一直以来
关于九大投行和精品投行谁更好的topic
总是没完没了
不信你们看
华尔街投行内斗群的聊天记录
Round One
九大投行:我名气响,招人多
不说话的精品投行默默发出两张图
图1:
高盛和Centerview的纽约办公室Analyst薪酬
图2:
Round Two
看完图的九大投行正在输入
“也就骗骗萌新,算时薪,你有多高贵?”
图1
各家投行Front Office平均“卖命”时间
最鲜明的对比,小编帮各位圈出来了
群里默默吃瓜的Nomura有被误伤到
原以为九大投行和精品投行之争会是开放性结局
没想到因为这次疫情
终于要决出胜负了
Round Three
某H姓开头的综合性投行在群里甩了一张截图
“WSO上有人开贴讨论BB和EB了”
(注:EB和BB分别为精品投行和九大投行的小名)
注:怕各位同学无法看清截图
小编用文字解释一下
帖子的主题是疫情引起经济衰退
九大投行和精品投行谁会活得更好?
有人支持BB,有人支持EB
但是从评论数量来看
投精品投行胜出的票数明显更多
害,这还真不是精品投行请了水军
大家细品这些评论
有没有发现这个词刷频率高达100%?
RX(Restructuring)
是的,当经济下滑的时候
Bankers的口头禅不是Restructuring就是Distressed
而Restructuring组可是
世界排名第一的沃顿商学院的高智商学霸们
挤破头都想去的
想知道Restructuring究竟有何魅力?
接着往下看
赢了九大投行的杀手锏
那么Restructuring究竟是做什么的?为什么经济下滑时,精品投行能靠它赢过九大投行呢?
1.Restructuring Bankers怒刷存在感!
疫情全球爆发,势必会引发经济衰退。
像摩根士丹利和高盛都表示,美国第二季度产出将出现创纪录的大幅下降,这可能导致全球经济陷入更严重的衰退。
而这个时候Restructuring则闪亮登场,开始发挥作用了。
全球著名重组、咨询和财务顾问公司Alix Partners指出,为了挽救当前不利的经济形势,企业“对重组的需求将大大增加”。
Rothschild的bankers跑去帮忙石油公司Chesapeake Energy↓
能源公司Denbury Resources也找了Evercore bankers帮忙渡劫↓
还有为了应对新冠疫情的东芝,也宣布进行业务重组,必然需要Restructuring Bankers。
在经济效益不好的情况下,Restructuring就是人人争破头挤进去的部门了,即便是投行的明珠M&A组这个时候也不得不甘拜下风。
2.Restructuring到底是做什么的呢?
要带大家快速清楚Restructuring这一业务,小编得先给大家来一段绕口令。
众所周知,本科生的求职大热门是投行Front Office的核心部门:投资银行部IBD。而人气最高的IBD可以分为Industry Team和Product Team。
- Industry Team需要涵盖各具体行业,并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。
- Product Team主要Focus on Financial Product,会配合Industry Team来完成客户的特殊需求。
Restructuring属于Product Group,负责重组公司结构以达到更高效高利润的服务。
当一个公司进入破产程序,公司将进行破产清算,公司即将解散,债权人准备来获取他们的收益份额。但如果公司的业务仍然可运行,但由于其流动负债的权重,公司将被“重组”,从而摆脱破产。
3.Restructuring Banker主要做什么
Restructuring Bankers服务于那些正面临或者即将破产的困难企业,帮助客户与债权人谈判,从而实现重组以避免破产。
Restructuring团队的工作主要就是给客户提供建议,而客户又可以分为Debtor债务人和Creditor 债权人两大类。
Debtor 债务人
Debtor 债务人,也就是将要破产的公司,Restructuring Bankers向Debtor提供重组方面的建议。
Creditor 债权人
Creditor,即将破产公司等不良资产收购下来的银行、PE、对冲基金等。他们会聘请投行的Restructuring Bankers,向他们咨询重组方面的建议。
无论Restructuring Bankers 是为卖方还是买方服务,工作内容都是非常Technical的,日常接触Valuation,Modeling(分析不同的债务结构)和Presentations。
RX凭什么高居投行鄙视链顶端?
1.Restructuring Banker的双重身份
投行里的Technical狂魔
这点,可能好学的留学生们已经了解了。
Restructuring会和M&A、IPO等业务一样做Valuation和Modeling,只不过Restructuring是分析不同债务的情况和结构,专业性要求更高。
M&A银行家通常不会RX,但RX银行家们不仅会M&A还会其它很多种交易,金融体验更全面。
投行里的精英律师
Restructuring Banker最最特别之处就是要遵循法律的原则去做事,熟悉破产法(不然可是要害死客户的),因此,Restructuring bankers往往比多了一层精英律师的气质加成。
2.为什么学霸挤破头都想去RX?
学霸最喜欢做什么事,那就是挑战自己的极限!
而如果在Restructuring工作,日常接触的都是陷入困境的公司,要挽救这些公司非常具有挑战性,一旦成功,也会更有成就感。
还值得提一提的是,这些公司面临违约、破产等一系列生存危机,赌注要比传统投行业务高得多,薪酬更是会比另一投行吃香业务M&A(并购)拿的还多!
3.进入RX,能让自己的身价提多少倍?
在你做RX的时候,除了能速速提升自己的Technical能力,在各类复杂的case中得到锻炼,对于今后求职最有用的一点是,能在工作过程中与顶尖对冲基金和私募公司打交道,发展人脉。
并且RX未来的跳板更多,包括Distressed Debt Fund、Credit Fund 、Mezzanine fund,还可以跳槽去Private Equity。
如何拿到投行RX组Offer?
1.有哪些精品投行开放RX申请?
有句话说得好,最高的精品投行,做最顶尖的RX(Restructuring)业务。那么,小编来带大家看看精品投行RX组排名。
Tier 1
PJT Partners, Houlihan Lokey, Lazard
Tier 1a
Moelis, Evercore
Tier 2
Rothschild, Guggenheim, Centerview, PWP
Tier 3
Miller Buckfire
都说精品投行招人快,这次Evercore已经在官网上Po出Restructuring组的2021年暑期分析师项目。4月份已经进入面试阶段,同学们可要速速抓紧时间申请!
近期WST有学员收到Evercore的Restructuring组
2021暑期实习一面邀请⬇️
Lazard也开放了2021 Restructuring组暑期实习申请,仅在芝加哥办公室~Lazard表示申请人的专业不限,非金融或会计专业的同学都可以申请,但前提是必须熟悉基本的金融概念,并喜欢定量工作。
2.
如何准备面试题?和其他投行组一样,RX组的Technical面试题围绕关于Accounting、Valuation、M&A和LBO models。另外,像债务与股票分析和信贷问题也会出现在面试题中。
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