和往常一样，在今天（4月20日）上午9时30分，每月一次的贷款市场报价利率（LPR）由全国银行间同业拆借利率中心准时公布：1年期LPR为3.85%，较上一期下降20个基点，5年期以上LPR为4.65%，较上一期下降10个基点。
图片来自：全国银行间同业拆借中心
LPR这一指标有何意义？
自从去年8月份央妈宣布进行LPR利率改革后，每个月20号便成了人们格外关注的日子，其中五年期及以上利率由于和房贷直接挂钩（房贷利率=LPR+银行加点），更是成为业内外观测楼市走向的重要风向标，而一年期利率则主要是和建筑及房地产以外的其他实体经济发展息息相关，两个指标共同构成了我国现行经济体系下的重要调控手段。
可以说，一年期利率对于实体经济极为关键，利率越低代表对实体经济发展的刺激越大。而五年期及以上利率（5Y）则体现出国家对于楼市期望的决心和走向，如果5Y显著降低，那便表明国家有意放松楼市发展，升高则代表加强对楼市的控制。
LPR改革至今的趋势及特点
要想分析今天利率公布传递出来的信息，就必须结合之前的趋势进行判断。
LPR改革至今历次报价
图片来自：全国银行间同业拆借中心
结合历次报价情况及走势图来看，我们可以总结出LPR改革至今在报价上存在以下几个特点。
第一， 整体利率呈现下行趋势。无论是一年期还是五年期及以上，下行趋势从疫情爆发显便已经展现，实际上这与世界经济外强中干的大格局息息相关，目前除了东亚怪物房的越南中国等还在保持较高增速外，世界上主要经济体经济增长的速度都非常缓慢，这背后的原因很多，包括右翼民粹主义盛行，西方反全球化特征明显等，不具体论述。
第二， 一年期利率降幅明显大于五年期及以上利率。这一点原因很简单，我们为了突破大环境的逆境，增强真本领，同时也是站在改革开放瓶颈期的十字路口上，必须坚定不移的进行深化改革。深改的重中之重就是将全国及地方的经济增长模式由过去的过分依赖房地产的一次性回报转向为主要依靠实体经济的长效发展，虽然我们之前也喊过抑制房地产，但这次中央反复强调房住不炒，如此坚定是很多人始料未及的，可以看出国家已下定决心希望将房地产引向一个正常的发展态势，既不过分打压也不捧在手心。而LPR对市场发展及信心影响巨大，一年期利率降幅明显大于五年期及以上，正是实打实落实改革决心的体现。
今日（4月20日）LPR报价有什么特点，为何如此，又表明什么？
这一次LPR降息，只有一个特点——力度空前。
观察之前数次lpr报价，基本呈现出不变或者小幅调低（5BP），即使是在疫情刚开始爆发的2月份，也只是各调低了5BP，然而3月份利率仍维持不动，可到了今天一天的降息幅度就直接等同于之前7次报价的降息幅度了。
之所以出现这种情况，和国内外形势的变化都有关系，在我们疫情爆发之初，由于外国风平浪静，主要受影响的是我们，而且这种影响是受客观条件导致的，即使进行大幅度降息，也很难恢复生产和消费，反而会由于利息下降产生息差导致外资出逃，因而我们按兵不动，将主要精力放到抗击疫情上。但进入三月份后外国疫情急剧恶化，，虽然国内生产恢复情况良好，但是在外贸上受到冲击极大，更加需要从投资和消费两架马车促进经济恢复，3月份GDP下降6.8%，足以体现形势不容乐观，因此这次降息必须加大力度，从而进行逆周期调节。
可能有读者会问，为何我们没有像美联储那样直接降息150个基点接近为0。
图片来自东方财富网
这其实主要是因为两个国家面对的形式不同，美元比人民币有更大的世界影响力，一旦因为疫情导致金融机构爆仓，出现系统性风险，那样又会回到雷曼破产的2008年，因此美联储必须释放出足够的美元来解决流动性危机（无限QE）
实际上我们目前利率明显高于世界主要经济体，也会使得国际资本更青睐我们国家，这从A股的行情便可见一斑（如北向资金）。
由于LPR只能在每月20号进行公布，当遇到疫情这样的突发事件时稍显灵活性不足，因此早在3月30号便调低了逆回购利率（释放流动性操作），4月15日更是降低了LPR基石MLF利率（银行融资成本），所以此次降息并不意外。
细心的读者可能还注意到，一年期降幅要明显大于五年期，这主要还是因为国家更想刺激实体经济发展，不像对房地产进行过多的刺激，10BP的降幅，正是市场预测的最温和的降幅，既能满足房地产行业的恢复和正常发展，又不会导致资本过度流入。
很多销售今天都集体高潮，认为这是大放水的节奏。不妨请各位读者关注下最近有多少一日游政策。现在明显是地方压力大，但是深改目标不允许。
并且今天还有一个大新闻，深圳房价因为独秀一枝，依然飞涨，并且出现了资本大量流入楼市的情况，挨揍了。
具体细节是这一段深圳出现了豪宅被秒的情况，细细一查事情并不简单，给的定性是《关于房抵经营贷资金违规流入房地产市场情况的紧急自查通知》
房抵经营贷款为什么会流入房地产市场呢，不是一年期降息更明显吗？
这其实和一年期与五年期之间不断扩大的利息差有关，现在已经增长到了0.8%的差距，举个例子，假如你手里有5000万，既想投资又想买房，如果要加杠杆，你可以选择用5000万直接拿去投资，再加5000万杠杆去买房，这样的话要按五年期利息（4.65%）计息，但是如果你先用5000万买房，再用这套房去获得抵押贷款，那成本就是一年期（3.85%）利息，换个思路就省了0.8%的利息，不香吗？
你能想到，国家也能想到，所以别想着钻国家的漏子，但凡这么干的，今天过的都不是太好。
至于最直白的买不买房，有钱有居住需求当然可以买，问我买在哪里？这就要看你理不理解“城市价值”四个大字了。
