今年A股市場增量資金的重要來源，一旦A股納入MSCI比例提升正式生效，將帶來直接的資金增量。另一個值得關注的維度是，去年A股首次納入MSCI時間節點前後，陸股通資金淨流入量顯著加大，此次MSCI擴容能否引發同樣效果，也值得期待。”
同日，川財證券分析師指出，“上週北向資金淨流出174億元，創年內單週淨流出最高數據，此次單週流出最大值或與上週中美第十一輪經貿磋商有關，但此次流出更多來自於情緒面的震盪，而非外資的系統性轉向，MSCI的擴容將再度給A股帶來增量資金。此外，今年以來，外匯局已累計批准25家合格境外投資者（QFII&RQFII）共計287.4億美元的投資額度，隨著我國金融市場的逐步對外開放，外資對A股市場的配置力量將進一步加強。”
中信證券此前預計，2019年年內增量資金的絕對大頭是外資，預計5月份的流入量環比4月份將有明顯增長。從二季度開始到年末，預計外資將是增量資金的絕對大頭，有望達到5241億元，外資的流入節奏和配置風格對年內的市場會產生決定性作用。
A股進入“磨底”期
儘管外資後續增量可期，但該因素能否改變A股當前的壓抑格局，卻要打上問號。
深圳一家公募基金國際業務部總經理指出，“MSCI納A擴容帶來的資金增量確實不小，但市場短期內會做出什麼反應，很難預期。外資是影響市場的一個重要因素，但以A股每天6000多億甚至1萬億的成交金額來看，外資顯然不是影響市場的主導因素。因此，MSCI擴容對市場的正面影響值得關注，但市場能否就此扭轉調整格局，關鍵還要看主導影響因素。”
5月13日，廣發基金宏觀策略部表示，雖然上週五市場走出“深V”行情，但海外環境仍存不確定性，“利空出盡”的看法過於樂觀，市場短期可能震盪調整。
九泰基金亦認為，股市預計仍將維持震盪。其表示，“主要是風險偏好修
復向上有頂，指數向上也沒有催化，從過去市場看調整也不會就此結束，當前仍然是主基調。另外，對貿易摩擦也無需過於悲觀，談好了，風險偏好會修正；談崩了，會催化政策再調整，反而會造成難得的全面加倉契機。由於當前市場向上不樂觀，向下不悲觀階段，不建議加倉。”
國壽安保基金進一步表示，“在經歷了近期快速調整後，市場回到了前期均衡偏低的位置，股票市場大趨勢向上是沒有改變的，但確實在風險偏好難以恢復的情況下，重拾上行趨勢需要一些時間的沉澱和消化。我們認為，估值重新調整回比較合理偏低的水平，對後續市場可以看得樂觀一些，不過還是在左側交易階段。”
