PCB產能逐漸從歐美日向大陸轉移
PCB（PrintedCircuitBoard）又稱印刷線路板，主要由絕緣基材與導體兩類材料構成，近年來，由於沿海地區勞動力成本、環保要求不斷提高等因素的影響，PCB產業重心不斷向亞洲地區轉移，其中尤以中國和東南亞地區增長最快，根據Prismark的統計，近8年中國地區產值複合增速全球領先，高達9.63%，2017年全球產值地區分佈中，中國地區佔50.53%。
下游服務器、PCB端逆勢增長，5G基站處於加速出貨期
目前PCB下游需求中，電腦和通訊佔比超過50%，消費電子佔14%。展望不久將來，5G、汽車電子、人工智能等行業的迅速發展將帶動對PCB產業的需求。從佔比最大的電腦與通訊端來看，根據IDC發佈的2020Q1報告，受疫情影響全球以太網交換機和路由器市場需求有所下滑。但當前5G基站處於加速出貨期，2020年預計5G投資達1803億元，同比增幅達338%， PCB板的價值將有望大幅度提高。
中國數據中心同比增長35%
雖然疫情對企業支出影響同比小幅下降了3%，但Synergy Research Group最新數據顯示，得益於公共雲基礎設施支出躍升25%，全球數據中心硬件和軟件支出較2019年第二季度增長7%。其中中國區同比增長近35%，服務器、存儲和網絡等主要面向硬件的細分市場合計佔數據中心基礎設施市場的75%，，Technavio更預測政府投資將引領中國數據中心市場在2020年前後將達到大約13%的年均複合增長率（CAGR）。
我國PCB產業地位持續增強
據中商產業研究院報告，隨著以電子信息產業為首的製造業向亞太區域轉移，中國PCB產業地位持續加強。數據顯示，2019年我國PCB產值規模達329億元。中商產業研究院預測，2020年我國PCB產值規模將達340億元。
當前產業鏈上下游的全方位發展促使PCB行業迅速擴張，下游需求中5G、汽車電子、人工智能等行業的迅速發展將帶動對PCB產業的需求。
風險提示：下游IDC建設不及預期，5G基站建設不及預期，原材料上漲，研發進度放緩。
