从当当闹剧看公司的治理结构

最近当当网发布声明称,4月26日早间,李国庆伙同5人,闯入当当网办公区,抢走几十枚公章、财务章。当当网也已经报警,并且马上作废了被抢走的公章。做为一个二级市场的投资者,当当网的多年用户,对于当当最近几年发生的事件,每每都有耳闻,从闹离婚到抢公章,这确实是让人有许多不理解的地方,夫妻即使是离婚也,也可以优雅一点,不要闹到今天的地步。


我们是在二级市场上投资,这次的当当事件,应该能够引起我们的一些警觉,对于那些夫妻店的公司,要多一点小心,增加一点警惕,对于公司的股权结构也必须要有清晰的了解,大股东与二股东的关系,董事会的治理结构要能够让人放心,万一我们投资的哪个公司也出现了类似于当当这样的夫妻离婚,互相攻击,抢夺公章的事件,那么对于二级市场的投资者来说,显然这是一种伤害。


许多公司创业初期都是夫妻二人共同努力打拼,随着公司做大,开始股份化,开始引入外来投资者,多数情况下,夫妻二人还是公司的大股东,然而一旦出现婚姻危机,闹到夫妻分手的地步,那么问题就来了,抢夺公司的控制权,类似于当当的这两位,还有以前我们都知道真功夫的夫妻二人也是如此,如果没有婚变,恐怕现在真功夫也早就上市了,发展的能够更快一点,能够多开一些分店,然而随着夫妻的婚变,导致的公司控制权之争,最终闹到法庭并且有人入狱,这使得公司的发展受到了严重的影响,对于全体股东来说,这显然是没有任何好处的,大家的利益都会受损。


二级市场里,如果我们遇到了这样类似的夫妻店,一定要多加小心,最好是二者的比例相对比较悬殊,有比较明显的级别上的差异,即使发生了婚变,也不会导致公司控制权的变更,更不要闹出抢公章的事件,象李俞这两位,一个是大股东,一个是二股东,一个占比60%左右,一个20%多,按公司法来说,二股东是不可能取得公司控制权的,因为这股份比例的差别还是巨大的,并且大股东已经占据绝对优势,但这位李国庆先生却带着人去抢夺公章,显然这种行为本质上已经是在扰乱公司的经营,是在法律上站不住脚的。然而从亚马逊创始人贝索斯离婚分给前妻约380亿美元。再到当年的土豆网创始人离婚导致最终优酷作为视频网站上市第一股将土豆网收购,创始人王微黯然出局,衍生出土豆条款。赶集网创始人杨浩然与前妻王宏艳的离婚官司从美国打到了中国,赶集网因为此事元气大伤停止了上市,而他的竞争对手58同城则在2013年顺利赴美上市,赶集最后被58同城合并。甚至真功夫的蔡达标被前妻跟小舅子亲手送进监狱。这些离婚事件,除亚马逊之外,都对公司的经营造成了重大影响,导致了公司成长的失败,这是投资者必须要重视的。


夫妻二人如果都是公司的股东,最好是有一方,不要介入公司的经营,只是单纯的股东,占有股权,享受分红就可以了,一旦家事与公司的事儿混杂在一起,就很难说的清楚,清官难断的家务事,再加上公司的事儿,简直就是会让人疯掉。这样的公司,保险起见,我们还是远离的好。


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