觀潮哥/文
中概股正在上演“敦刻爾克大撤退”！這並非聳人聽聞，而是事實。
據最新消息透露，美國最大在線券商之一盈透證券通知客戶，計劃對持有中概股低市值股票的客戶，從4月30起上調保證金。
盈透證券之所以這麼做，是因為他們做了一項壓力測試，認為中概股中中小市值股票要縮水15億美元，其中15億市值以下的股票將跌到0！
而根據數據顯示，15億美元市值以下的中概股，大約有200只，佔美國中概股比例的八成。
包括了富途控股、搜狗、玖富、360金融、格林酒店、嘉楠科技、精銳教育、房多多、趣頭條、優信、老虎證券、尚德機構等。
這一消息，勢必會影響中概股的走勢，將中概股迴歸推向高潮，加速中概股撤出美國。
要知道，早在一週前，市場就傳出消息：
據路透社消息，美國證券交易委員會（SEC）主席傑伊•克萊頓（Jay Clayton）北京時間4月23日稱：因為信息披露的問題，他提醒投資者近期在調整倉位時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。
與此同時，美國鷹派議員和部分前官員正努力說服特朗普政府讓“聯邦僱員退休金計劃”停止投資中國企業股票。
這是什麼？是赤裸裸地封殺中概股。
美國為何要這麼做？
一方面是因為以瑞幸咖啡為首的眾多中概股出現了財務造假，被美國抓住了小辮子。
上個月2號，瑞幸咖啡向美國證券會提交了一份公告，自曝偽造虛假交易，涉及總銷售額約22億元。當天，瑞幸咖啡股票盤中觸發8次熔斷，收盤跌幅為75.57%，市值蒸發352億元。
瑞幸咖啡爆雷後，引發了多米諾骨牌效應，多家中概股被做空爆雷。如好未來教育集團、愛奇藝、更誰學等。
其中好未來教育集團是自爆，愛奇藝與跟誰學是被做空機構做空。中概股接二連三的爆雷引發了市場對中概股的信任危機。
據統計機構數據顯示，4月全月共有99只中概股出現下跌，佔比40%。其中跌幅在20%以上的共有18只。
由此引發了美國政府對中概股的狙擊。
美國證券會認為，包括中概股在內的新興市場企業，存在7大風險：
第一，新興市場的風險披露存在缺陷；
第二，財務信息要求和標準的質量差別。
第三，“美國公眾公司會計監督委員會”在中國仍無法檢查審計工作文件。
第四，美國當局在新興市場採取行動的能力可能受到限制。
第五，股東在新興市場上享有有限的權利和很少的實際補救措施。
第六，被動投資策略未考慮這些風險。
第七，投資顧問，經紀交易商和其他市場參與者應考慮新興市場風險。
另一方面，則是美國與中國之間的博弈，進入了更深層次。美國開始全面對中國企業下手。
自從特朗普上任以來，中美之間摩擦不斷，硝煙味越來越濃。除了沒有爆發正規戰爭外，貿易戰、金融戰、匯率戰、科技戰等都已打響。
可以說，美國與中國，雖然仍會管控分歧，在摩擦中前進，但關係再也難以回到之前，未來的裂痕只會愈來愈大。
在此背景下，美國對中國企業下手，是預料之中的事情。去年不就整過中興和華為嗎。
美國與歐洲全面爆發疫情以來，美國不斷將疫情的責任甩鍋給中國，而不反思自己在防控上做得不夠好，以轉移美國國內的矛盾。
事實上早在去年9月，市場就傳出美國欲封殺中概股的風聲。
2019年9月27日美股盤中彭博報道重磅消息，白宮正考慮將中概股從美國證券交易所除牌，以限制美國投資者對中國企業的投資。
當時只是傳言，但依舊引發了中概股大跌，當天阿里巴巴收跌5%，百度跌幅3.7%，京東及拼多多跌幅均曾超過7%。
之後納斯達克進行了闢謠，說納斯達克市場的一大關鍵核心在於對所有符合上市要求的企業提供非歧視和公平的准入，這使得我們能夠創造出一個有活力的市場，併為美國投資人提供多元化的投資機會。
這或許是納斯達克一廂情願，因為白宮並不這麼認為，美國政府已經提醒美國民眾，不要將資金投入到在美國上市的中國公司，封殺已經開始。
由此引發了中概股迴歸潮，迴歸已是大勢所趨。
先知先覺的阿里，早在去年年末就回歸了港股。這看似是在踐行阿里的戰略，但背後的真實原因，不得不令人聯想到美國對中概股的惡意。
此外，國內半導體巨頭中芯國際去年從紐交所退市，轉為櫃檯交易。5月5日，中芯國際發佈公告，將回歸A股。
除了阿里、中芯國際，最近京東和網易，已經傳出迴歸的消息。
4月28日，路透引述知情人士稱，中國第二大電商京東(JD.com)已以保密形式在香港提交上市申請，擬在香港作第二上市，預計最早在6月掛牌。
另有外媒稱，網易已申請在香港二次上市。
兩家公司在回應媒體時均表示不予置評。
除了京東、網易，百度、攜程、百盛中國等中概股，也傳出迴歸的消息，不管是迴歸香港，還是迴歸中國內地，這對於中國金融市場的影響，意義重大。至少有兩點：
1、倒逼中國股市建立更健全的機制。
中概股迴歸潮，必然會有一批選擇迴歸中國內地。但是，這批中概股之中，存在相當一批如瑞幸咖啡這樣的害群之馬，我們需要加強監管力度和處罰力度。
否則，一旦爆雷，損害的是廣大民眾的利益。
2、改變世界金融格局。
當然，中概股迴歸，他們選擇香港的概率更大，畢竟香港上市機制更完善，門檻更低，最關鍵的是，按照香港股市最新規定，上市企業可以同股不同權，說白了就是投資者擁有股權，卻沒有話語權，如此可以保護初創團隊，防止野蠻人。
如果京東也可以在香港上市成功，再加上攜程等巨頭也紛紛迴歸，那麼香港證券交易所就有望超越美國的納斯達克，直接成為世界第二大證券交易所。一定程度上可以對沖香港經濟的下行壓力。
當然紐交所的地位也是不可撼動的，因為他們總計公司的總市值超過了16萬億美元。
不過，屆時全球五大證券交易所，有兩個（香港和上海）在中國，與美國持平。
可以說，美國對中概股的打壓，反倒會促成中美兩國在全球金融實力上的勢均力敵、分庭抗禮。
