沙特阿美的2萬億美元估值IPO註定要失敗

尋求2萬億美元(1.55萬億英鎊)的股票市場發行比以往任何時候都遠。溫和的油價,中東緊張的政治局勢以及化石燃料生產商因應對氣候變化的恐懼而妖魔化,都使首次公開募股(IPO)成為不可能。

沙特阿美的2萬億美元估值IPO註定要失敗

東部城市阿布扎克的阿美公司工廠發生火災後,看到煙霧

王國似乎準備在幾周內在其國內市場上發行最多2%的股票。但是,在上個月對其位於沙特阿拉伯東部省的阿布凱克和庫拉伊斯一些最重要設施的破壞性襲擊之後,這家世界最大的國有石油公司長期拖延的部分私有化現在又面臨著無限期推遲。

一夜之間,這些襲擊關閉了沙特阿拉伯每天570萬桶的石油產量,大約相當於全球石油供應量的6%。由於沙特王國自己的緊急儲備,以及在破紀錄的時間內彌補損失和恢復產量的迅速反應,才勉強避免了油價的災難性飆升。但這對阿美公司而言是一筆不菲的價格,潛在的投資者希望在為首次公開發行股票支付任何溢價之前,先考慮到阿美公司的收益。

我 t是細節的水平,這常隱秘石油公司可能是不舒服的揭示。8月,該公司首次使潛在投資者瞭解了其上半年的收益。淨收入近500億美元,使它輕鬆地成為了世界上最賺錢的公司。但是,阿布卡伊克的維修費用和襲擊造成的不便將使其原本就很清脆的資產負債表顯得醜陋。

儘管美國總統唐納德·特朗普決定加強美軍在沙特的軍事存在以幫助保護其石油,但在襲擊事件發生後,投資阿美公司的想法卻變得更加危險。

在有針對性的油輪,煉油廠和出口管道在該地區的暴力事件接連發生的最新產品。襲擊事件是來自也門的叛軍,或更令人擔憂的是伊朗,這突顯了阿美石油公司在易燃中東地區的脆弱性,並擔心投資者將來會為任何維修支付費用。

石油價格也使阿美公司的銀行家更難提供2萬億美元的估值,這是沙特王儲強大的王儲穆罕默德·本·薩勒曼·阿爾·薩特設定的目標。這位沙特的繼承人希望通過出售該公司最多5%的股份籌集至少1000億美元,以資助他的“願景2030”經濟發展計劃,其中包括在沙特阿拉伯紅海沿岸建造一座名為NEOM的巨型機器人城市。幾乎沒有專家相信,原油交易價格在每桶60美元左右時,這種高估是可能的。

他第一次宣佈石油公司上市股票,因為一再拖延的越來越不耐煩的想法,王儲上個月取代該國的石油部長與他的兄弟,王子阿卜杜勒阿齊茲·薩勒曼。但是,負面事件再次超越了IPO的前景。

上個月,頗有影響力的美國能源信息署(EIA)將2019年的石油需求增長前景下調至每天890,000桶。這是自2011年以來石油市場增長首次降至每天低於100萬桶。EIA現在由於貿易爭端和全球貿易放緩壓低了市場人氣,該國連續七個月下調了對今年需求量連續150桶/日的最初預測。

一些最近訪問過阿美公司的國際基金經理懷疑,該公司會選擇當前的經濟環境來上市,並且寧願推遲發行,直到油價反彈,即使這需要幾年的時間。

但是,隨著國際投資者承受越來越大的壓力,要麼放棄像阿美公司這樣的化石燃料生產商的現有股份,要麼完全避免該部門,這一戰略也將帶來風險。英格蘭銀行行長馬克·卡尼(Mark Carney)是推動金融機構對氣候變化風險和碳排放進行強制性披露的越來越多的決策者之一。

預測到2030年全球石油需求高峰在未來十年被達到,這使得石油公司一個缺乏吸引力的主意。

在回應中,阿美公司可能不得不向投資者提供更大的回報。該公司上個月透露,它將在明年支付750億美元的股息,並在業績不佳時優先考慮私人投資者的利益。但是,這可能仍不足以吸引投資者離開該行業的領先國際石油公司,例如BP,埃克森美孚和殼牌。

被徵召入伍的高薪銀行家,財務顧問,顧問和公共關係顧問大軍再次未能按時完成阿美公司的首次公開募股。投資者正在失去耐心和興趣。


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