美國原油期貨價格當地時間20日暴跌，5月交貨的WTI原油期貨價格跌幅305.97%，收於每桶-37.63美元，歷史首次跌入負值，盤中最低報每桶-40.32美元。這是自1983年紐約商品交易所NYMEX原油期貨上市以來，錄得的最低石油價格。
為何暴跌？其中很重要的原因是移倉換月。根據芝商所消息，5月合約將在當地時間4月21日(北京時間22日凌晨02:30)進行交割。多數經紀商會在4月16日-20日展期。為了避免被強制平倉，部分交易者往往會提前平掉5月份的合約，重新建倉下6月的合約，造成5月份合約出現許多賣盤，價格大跌。正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價差不會過大。但是這一次，WTI 5月合約和6月合約的價差非常大，一度超過60美元/桶。意味著期貨合約從一個月滾動到下一個月，投資者若要保持相同的頭寸，成本將大幅增加，算是歷史罕見。
（來源：財聯社）
還有一個重要原因就是原油儲存能力已接近滿負荷，無論是陸地儲油設施還是浮動設施（油輪等）都沒有太多的儲存空間。一德期貨總經理助理、原油專家佘建躍表示：“WTI原油期貨有一個特殊性，它在內陸（庫欣地區）交割，市場平衡主要受上游供應、罐容、管道輸送能力和周邊煉廠消費影響。美國煉廠按照上週開工率計算減少了500萬桶左右原油加工量，而原油產量僅下降了70萬桶左右，出口數據也是下降的，結果就是大量庫存憋在庫欣地區。目前空頭理論上有大量資源交割，而市場做多交割的人就會面臨很多問題：第一你得有庫容，第二輸出的話要有管道運輸能力，第三還得有下游煉廠接油，這些事情都得提前兩個月去安排。綜合來看現在的情況是，多頭沒法在期貨盤面上去接貨交割，市場形成了‘空逼多’的現象。”
原油雖有減產協議，但是受到疫情影響，需求端才是主要問題，由於全球經濟的衰退，原油未來可能很長時間都是需求低迷。法國總理菲利普19日表示，法國今年將面臨1945年以來最嚴重的經濟衰退，預計經濟將下降8%。
