華夏時報（chinatimes.net.cn）記者李凱旋 李未來 北京報道
4月29日，老牌房企香江控股（股票代碼：600162）發佈了2020年一季度業績報告。受疫情影響，公司各項營收指標均不樂觀，其中，營收下降了近3成，而淨利潤直接錄得負值，虧損近3900萬元。
香江控股在經歷了兩次重組轉型後，目前主營業務以城市產業發展、商貿流通運營為主。值得一提的是，香江控股的土儲有部分位於三四線城市，後續的去化不容樂觀。而商貿城、線下家居城等業務近年來因受到電商的衝擊，營收同樣在下滑。
一季度淨虧損3895.56萬元
4月29日，香江控股發佈了2020年一季度業績報告。報告顯示，2020年一季度，香江控股的營業收入同比減少了26.56%，為3.92億元。歸屬股東淨利潤為-3895.56萬元，同比減少了377.47%。
受到疫情影響，多數企業在2020年一季度的業績不如2019年同期。香江控股亦對業績的下滑進行了說明，稱根據目前經濟環境以及受境外新冠肺炎疫情爆發的情況，公司的生產及經營情況受到一定影響。
公開資料顯示，香江控股是一家專業從事城市產業發展、商貿流通及家居賣場運營的綜合性集團。目前，公司的業務主要是以城市產業發展、商貿流通及家居賣場運營為主。報告顯示，2020年一季度，公司的現金流並不樂觀，經營活動產生的現金流量淨額為-4687.14萬元，相比較2019年同期減少了104.75%。
另外值得注意的是，香江控股在一季度報告中表示，預測年初至下一報告期期末的累計淨利潤可能為虧損或者與上年同期相比較發生重大變動。至於公司的累計淨利潤到底會如何變動，《華夏時報》記者致電香江控股董秘辦進行採訪，但電話在接通後一直無人應答。
商貿業務營收大幅下滑
查閱香江控股2019年業績報告可以發現，公司經營不樂觀並不僅僅存在於2020年一季度。2019年業績報告顯示，公司營業收入同比增長了18.35%，為49.27億元。但公司陷入了“增收不增利”的困境。2019年歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.55億元，同比下降了11.60%，並且已是連續兩年下滑。另外，扣非淨利潤的降幅更大，為23.54%。
《華夏時報》記者瞭解到，2015年、2016年，香江控股經歷了兩次資產重組，並試圖向商貿物流產業進行轉型。但值得注意的是，經過了近5年的轉型之後，商貿流通運營的營業收入卻大幅減少。報告顯示，2019年，公司在商貿流通運營方面實現營業收入10.92億元，相比較2018年減少了21.04%。
據悉，香江控股的商貿流通運營業務主要包括經營商貿物流市場的開發和運營管理，以及泛家居賣場的開發及運營管理。商貿物流及家居賣場運營的主要對象為專業市場，尤其以家居賣場為主。
針對未來公司商貿流動及家居賣場運營的策略，香江控股亦在報告中進行了說明。公司稱，將會明確以香江家居、金海馬家居、商貿城為核心平臺，通過戰略性佈局和內部持續的標準化建設逐步發展成為覆蓋家居、泛家居等多業態的家居新零售複合型商業運營商。
但值得注意的是，香江控股旗下的主打項目香江家居近年來頻陷維權漩渦。例如，香河香江家居CBD項目，其因為涉嫌售後返租、開具“問題發票”等問題遭業主集體維權發聲。此外，該項目還一度因為空調及通風系統工程陷入工程施工合同糾紛。
“因為電商對於線下商城的衝擊比較大，所以家居賣場實際上也是受到了一些影響。就目前市場狀況來看，商貿城這類傳統商貿業務的經營狀態普遍都不太好。另外，家居市場與樓市聯動，樓市的發展情況同樣會對家居市場產生影響。”某證券公司的專業人士向《華夏時報》記者分析了當前線下家居市場的發展狀態。
部分項目土儲位於三四線城市
香江控股面臨的另外一大難題是負債。報告顯示，2019年，公司的資產負債率為75.59%，其在2018年為75.09%。對此，香江控股解釋稱，其主要是由於2019年負債增加。報告還顯示，公司一年內到期的非流動負債為23.56億元，相比較2018年增加約1.5億元。
對於負債較高這一點，香江控股並未否認。香江控股表示，公司目前負債水平相對較高，從長遠看，對公司經營會產生一定影響。另外，公司的財務費用較2018年增加了22.44%，其主要原因是利息費用增加。針對負債高這一難題，香江控股表示將會增強資金使用的合理性與計劃性，並積極拓寬融資渠道。
目前，全國主要城市的商品住宅仍然供不應求，但因受到房地產宏觀政策調控、住房自有率提升等因素的影響，近年來我國的商品房需求增速放緩，甚至在部分城市出現了需求下降的情況。
香江控股自身同樣明白，少數三四線城市開始出現“空城”的現象，三四線城市的住宅去化並不樂觀。報告顯示，2019年，在住宅銷售方面，公司實現房地產簽約銷售面積約為58.42萬平米，實現簽約銷售額約為63.06億元。
在土儲方面，截至2019年12月31日，公司持有土地儲備總建築面積約為602.46萬平米，其中已竣工未銷售建築面積約為88.96萬平米，在建工程建築面積約為172.24萬平米，未來可供發展用地建築面積約為341.26萬平米。
《華夏時報》記者在查閱了香江控股2019年度業績報告後發現，報告期內，公司房地產儲備有較大一部分位於三四線城市，例如鄂州、株洲、句容、聊城等，或許後續在去化過程中會面臨一定的困難。對此，香江控股稱，公司將加強市場監測，及時調整產品結構、營銷策略及區域佈局。針對上述提到的所有問題，《華夏時報》記者在4月28日向香江控股董秘辦郵箱發去了採訪函，並致電董秘辦聯繫採訪，但截至發稿，仍未得到回覆。
責任編輯：張蓓 主編：張豫寧
