曾經大手筆投資新潮能源的國華人壽本想賺一筆就走，可如今3年過去了，不僅沒有獲得收益，股價反倒腰斬了，自己也被深度套牢。昔日的“定增王”似乎也躊躇不前，自投資以來，不管股價如何下跌，仍然一股不減。
近日，新潮能源公告，公司董事宋華傑辭去公司董事職務，經董事會提名，將增補程銳敏、戴梓岍為第十一屆董事會非獨立董事。
公告顯示，程銳敏現任中航信託股份有限公司風險管理部總經理助理，戴梓岍曾任新理益集團有限公司高級投資經理，國華人壽保險股份有限公司監事，現任多家公司董事及監事。
值得注意的是，中航信託與國華人壽於2017年以財務投資的身份進入新潮能源，而此次提名的兩位非獨立董事分別具有央企和險資的工作背景，這一動作或許與新潮能源持續的“內鬥”相關。
與此同時，中航信託與國華人壽作為2017年進入的財務投資者，三年時間過去了，公司目前的股價相比於定增時的股價已經腰斬了，這也就意味，當初的財務投資者已悉數被套。
其實，參與定增對於險資的投研能力、風控能力要求較高。一方面具有低於市場價的優勢，但同時也有鎖定期的劣勢，由此讓投資收益具有不可控性。而作為“定增王”的國華人壽也曾折戟於此。
持股三年，新潮能源股價腰斬，國華人壽被套
5月19日，新潮能源公告，經董事會提名，將增補程銳敏、戴梓岍為第十一屆董事會非獨立董事。資料顯示，程銳敏有中航信託的工作背景，戴梓岍有新理益集團和國華人壽的工作背景。
企查查數據顯示，寧波國金陽光股權投資中心的實控人為中航信託，持股比例99.19%，而寧波國金陽光為新潮能源第一大股東，持股比例6.39%；國華人壽保險股份有限公司--傳統二號（以下簡稱“國華人壽”）持股2.49億，持股比例3.66%，兩者均是新潮能源前十大股東。
中航信託和國華人壽進入新潮能源要從2017年的定增說起。2017年，新潮能源發行股份收購鼎亮匯通的交易方為國金陽光、中金君合、東營匯廣、國華人壽、東珺惠尊、中金通合、東營廣澤、寧波吉彤、煙臺慧海、煙成東創、東珺金皓和上海經鮑等12家企業，交易對價為81.66億元，其中以發行股份方式支付81.65億元，以現金方式支付108萬元。
在2018年之前，新潮能源股東和管理層的合作還處於“蜜月期”。對於財務投資者而言，親密與否或許僅與公司的股價相關。
2018年6月，上市公司原董事長盧紹傑離任，股價在其任職期間從3.6元附近跌至2元附近。與此同時，劉珂被提名董事長、總經理的方案獲全票通過。同年8月，劉珂任法人代表的中金創新公司的搭檔劉斌被提名為新潮能源董事，其後的新任副總經理、董秘等也都由劉珂提名。
本以為新的管理層上任，能提振公司的股價，但事與願違，新潮能源股價依舊萎靡不振。目前最新的股價較2017年的2.97元併購增發價已跌去近5成，三年過去了，參與定增的財務投資者不僅沒有獲得投資收益，反而深套。而在這其中就包括了國華人壽，當時其出資超過7億元。
“定增王”國華人壽
在2015-2017年險資掀起的舉牌潮中，國華人壽也參與其中，不過與其他險資不同的是，其在一級半市場有過不少佈局，由於參與定增項目較多，被稱為“定增王”。
據不完全統計，截止2016年底，國華人壽參與定增達到16次，動用資金49.6億元，在險資機構中次數最多，參與了神州信息、太陽能、高升控股、海翔藥業、通裕重工、西寧特鋼、中國巨石、廣晟有色、馳宏鋅鍺、騰達建設、佳都科技、龍宇燃油等個股的定增。
不過，無論是參與定增次數還是資金規模，國華人壽均低於其在2015年的“戰績”。2015年，國華人壽26次現身定增投資者名單，共耗資超百億元，亦為參與定增項目最多的保險機構。
險資之所以熱衷於參與定增，主要是因為能夠以較低的股價獲得上市公司新發行的股份，這也意味著有了一定安全墊。不過參與定增的機構都有轉讓時間限制，一般是股份發行後12個月內不得轉讓，因此投資定增項目對機構投資人的投研能力、風控能力要求較高。
從目前國華人壽的持股來看，仍有部分持股來自於定增。
值得注意的是，雖然早期參與定增，國華人壽斬獲頗豐，但同時，太陽能、新潮能源、龍宇燃油等參與定增的個股，也讓國華人壽“損失”不少。
國華人壽“曲線”上市？
2019年8月13日，天茂集團因籌劃發行股份購買資產事項停牌，並於26日晚正式公佈了吸收合併控股子公司國華人壽交易預案。
根據預案，天茂集團擬向國華人壽的股東海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信發行股份、可轉換債券及支付現金，向湖北宏泰、武漢地產、江岸資管發行股份的方式，吸收合併國華人壽，同時擬向符合條件的特定投資者非公開發行可轉換債券（附次級條款）募集配套資金，配套資金規模不超過此次交易中標的資產交易價格。
目前國華人壽的股東共有7家，天茂集團為第一大股東，持股比例為51%，海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信、湖北宏泰、武漢地產、江岸資管等6家公司持股比例分別為15.0478%、13.9083%、9.4653%、9.2150%、1.1363%和0.2273%。
國華人壽成立於2007年11月，法定代表人為劉益謙，經營範圍為人壽保險、健康保險等各類人身保險業務。劉益謙被譽以“資本獵豹”、“法人股大王”，金融版圖覆蓋投資、保險、證券等多個領域，其中國華人壽為其核心資產。
實際上，國華人壽籌謀上市之路早在幾年前就已開始。
2016年4月，天茂集團擬以自有的部分土地等資產成立全資子公司荊門天茂化工有限公司（以下簡稱“天茂化工”），承接天茂集團所擁有的與化工業務相關的全部資產、債權債務及人員，化工業務的生產經營全部由全資子公司天茂化工開展。
同年5月，天茂集團將所擁有的與醫藥業務相關的全部資產、債權債務及人員劃轉至全資子公司湖北百科亨迪藥業有限公司（以下簡稱“百科亨迪”），醫藥業務的生產經營將全部由百科亨迪開展，承接全部醫藥業務。
2018年2月10日，天茂集團分別將持有的荊門和程貿易有限公司、荊門天勵投資有限公司、荊門天睿投資有限公司100%股權及債權；紫光創新投資有限公司8%股權；全部轉讓給上海隴傅實業有限公司。
2018年11月27日，全部轉讓持有安盛天平財險9.2511%股權給法國安盛集團。
2019年7月9日，將持有的百科亨迪100%股權、天茂化工100%股權及對天茂化工享有的債權全部轉讓給上海勇達聖商務諮詢有限公司。
至此，天茂集團主營業務僅剩保險。此次對國華人壽少數股東持有股份的合併吸收將完成國華人壽上市最關鍵一步。如果順利完成，國華人壽將成為A股直接上市的第六家險企。
