題圖 / 以夢為馬
作者 / 一石二鳥
標籤 / 策略
一、總體策略
二月份交易時間不多，以春節假為界分為兩段，前段“二股”上漲，“八股”下跌，後段則正好相反。這種走勢完全在我們的預料之中。“抱團股”都是一些優質股票，但需要用時間來消化估值。目前市場是健康的，估值差的收斂有利於價值發現的功能。
到上週，這波始於2020年2月疫情初期、由流動性推升的“疫情水牛”應該說是告一段落了。目前有三個方向：低估值方向、小盤股方向和週期股方向，都在躍躍欲試。這三股力量都在試圖奪取市場話語權，承接由“核心資產”流出的部分資金。但到目前為止，還沒有任何一個方向或板塊能像“核心資產”那樣凝聚起市場共識。後市市場將恢復到正常的百花齊放的局面，大家八仙過海各顯神通。
目前指數仍處於調整之中，而主流指數（如滬深300指數）又是和“核心資產”綁在一起的。按照前期的漲幅，目前不論是時間和空間，調整都還是不夠的。大家對此要有一定的思想準備，要有足夠的耐心。
指數的調整何時結束，我認為可以關注兩個指標。一是茅臺能否企穩，二是張坤的基金何時能恢復正常申購（至少要恢復到單日10萬元以上）。雖然“核心資產”我們長期看好，這兩項指標沒有發出明確的信號之前，還不要輕易參與進來。
在基金投資方面，建議適當收縮攻擊的力量。啟用一些配置較為均衡、注重防守、控制回撤較好、運行平穩的基金經理。
二、倉位
A股長期看好，保持適當的倉位，但不滿倉。
三、基金推薦
1、經典A股價值投資基金：
南方優選成長（202023）
東方紅滬港深（002803）
易方達藍籌精選（005827）
匯添富價值精選（519069）
嘉實價值優勢（070019）
2、A股量化和指數增強基金
景順長城量化新動力（001974）
興全滬深300（163407）
富國滬深300增強（100038）
3、滬港深基金
華安滬港深通精選（001581）
國富滬港深成長（001605）
富國滬港深價值（001371）
4、QDII基金（港股為主）
工銀全球配置（QDII）（486001）
廣發全球精選股票（QDII）（270023）
5、經典A股成長風格基金
中歐時代智慧（005241）
興全商業模式（163415）
睿遠成長價值（007119）
銀華中小盤（180031）
富國天惠成長（161005）
6、股債均衡型基金
廣發穩健增長（270002）
泓德致遠（004965）
7、二級債基
易方達穩健收益（110007）
工銀產業債（000045）
8、對沖基金
海富通阿爾法對沖（519062）
工銀瑞信絕對收益（000667）
華寶量化對沖（000753）
價值五劍實盤最新持倉
泓德戰略轉型（001705）（13.08%）
中歐創新成長（005275）（11.55%）
興全商業模式（163415）（10.70%）
富國美麗中國（002593）(18.42%)
嘉實價值優勢（070019）(16.69%)
景順長城滬港深領先科技（004476）(12.54%)
朱雀企業優勝（008295）(17.02%)
