“互联网金融”概念在最近一年多的时间里被炒的如火如荼，尤其是以2013年6月13日为标志。这一天，电商巨头阿里巴巴推出“余额宝”，并以“活期存款，定期收益”概念迅速蹿红。《金融投资报》2014年04月21日报道：天弘增利宝货币基金2014年一季报显示，截至3月31日，余额宝规模为5413亿元，一季度盈利达57亿元。这表明：天弘基金已经超越华夏基金，成为目前业内资产管理规模最大的基金管理公司，需要指出的是，整个超越过程只用了不到一年，而在这之前，华夏基金已经在行业第一的位置上做了15年，其速度之快，效率之高，令包括银行在内的整个传统金融业为之乍舌。余额宝为什么会得到如此快的成长？作为传统金融行业代表的银行又该如何应对？本文旨在围绕这两个问题，提出意见参考。
一、互联网金融概念
（一）互联网先天具有“开放、效率、简约”的基因。
我们先来回顾一下互联网的发展历程。互联网一开始的概念并不存在。上世纪60年代，美国、欧洲的政府部门（如军方）、高校、科研院所等，为了使信息在内部传播更加快捷、高效，利用已有的计算机技术，通过特定传输协议，实现了不同计算机之间的信息传递、共享，这便是最初的局域网。但直到1991年，现代意义上的互联网才建立起来，真正实现了全世界范围内的信息传播。这之后，互联网产业才得以迅速发展。所以，互联网从一诞生，就具备了“开放、效率、简约”的基因，这也是互联网所特有的核心价值观，也是一种方法论。后来，无论互联网发展到哪个阶段，其实，最根本的还是这些特有的核心价值在其中发挥着决定性作用。
（二）互联网行业盛产“颠覆者”。
从1991年互联网正式建立开始，这个行业出现了几个比较明显的阶段性发展特色，具体如下，首先，以网景为代表的第一批互联网公司，推出人们上网所必备的端口——浏览器，成功实现盈利；随后，以雅虎为代表，利用门户网站概念，成功实现对网景等浏览器公司的颠覆；紧接着，以谷歌为代表，主打搜索引擎概念，实现对雅虎等门户网站的颠覆，但是，好景不长，以facebook和twitter为代表的社交网络概念出现并在全世界范围内的迅速蹿红，成功实现对谷歌等的弯道超车。从中我们可以看到互联网行的一个重要特点：打败行业巨头的一定是来自外部的颠覆者。这是由互联网边际成本越来越低所决定的，你的规模越大，你就越能把行业竞争者摔的更远，这时超越你的就只能是新的颠覆者。这个特质同样适用于银行业：可以预见的未来，打败某家银行的，一定不是另外一家银行，一定会是银行业外部的力量。而且，如果抛开政治因素，这个力量很有可能来自互联网行业。
同时，智能手机及移动平板的出现，使互联网摆脱了电脑这个唯一的接入终端，进入移动互联网的新时代，使人们触网更加快捷、方便，进而使互联网可以更加深入的介入甚至重新定义传统行业的的发展模式。
（三）互联网金融概念介绍。
互联网金融就是在移动互联网基础上，利用互联网的核心价值及特质，成功改造甚至颠覆传统金融行业的发展模式。应该说，现在的互联网金融还只是起步阶段，受影响的还只是基金公司等证券业，但接下来，一定会对身为金融业根基的银行业产生更大的冲击。而且，我们不能仅仅把互联网或者是移动互联网当成一个银行拓展客户的渠道，应该把它当做一种基础价值观、方法论，一种先进的生产力。正如马云所说：“无论你八卦掌练得再好，但是在机枪面前，照死无疑”。
互联网对传统行业的深度介入甚至颠覆，其实早已开始，金融业只不过是现阶段的“受害者”而已。在更早之前，以ebay、亚马逊等为代表的电子商务公司早已实现了对传统零售业、娱乐休闲等服务业的改造升级，从最初的BTB到后来的BTC、CTC，并且已经发展到现在最新的OTO阶段，并且接下来一定会和LBS这种新的社交模式相融合，在更大程度上实现“先进生产力对落后生产力的颠覆”。
二、互联网尤其是移动互联网对传统金融业的冲击表现方式以及发展方向。
应该说，互联网金融的出现说恰如其时，早几年不会成功，晚几年很可能会被更加先进的模式超越。只有现在这个节点，社交网络培养出了数以亿计的、能够接受新鲜事物的的客户群体；电子商务盈利模式清晰，支付环节的增值服务为其触角伸向金融业提供了强大动力；移动互联网初具规模，轻松实现了电子商务与社交网络两大板块的互融互通。以上三者的成功协同，使得互联网金融的推出水到渠成。
（一）互联网金融最大的竞争力并不是来自于渠道建设，而是以“开放”为理念基础搭建的生态系统或者说是平台。
我们看到的支付宝与天弘基金、微信与华夏基金合作等事件，只是互联网企业在开放的平台上顺势推出的渠道建设策略。这个生态系统从一诞生就完全脱离传统金融业的“游戏规则”。拿目前最火的“余额宝”举例：纯直销，告别银行销售;客户定位于“月光族”、“小白”客户，1元起卖;7*24小时，随时随地，触手可及，不排队、不填单、也不被网上开户折磨;每天早起看收益，要花时直接当钱使……与其说余额宝使传统的货币基金发生了重大创新，不如说它使货币基金回归到了“简单”的本质。互联网金融所搭建的这个生态系统做到了“闭环、一站式解决”的极致，使得自身完全脱离于银行这个重要渠道，直接服务于客户，人们的衣食住行完全可以通过这个生态系统实现，只有当人们需要现金时，才会想起来去银行，但是，或许不久的将来，人们甚至都用不到现金，取而代之的是某个互联网金融公司开发的“电子货币”。
（二）互联网金融“边际成本逐步降低”的特点使得其将会向除货币基金之外的金融行业延伸。
除了生态系统的搭建，由于互联网金融业本身所具有的边际成本逐步降低、协同效应明显的特点，互联网金融企业不会仅仅局限于货币基金甚至证券投资这一行业，同时受到已有成绩的鼓舞，很有可能会利用互联网所特有的优势，向银行、期货、保险、基金、信托、租赁、担保、投资等其它行业发展，最终形成互联网金融的全行业协同经营。
三、互联金融对国内传统金融业影响原因分析
互联网金融在我国的发展目前尚处于起步阶段，根据互联网行业特点，互联网金融将会经历急速扩张、稳步成长、成熟、转型等阶段。可以预测的是，互联网金融在未来一段时间仍将对传统金融业尤其是银行业产生冲击。为了更好的分析互联网金融的影响，先来介绍一下其在国外的发展历程。由于互联网和金融在美国的发展均比较发达，这里以美国为例。
（一）互联网金融在美国发展状况
美国互联网在上世纪90年代初得到快速发展，并且渗透到包括金融在内的各个领域，这个阶段涌现出了大批互联网金融企业。由于其发展较早，到目前商业模式、盈利模式等已经非常成熟。
互联网金融在美国的发展主要表现在两大方向。
1、传统金融业务的互联网化。传统金融企业在受互联网业高速发展的影响，利用计算机、网络、通信等互联网业技术，将原有的金融业务、金融组织框架电子化、网络化，增加销售渠道，对传统的金融消费模式并没有进行颠覆式的改造。这方面的业务模式包括电子银行、网络保险、网络证券和网络理财等。这里以网络理财为例介绍。
网络理财在国内是以余额宝和理财通等为代表，在国外则是以PAYPAL为代表，不过，PAYPAL的成立要远远早于余额宝和理财通。PAYPAL成立于1998年12月，目前是全球使用最广泛的网络支付工具，它于1999年推出了世界上第一支互联网货币市场基金，开创了网络支付与传统基金的结合模式。投资者只需注册成为PAUPAL会员，账户中存入的现金将自动转化为基金份额，随用随取，而且利息收益远高于银行短期存款，该理财产品迅速受到市场热捧。PAPAL货币市场基金于2007年达到峰值，规模接近10亿美元，按当时汇率换算成人民币大约为640亿元，远远小于余额宝目前5400亿元的规模。而且，由于2008年金融危机导致大量投资者赎回份额，宏观金融环境变化，使得PAYPAL货币市场基金收益从2008年开始直线下跌，2011年时仅为0.05%，相对2008年贬损达98%，最终PAYPAL不得不对货币市场基金清盘。
2、网络贷款。通过互联网方式解决个人或中小企业融资问题。传统贷款渠道由于成本、风控、流程等原因对个人和中小企业贷款的积极性并不高，互联网金融则利用其本身开放、平等、简约的特点，创新传统贷款模式，大幅降低了借贷双方由于信息不对称产生的交易成本，同时也部分替代了民间融资。网络贷款的模式主要有P2P网贷、众筹和网络小微信贷等。根据市场调研公司Garter提供的数据，2013年美国P2P借贷的规模大约为50亿美元，占美国整个信贷市场的比重很小。
（二）互联网金融对我国国内传统金融业的影响原因分析。
通过上述分析，我们了解了互联网金融在美国的发展历程及现状，并且得知，互联网金融虽然对美国传统金融业产生了影响，但更多的是两者的互相借鉴、创新，最后达到了两者的良性发展，而且通过PAYPAL货币基金和余额宝的比较，以及P2P借贷规模分析，互联网金融在美国初期的发展速度远远没有像国内这么快，规模也远没有国内大。
作者认为，互联网金融之所以在国内外的发展规模表现出明显不同，在国内对传统金融业的冲击更加明显，是因为国内相对垄断的金融业格局以及发展阶段的滞后性所决定的。在美国，当互联网企业向金融业渗透时，由于已经颇为发达的金融企业本身就具有高度的警惕性和改革意识，并且利用自身遍布全球的渠道网络和高效的执行力，快速接纳吸收互联网业的特点，占领互联网金融市场份额，从而主导了互联网金融在美国的发展轨迹。
而在国内，金融业发展尚处于较为垄断竞争的格局，市场的竞争程度不高，这可以从国内外银行业的存款利率水平的差异看出。
改革开放以来，中国国内各期存款利率均比美国同期高出很多倍，一般来说，市场的竞争越充分，则提供产品的价格也会越接近成本，而利率作为货币市场的价格，同样满足这项规律。由于中国国内金融业的相对垄断性，而且受政策的约束性较强，导致资金在市场上的配置过多的由非市场因素主导，效率相对较低。同时由于货币基金与存款尤其是活期存款有高度的相关性，导致“劣币追逐良币”效应在国内金融市场异常放大，这就解释了为何PAYPAL最鼎盛时的规模也不过近10亿美元，而且收益水平不具有明显优势，而余额宝规模却可以达到5400亿元，而且收益率远远高于同期银行存款。
图2：余额宝年化收益率
综上所述，互联网金融能够对传统金融业产生巨大冲击，是因为国内相对垄断的金融业格局以及发展阶段的滞后性所决定的，而这种垄断所带来的滞后性又难于同充分竞争状态的国内互联网行业竞争。
四、面对互联网金融的步步紧逼，作为传统金融业重要组成部分的银行，应该如何应对。
（一）互联网思维的学习、引进、改造、利用。
首先，也是最重要的：用互联网思维改造银行业。银行一定要抛弃传统的思维方式。单纯的讲思维方式，有点形而上学，下面举例说明。
工业划时代的企业经常会讲“核心竞争力”，认为企业只要紧紧抓住核心竞争力，就能立于不败之地。应该说，这种观点的成立，前提是需要一个稳定的商业环境，但是，我们现在身处的是一个充满了变数的信息经济时代，在这个时代，充满了“破坏性创新”，没有永恒的规律和价值，所有今天看起来固若金汤的金科玉律，很有可能被其他创新瞬间打的一溃千里。就像08年的诺基亚王朝，无论你把手机做的再坚固、再耐用，但是，当苹果推出视网膜屏幕的手机时，客户瞬间弃你而去。诺基亚没有丢失自己在做工工艺上追求极致的“核心竞争力”，但还是败了，而且败的很惨。所以，作为银行，决不能抱着“核心竞争力”的牌子紧抓不放，没有什么是核心竞争力，所有的优势都在变化，我们要适应并且去呼应这种变化。而这种变化的核心，就是移动互联网的本质——开放、效率、简约。
（二）认识到用户体验的重要性，围绕“用户体验”重造售后服务体系。
作为传统企业，通常大力建设“研、产、销”一体化，认为把产品销售出去就完了，售后服务会涉及到成本、费用，是企业所不愿面对的，银行也是在销售产品，只不过这种产品是“服务”。但是，在移动互联网时代，产品销售出去才是第一步，紧接着才是重心：用户体验。包括用户体验中的信息反馈、问题解决等互动。保持与客户互动的零距离、零等待。最近很火的小米公司就是最好的例证，小米通过互联网，和客户建立起很好的沟通渠道，把用户体验做到极致，通过用户体验再反过来回馈和引导产品的生产研发。这样，通过互联网方式做出来的手机，用了短短三年的时间，便在早已杀成红海的中国手机行业取得了巨大成功。这就是移动互联网“开放、效率、简约”本质的最好体现。
（三）搭建互联网与金融行业的结合点和互动渠道。
在利用互联网思维改造银行业经营的同时，我们应该寻求这两者之间的共性，利用共性建立切入点。银行业和互联网最大的共性便是“边际成本递减”。以后，银行经营一定不能仅仅经营银行，应该立足于银行，向投资、保险等其他金融业发力，进而实现几大金融业务的内部协同，寻求边际成本递减效应。在这种混业经营中，互联网可以实现不同板块业务的无缝对接，是很好的催化剂。首先，要求银行回归本质：让金钱在社会中得到最好的资源配置。通过互联网或者移动互联网，银行可以削减很多成本，让每一笔交易的成本大幅下降。其次，为了实现银行在业内的协同效应，实现“边际成本递减”，要求银行首先拿到金融业全牌照：包括银行、证券、期货、保险、基金、信托、租赁等全金融牌照，向混业经营发展，混业经营一定是未来互联网金融的发展方向。
五、结论
互联网金融本质上是一种先进生产力，其核心是“开放、效率、简约”，其表现是对传统行业的“游戏规则”重新塑造。互联网金融能够对传统金融业产生巨大冲击，是因为国内相对垄断的金融业格局以及发展阶段的滞后性所决定的，而这种垄断所带来的滞后性又难于同充分竞争状态的国内互联网行业竞争。作为传统行业的银行，应紧紧抓住互联网金融的本质和核心，对其发展进行开放式的接触、学习、融合，从而实现自我形象的再塑造。
