唐宋之間的五代十國雖處於戰亂時期，但是這個時期的經濟發展給後來大宋的經濟繁榮提供了紮實的基礎。
尤其是在南方几個政權中，出現了許多經濟重鎮及商業都市，讓北宋在統一全國後，能在戰後迅速崛起，成為富裕之國。在五代十國時期，中原政權皇位、朝代更迭頻繁，軍事政變也屢屢發生，嚴重破壞了北方的經濟發展。與之相對的南方諸國，雖然各個政權都偏居一隅，但是可以保境安民，注重內政。因此，南方經濟得到了快速的發展。
在南方快速的經濟發展中，貿易成為獲取財富最快捷的方式。因此在貿易上，各個政權也是絞盡腦汁，積極尋找適合本國（地區）的最佳貿易方式。其中便有了以楚國、荊南（南平）為主的內陸貿易；以吳越、閩國為主的海上貿易。
不管是通過哪種方式進行貿易，內陸的運輸都是連通南北貿易的最佳途徑。雖有長江為界，但是自東吳以來，漕運、水運及航海運輸的水平已達到爐火純青的狀態，商船來往於長江兩岸也是相當便利。而位於長江兩岸的政權南吳（南唐）、楚國、荊南也就成為重要的中轉地。
長江景色（網圖）
荊南的小算盤
楊行密所建立的南吳政權是南方諸國中最大的國家，佔據了長江中下游的江淮地區，扼制了南北往來的交通要道。自從楊行密割據一方，建立南吳政權，就和朱溫所建立的後梁形成了敵對關係。因此，南方商人及進貢隊伍就無法通過楊行密控制的淮南地區，只能另尋其它進入中原的道路。
這時，位於長江中游地區的荊南就映入了商人的眼簾。
荊南大部分國土分佈在長江兩岸，同時也夾在梁（後唐）、蜀、楚、吳四個大國之間，佔據了得天獨厚的地理優勢。因為楊行密切斷了江南地區通往中原的最佳道路後，荊南地區就成為通往中原的最佳道路。
荊南地狹兵弱，介於吳、楚，為小國。自吳稱帝，而南漢、閩、楚皆奉梁正朔，歲時貢奉，皆假道荊南。（《新五代史·南平世家》）
面對來來往往的貢品及客商，高季興父子是心動不已。因為荊南地區沒有發達的商業，唯有得天獨厚的地理優勢。所以，高季興父子便因地制宜，來了一個另類的生財之道——劫掠。
同光三年，後唐魏王李繼岌平定前蜀國，準備把繳獲的四十餘萬蜀地金帛運回洛陽。當貨物運輸到荊南境內，後唐發生了政變，莊宗李存勖被殺，明宗李嗣源即位。高季興見後唐內亂之際，順手把這一堆金帛收入囊中。嚐到甜頭的高季興覺得做這樣的“生意”很划算，不費吹灰之力就擁有了大量的財富，於是高季興、高從誨父子就常邀留楚、漢、閩等國使者，掠其財物。
諸國聽聞貨物被劫，自然不能放過高季興父子，或寫信追責，或發兵加討。高季興父子這才識趣的把貨物送歸原主。
高從誨眼見劫掠之舉已無法獲取大量的財富，便又另尋一策，通過向閩、南漢、後蜀稱臣，來獲得大量的賞賜，以充實國庫。
荊南高氏父子的這一系列生財之道，在其它人眼裡就是“耍賴”，厚著臉皮的向周邊國家獲取財富。這一招真是不太高明啊！作為荊南的老鄰居楚國，國主馬殷在謀士高鬱的建議下，利用“貨幣屬性”來“打劫”到此的商人。
馬楚政權的貨幣貿易
比起高氏父子的耍賴劫掠，馬殷才是真正的高智商“劫掠”！
在五代十國，中原王朝及大部分的政權使用的主流貨幣仍是沿用唐朝的銅錢，少部分南方政權或地區則使用鐵錢作為結算貨幣。當時銅錢作為主流的通商貨幣，誰儲備的越多，就證明誰越富有。就好比我們現在的黃金儲備一樣，誰的儲備量多，誰就富有。因此，銅錢儲備量就成為商人及南方政權作為財力展示的重要標誌。而如何獲取更多的銅錢，商人們可謂花樣百出。根據《舊五代史·志》記載：
從中我們可知，商人利用鐵錢可以在中原王朝流通和兌換的優勢，把夾雜著劣質的錫、鉛鐵錢去進行交易，兌換成較貴重的銅錢，來達到獲取財富的目的。這招用鉛鐵錢來斂財的方法就源於南方的馬楚政權。
馬楚政權的創始人叫馬殷，馬殷自從入主湖南後，在謀士高鬱的輔佐下，因地制宜的發展楚地經濟，利用自有的優勢賺取貿易最大化的利益，實現楚國的經濟飛速上升。
- 利用茶葉種植。
茶葉是楚地一大特色，也是當地最重要的貢品和貿易貨物。馬殷根據高鬱的建議，採用官營和民營兩種方式與中原王朝及周邊政權進行茶業貿易。
所謂的民營貿易即茶商或者茶農把種植的茶葉賣給前來收購的商人，官府就收取一定的交易稅收。這種交易往往是在馬楚境內產生，所以馬楚政權獲得了豐厚的收入。
“湖南判官高鬱請聽民自採茶賣於北客，收其徵以贍軍，楚王殷從之。”（選自《資治通鑑·卷二百六十六》）
“又令民自造茶以通商旅，而收其算，歲入萬計。”（選自《新五代史·楚世家》）
官營則相反，通過官方的溝通，獲得中原王朝的許可，在汴、荊、襄、唐、復州等地開設貿易場所。然後，馬殷把準備好的茶葉一部分上貢給朝廷，一部分則留下來在這幾個場所進行交易。這整個交易的過程都有馬楚政權的官員來完成，所以稱為官營貿易。
通過向中原地區銷售茶葉，購進自己短缺的馬匹等物品，填補了當地短缺的物資。
- 利用鉛鐵資源。
茶葉貿易的收入，還是有一定的侷限性。所以，馬殷又在高鬱的建議下，採用了另一重要的貿易措施：鑄造鉛鐵錢，用“金融思維”來獲取更大利益。
湖南境內除了豐富的茶葉資源外，還有豐富的鉛鐵資源。馬殷通過大量鑄造鉛鐵錢來緩解當地的錢荒，還限制了銅錢的流出。在推行鉛鐵錢的同時，馬殷還積極對外來經商者提供優惠的稅收，吸引大量的外商來楚地進行貿易。
在貿易結束後，外商需要把手上的鉛鐵錢使用出去，否則離開楚境便無法使用。因此，外商會通過購買當地的暢銷貨物或者自身需求的商品離境。這一來，馬楚政權就把外商帶來的銅錢留在了境內，也避免了當地銅錢的流出，同時還能把更多的貨物通過商人銷售出去。另外，外商也能通過採購貨物販賣到其它地區賺取利潤。實在是一舉三得的好方法。
湖南地多鉛鐵......鑄鉛鐵為錢，商旅出境，無所用之，皆易他貨而去，故能以境內所餘之物易天下百貨，國以富饒。（選自《資治通鑑·卷二百七十四》）
閩國的海上貿易之路
不管是荊南政權還是馬楚政權，都能利用和中原接壤的地理優勢，大量採用內陸運輸的形式進行貿易。而地處東南沿海的閩國，吳越國則沒有那麼幸運，進入中原的最佳路徑已被南吳政權所阻擋。因而，只能尋找其它路徑進入中原：取道荊南、馬楚地界，再進入到中原；或是直接浮海北上，再進入到中原。
- 陸路和海路區別
採用內陸運輸方式進行貿易的話，就要取道荊南及馬楚地界。這種貿易的優勢就是路途安全、途中還能進行二次、三次的貿易；缺點就是路途艱辛，需要翻山越嶺耗時長久，中途還有可能要被荊南或者馬楚“劫掠”一番。
相反，採用海路運輸的方式，則可以避開內陸的關關卡卡，貿易之路也會更加通暢，同時也能減少途經不同地區產生的各種關稅。但是海上運輸唯一的缺點就是海路艱險，一旦遇到惡劣天氣，就會發生沉船等危險事故。
在《舊五代史·司馬鄴》中記載了一則關於司馬鄴出使吳越國的經過：
後梁使臣右武衛上將軍司馬鄴奉命出使吳越國，因通往吳越地區的最佳路徑被南吳政權阻擋，只能繞道萬里來到吳越國。司馬鄴先是從陸路經過荊襄潭桂等州進入嶺南地區，在從屬於南漢政權的番禺乘船來到閩國，最後通過閩地來到吳越國。在結束出使任務後，直接從吳越國乘船出東海，一路北上回到梁境。
從上述可知，陸路的行程並非最佳選擇，需要輾轉多地才能到達目的地。走海路則可以直接到達目的地。所以，綜合五代十國時期的歷史來看，大多數南方商人或者北方使者都青睞採用乘船走海路的方式。
- 閩國的兩條航線
閩國地處東南沿海，自王審知入主閩地後，就大力支持閩地商人進行海外貿易。因此，閩國就誕生了兩條重要的航線：以福州港口為主的北段航線；以泉州港口為主的南段航線。
北段航線有一個重要的作用，就是成為閩國進貢中原的必經之路。“審知歲遣使泛海，自登、萊朝貢於梁，使者入海，覆溺常十三四。”（選自《新五代史•閩世家》）除進貢中原王朝外，和其它北方政權的貿易也多通過此條航線來完成。諸如攜帶南方特產橄欖、荔枝進獻北漢世祖皇帝，同時販賣至契丹、渤海等地區。另外，還與新羅、日本也有密切的貿易往來。
南段航線則與嶺南及海外諸國建立起商業聯繫。多以陶瓷、銅鐵等手工業製品出口海外，而引進香料、玳瑁、香藥、沉香等海外珍品。這些海外珍品除了少數部分進貢之外，其它大部分都是被閩國商人販賣至國內各地，從中賺取高額利潤。
因此，海外貿易就成為閩國積蓄財富的重要途徑。不管是從哪條航線出發，都是讓閩國商人能夠更好的把手工業製品、本土特產及奢侈品輸出到各個地區，從中賺取高額差價。同時，海外貿易也給閩國帶來了豐厚的利潤，對閩國經濟的影響起到了積極作用。
綜上所述，不管中原王朝的皇位如何更迭，這些南方政權都能夠抓住時機，結合當地的地理優勢，發展生財之道。也通過貿易的方式，促進了各個政權的經濟發展，為日後大宋的經濟復甦和繁榮奠定了紮實的基礎。
