油价负值就是一个坑？
期货交易，在一般人的概念中间就是一个零和交易，合约到期之后就是归零，做空的也好，做多的也好，在那一刻大家人货两清，这就是我们对期货的一般的理解。
当那天我看到美国的原油期货价格出现了负的40美元之后，水皮本能的第一个反应：这是一个陷阱。
那么,事实上根据我们后来了解的情况，大家也就知道了，交易所在4月中旬修改了合约的规则，允许出现“负值交易”。
中行原油宝跌入“陷阱”？
现在回过头来看，中行的原油宝引发的纠纷，恰恰好像就中了圈套一样，从中行最后交易时间、移仓没能移成的角度来看，从中行持有的巨大的头寸没有办法平仓来看，这个规则的修订好像就是请君入瓮，针对的好像就是中国银行原油宝交易的投资者。
现在来看，投资者当然对中行的答复是非常不满意的，因为按照要求，一般投资者不光会赔掉本金，而且还要倒贴给银行很多钱。因为很多人在4月20日晚上22点的时候亏损了，当时的油价是12美元/桶，一般人想着，亏损也就是亏个50%，了不得了，但是没想到，这个油价可以跌到-40美元/桶，最后结算价居然可以按-37.63美元来计算，那么这个里外里实际上赔的就比较惨了。
一个没有杠杆的期货品种，可以让客户倒赔出这么多钱去，这已经超出了我们一般的常识理解，现在原油宝的投资者不能理解的就是，为什么在22点之前不能移仓，或者说在这之前，为什么跌到了20%强平线的时候，中行没有替他们平仓。
中行给出的解释，是一个专业的解释，就是22点以后已经无法平仓了，即使跌破20%，想平也平不了，这是一方面的解释；另外一方面，我想就是跟中行持有的头寸过大有关系，因为到最后一天你已经没有交易对手，找不到交易对手，那怎么移仓呢？这都是专业问题。
相比之下，国内的工商银行、建设银行他们准备工作相对充分一点，他们在4月中旬就已经替客户移仓了，另外，也禁止了客户继续开多头的仓位。
抄底抄在半山腰
因为这一波油价的下跌幅度比较大，从大家一般认识中的每桶60美元到50美元，一口气跌到了20美元，所以国内众多的投资者在这个不明就里的机构的煽动下，纷纷进场去所谓的抄底。没想到抄底往往抄在半山腰，抄底把自己的半条老命也抄了进去。
说到底，原油这种东西，专业技术还是比较强的，股指期货我们也说过，这是一个让人上天堂，也是一个送人下地狱的交易品种，真的不适合一般投资者。
那么话讲到最后，如果你一定要做原油期货的话，那么为什么不上上海的期货交易所去做呢？一方面，时间段你也能把握；另外一方面，你也可以自己操作，可以完全避免受制于人，与人对赌，与机构对赌这种不能自主的情况。
说到底，不懂的东西，劝各位就不要做。
