作者：斑馬君
編輯：斑馬君
近日，主營洗衣液、洗衣粉產品的A股上市企業廣州浪奇成了各大媒體追逐的“新寵兒”，名聲、熱度似有蓋過蝦夷扇貝跑了很多次的獐子島之勢。不過相對於處於深海的蝦夷扇貝，洗衣粉、洗衣液這些東西要盤點庫存的話，可要容易的多。和獐子島有的一拼的是，這次廣州浪奇5.72億庫存失蹤案，同樣足夠狗血，甚至是更狗血。另外，廣州浪奇還是一家地方國資為控股股東的上市國有企業。這個原本知名度頗高的國有資產貌似要被玩壞的節奏。
聯合第三方把紙面庫存放在關聯方倉庫裡
9月27日，廣州浪奇發提示公告，公司部分庫存商品可能涉及風險。根據公告，該批涉及風險庫存商品總價合計5.72億元。其中，江蘇鴻燊物流有限公司（以下簡稱“鴻燊公司”）倉儲合同庫存商品金額為4.53億元；江蘇輝豐石化有限公司（以下簡稱“輝豐公司”）倉儲合同庫存商品金額為1.19億元。然而，兩家提供倉儲服的公司並不配合廣州浪奇進行庫存抽檢與盤點。
狗血的是，鴻燊公司是家“物流公司”，並沒有倉儲業務資格。鴻燊公司擁有人黃勇軍在接受多家媒體採訪時表示，鴻燊公司根本就沒有自己的倉庫，做不了倉儲業務。不過，鴻燊公司與廣州浪奇簽了倉儲合同卻有其事。只是倉儲合同簽訂後，黃永軍從未見到過什麼需要倉儲的貨品。
更奇葩的是倉儲合同約定的貨物存放處，江蘇省如東縣黃海一路二號“瑞麗倉”並非鴻燊公司倉庫，而是歸江蘇琦衡農化科技有限公司（下稱“琦衡農化”）所有。2013年，廣州浪奇溢價收購了琦衡農化25%股份，也就是說琦衡農化是廣州浪奇的關聯方。
綜上來看，廣州浪奇與不具備倉儲資格的鴻燊公司簽署庫存商品倉儲協議，卻將庫存商品存放於自己關聯公司的倉庫裡。這樣的劇情相當魔幻，造假的手段非常明目張膽。
另外，黃永軍表示，廣州浪奇方面為其提供的款項與倉儲合同約定金額並不相符，其僅收到共計60多萬的相關現金賬款，和4.53億元的倉儲貨值比起來顯得太少了點吧。
而涉及輝豐公司的1.19億元倉儲商品，輝豐公司方面表示，並未與廣州浪奇簽署任何倉儲協議，對於相關事宜毫不知情。廣州浪奇提供的倉儲協議所使用的公章與匯豐公司公章比對不一致。
通過目前媒體爆料的信息可見，此次廣州浪奇庫存消失事件性質足夠惡劣，要知道匯豐公司也是一家A股上市企業，公司的公章竟然被人偽造。
竟然還是國資控股
據此，斑馬君也諮詢了相關審計專業人士表示，根據目前的公開材料看，廣州浪奇高達5.27億元庫存商品很大概率並不是消失了，更有可能是從來沒有真實存在過，只是存在於賬面上。通過虛增庫存商品是很多企業做高利潤的慣用方式。
財報數據顯示，過去五年，廣州浪奇盈利水平雖然算不上高，但是能夠保保證本年都有幾千萬的淨利潤。2019-2015年，其淨利潤分別為6135.59萬、6936.67萬、3997.30萬、3927.16萬、3184.07萬，合計為2.42億元，不及此次失蹤庫存商品金額的一半兒。也就是說，此次庫存商品失蹤損失，有可能抹平廣州浪奇過去五年的淨利潤。
不過，虛增利潤一般是違規民營企業的慣用伎倆，而廣州浪奇卻是一家地方國資控股的上市企業。公開資料顯示，截至2020年6月底，廣州輕工工貿集團有限公司、廣州國資發展控股有限公司位列廣州浪奇第一、二大股東，二者合計持股佔比廣州浪奇總股本比例達到45.26%。廣州市國資委為廣州浪奇實際控制人。
民營上市企業大股東們可以通過虛增利潤，推高上市公司股價，獲得超高的資本回報。而國有企業顯然並不存在這種基於個人超高利益回報的可能性。顯然，對於廣州浪奇來講，這種通過庫存進行利潤造假的動機並不強。後續的故事還有待相關部門的調查跟進。畢竟是涉及數億元的國有資產流失，廣州浪奇此次事件應該獲得更多關注。
另外，目前廣州浪奇賬面上的存貨金額仍然不少。半年報數據顯示，截至2020年6月底，廣州浪奇存貨為15.71億元。要知道，其當期的淨資產只有17.68億元。此次庫存商品的不翼而飛將讓廣州浪奇的股東權益減少超30%。
屋漏偏逢連夜雨
雖說廣州浪奇為了更高利潤虛增存貨的動機並不強，但是事件涉及的鴻燊公司以及輝豐公司更沒有作假的動機。本次事件的矛頭還是還是指向了廣州浪奇內部。當地紀委介入調查也驗證了這種指向。動機如果不是虛增利潤那麼還會是什麼呢？
作為知名的本土日化企業，廣州浪奇早在1993年就登陸了A股市場，然而上市近30年後的今天，其總市值竟然不足30億，著實讓人唏噓。不管實際業績怎樣，這樣的二級市場表現已經足以說明廣州浪奇的經營算的上是比較失敗的。
並且，這樣的市值表現有很大比例靠的是一塊地皮的支撐。公開資料顯示，廣州浪奇的舊廠區位於廣州天河區的繁華地段。這個舊廠區地塊在2014年被要求收儲。2017年的時候，有券商研究給該地塊估值60.7億元，這個價值可是遠高於廣州浪奇當前市值的呦。不過，到真正收儲的時候，最終補償價格只有21.56億元。
土地資產的大打折扣就成了壓垮廣州浪奇股價的稻草。屋漏偏逢連夜雨，雖然近幾年的淨利潤均為盈利狀態，但是廣州浪奇從2014年開始，經營現金流淨額便一直都是負值。也就是說利潤也只是賬面上的利潤，並不是現金上的利潤。這種情況勢必會造成企業資金上的壓力，那麼這些年來其資產負債率一路走高也就不足為奇了。
經營現金流入不暢，債務不斷推高，債務違約也就來了。債務違約，就得要凍結賬戶，因為債主會申請資產保全。這就是目前廣州浪奇的尷尬處境。
另外，根據廣州浪奇最新回覆，失蹤的庫存商品不是洗衣粉，而是對氯甲苯、鄰氯甲苯、三氯吡啶醇鈉和三氯乙酰氯等農藥、化工原料。又是一陣惡寒襲來，原來廣州浪奇失蹤的存貨商品是“農藥”，、這樣一家國企是要被玩兒成什麼樣子才可以。當前廣州浪奇已經延期回覆證監問詢，持續關注吧。
