最近，因為“原油寶”事件，期貨這個陌生而又熟悉的金融產品走入了普通投資者的視野。那今天我們就一起來探究一下到底什麼是期貨。
期貨，它英文單詞是Futures，大家都知道，這個單詞在英文裡是“未來”的意思。所以，從他的英文釋義可以直觀的知道，這個金融產品一定和未來有關。
說白了，期貨就是發生在未來的交易。
直接說期貨的定義可能有點難懂，那麼我們請出它的反義詞——現貨。現貨是當下可以實實在在交易的商品，比如商場裡的商品、蓋好的房子、開採出來的石油等等，都可以稱為現貨。
所以現貨就是買賣現在的商品。既然是反義詞，那麼很顯然，期貨就是買未來的商品。
舉個栗子。
老張座標阿聯酋，坐擁N個油田。
某天，老張正躺在自家的泳池邊，抽著雪茄，用自己24K純金的手機看著國際新聞。看到現在全球疫情勢不可擋，國際油價也是蹭蹭往下跌，老張心想，這麼跌下去不是個事兒啊，於是按滅雪茄，撥通了千里之外湯姆的電話：“親，最近原油價格美麗喲，要不要來幾船呢，量大包郵哦。”
湯姆座標米國，是個油販子，最近看到油價跌到姥姥家了，正想著入手，接到老張電話，心中狂喜，但表面上淡定的說：“老張啊，不是哥不幫你啊，你看這油價最近跌這麼厲害，我這買來就砸手上了呀。”
老張說：“那這樣，今天原油價格是30美元/桶，我們就按今天的價格籤一份合同，你給我付10%的保證金，六個月後交貨，賺了算你的，虧了算我的，咋樣？”
“成交！”
老張擔心油價繼續下跌，想鎖定價格減少虧損，而湯姆認為疫情過後油價肯定會上漲，想以低價買入，鎖定利潤。所以兩人簽訂合約，以現在的價格（30美元/桶）完成6個月後的交易，這樣一來就算油價一直下跌，老張6個月後仍然可以賣30元/桶；而湯姆以現在30元/桶的價格買入，6個月後如果原油價格飆漲，湯姆的利潤空間就會變大。兩人簽訂的這個合約也就是期貨最早期的形態。
所以，期貨的出現，是為了滿足現貨買賣雙方規避風險、套期保值的需求。
但這個私下籤訂的合約也有問題。比如在他們簽訂合約後一個月，油價開始漲了，漲到了50元/桶，老張後悔了，他想要支付給湯姆兩倍的保證金，然後終止合約，這樣他可以把這些油再以50元/桶賣給其他人，賺的更多一些。反之，如果快到6個月的交貨期了，油價還在狂跌，湯姆不想承受虧損，保證金不要了跑路了。
如果這麼搞，這個遊戲就沒法玩下去了。
這時候有人站了出來，說，不要這樣啦，做生意就要講究誠信啦，你們看這樣好不好，我成立一個交易所，把你們的合同做成標準合約，你們只需要交保證金，其他的風險我來承擔。
老張和湯姆覺得靠譜，期貨交易所就這麼產生了。
期貨交易所負責把期貨合約標準化，比如每份合約是100桶原油，交易地點、交易時間都是固定時間。秦始皇統一六國，也統一了度量衡和貨幣，實行車同軌、書同文、行同倫，因為只有這樣社會才會正常運轉。同樣的，期貨合約標準化後，更加利於風險控制，交易也更加便利，期貨也就具備了流通屬性。
現在老張如果擔心原油價格下跌，他只需要交一些保證金，賣出合約，就相當於他鎖定了未來的價格，那麼在交割日前，如果油價上漲了，他損失了一定的保證金，但他把自家的原油以現在的價格賣出，依然賺錢。這就是所謂的對沖機制，相當於給自己買了一份保險。
所以你看，期貨他並不是“貨”，他只是一份標準化合約，他的價格是由交易雙方基於對未來價格的判斷而達成的一種共識，是博弈的結果。這也就是為什麼油價下跌，但原油期貨價格不一定下跌的原因。
到這裡，你應該明白了什麼是期貨吧。那我再講講為什麼普通投資者不建議玩期貨？
因為期貨是保證金交易（也就是槓桿），假如你花1萬美元買了1個標準合約的原油，比如1個標準合約是1000桶原油，油價為100美元/桶，那麼賬面上你其實是花了10萬美元，所以如果油價下跌到90美元/桶，你的1萬美元就已經虧完了。而期貨保證金低於20%，就必須補足保證金，如果不想補倉，就被強制平倉出局，1萬美元就虧定了，如果補倉，但繼續下跌的話，繼續虧損。
所以，如果不是對期貨市場和期貨交易有深入研究的話，建議還是選擇其他投資產品吧。
最後，再說一下“原油寶”。這個產品是個什麼，目前無法界定，但它肯定不是期貨。實際，我認為這是銀行自己創造的產物，相當於銀行自己作為期貨交易所，讓客戶進行買賣，買賣的標的就是期貨產品，銀行充當一個二道販子，客戶買賣的交易先在內部撮合，剩餘的拿去期貨市場進行相應的買入賣出交易。
這樣一個說不清道不明的產品，勢必是存在問題的。
金融產品，說白了就是人創造出來的一些規則，這些規則充滿了不確定性，而且隨時可能發生變化（就像WTI原油出現負油價），標準的金融產品，比如理財產品、基金、債券、股票等，都是運行了多年，規則相對確定的，所以風險也相對可控。而非標準金融產品，比如期貨、次級債券（08年金融危機的罪魁禍首）等等，是在特定需求下被創造出來的，非深諳此道者，玩不轉啊。
所以，作為普通投資者，有那麼多的標準化產品供我們選擇，如非專業人士，請千萬不要盲目投資。
